El Yen japonés se mantiene en una posición favorable frente a un Dólar bajista, antes del informe NFP de EE.UU.

• El Yen japonés sube frente al USD en medio de las divergentes expectativas de política del BoJ y la Fed.
• Las persistentes incertidumbres relacionadas con el comercio y un tono de riesgo positivo limitan las ganancias del JPY como refugio seguro.
• Los operadores esperan el informe NFP de EE.UU. antes de realizar nuevas apuestas direccionales en torno al par USD/JPY.

El Yen japonés (JPY) cotiza con un leve sesgo positivo frente a un Dólar estadounidense (USD) bajista durante la sesión asiática del jueves y se mantiene cerca de un pico de casi un mes alcanzado a principios de esta semana. A pesar de las dudas sobre el aumento de tasas del Banco de Japón (BoJ), los inversores parecen convencidos de que el banco central se mantendrá en el camino de la normalización de la política monetaria en medio de la creciente inflación en Japón. Esto marca una divergencia significativa en comparación con el empuje de otros bancos centrales importantes (incluida la Reserva Federal de EE.UU. (Fed)) hacia un enfoque más flexible y beneficia al JPY de menor rendimiento.

Mientras tanto, el presidente de EE.UU., Donald Trump, insinuó la posibilidad de poner fin a las negociaciones comerciales con Japón y también amenazó con más aranceles a Japón por su supuesta falta de disposición para comprar arroz cultivado en EE.UU. Esto, junto con un tono de riesgo generalmente positivo, se considera un obstáculo para el JPY como refugio seguro. Además, los operadores parecen reacios y optan por esperar al margen antes de la publicación del esperado informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. más tarde hoy. Los datos cruciales desempeñarán un papel clave en la influencia del Dólar estadounidense (USD) y proporcionarán un impulso significativo al par USD/JPY.

Los alcistas del Yen japonés tienen la ventaja mientras las apuestas por un aumento de tasas del BoJ compensan las inquietudes comerciales

• El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, dijo el martes que la tasa de política actual estaba por debajo de lo neutral y que los aumentos adicionales de tasas de interés dependerán de la dinámica de la inflación. La inflación de los consumidores en Japón ha superado el objetivo del 2% del BoJ durante más de tres años, ya que las empresas continúan trasladando los costos crecientes de las materias primas. Esto respalda la necesidad de un mayor endurecimiento por parte del banco central y actúa como un viento de cola para el Yen japonés.
• En contraste, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, cuando se le preguntó si julio era demasiado pronto para considerar recortes de tasas el martes, respondió que dependerá de los datos. Los operadores aumentaron sus apuestas y ahora están valorando casi un 25% de probabilidad de un recorte de tasas por parte de la Fed en la reunión del 29-30 de julio. Además, un recorte de 25 puntos básicos en septiembre es casi seguro, y las expectativas de dos recortes de tasas para finales de este año son altas.
• Mientras tanto, el presidente de EE.UU., Donald Trump, intensificó sus ataques contra Powell y pidió que el jefe de la Fed renuncie de inmediato. Esto aumenta aún más las preocupaciones sobre la independencia del banco central y mantiene a los alcistas del Dólar estadounidense a la defensiva. También pesa sobre la moneda estadounidense la decepcionante publicación del informe ADP de EE.UU. el miércoles, que mostró que las nóminas privadas perdieron inesperadamente 33.000 empleos en junio.
• Además, la lectura del mes anterior fue revisada a la baja para mostrar una adición de 29.000 empleos en comparación con los 37.000 reportados inicialmente. Los datos sugirieron un entorno de contratación lento y alimentaron especulaciones de que la tasa de desempleo de EE.UU. podría aumentar al menos al 4.3% en junio desde el 4.2% en mayo. Por lo tanto, el enfoque del mercado seguirá centrado en el esperado informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. que se publicará más tarde este jueves.
• En el frente relacionado con el comercio, Trump expresó frustración por las estancadas negociaciones comerciales entre EE.UU. y Japón y puso en duda la posibilidad de llegar a un acuerdo antes de la fecha límite del 9 de julio. Además, Trump sugirió que podría imponer un arancel del 30% o 35% a las importaciones de Japón, por encima de la tasa arancelaria del 24% anunciada el 2 de abril, en represalia por la supuesta falta de disposición de Japón para comprar arroz cultivado en EE.UU.

El USD/JPY parece vulnerable mientras esté por debajo de la SMA de 200 en H4, alrededor de la región de 144.30

Desde una perspectiva técnica, el rechazo nocturno cerca de la media móvil simple (SMA) de 200 períodos en el gráfico de 4 horas y los osciladores negativos sugieren que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY es a la baja. Algunas ventas de seguimiento por debajo del área de 143.40-143.35 reafirmarían la perspectiva bajista y arrastrarían los precios al contado más cerca de la cifra redonda de 143.00. Esto es seguido por el mínimo semanal, alrededor de la región de 142.70-142.65, que, si se rompe, debería allanar el camino para una caída hacia el mínimo mensual de mayo, alrededor de la región de 142.15-142.10.

Por el contrario, cualquier movimiento positivo de regreso por encima de la marca de 144.00 podría continuar enfrentando una fuerte resistencia cerca de la SMA de 200 períodos en el gráfico de 4 horas, actualmente situada cerca de la región de 144.30. Sin embargo, una fortaleza sostenida por encima de esta última podría desencadenar un movimiento de cobertura de cortos y elevar el par USD/JPY más allá de la zona horizontal de 144.65, hacia la marca psicológica de 145.00. El impulso podría extenderse aún más hacia la zona de suministro de 145.40-145.45, que, si se despeja de manera decisiva, podría cambiar el sesgo a corto plazo a favor de los alcistas.