El Yen japonés avanza a un nuevo máximo de varias semanas frente a un Dólar en general más débil

• El Yen japonés se fortalece a medida que la Encuesta Tankan del BoJ reafirma las apuestas por una subida de tasas.
• Los alcistas del JPY en gran medida ignoraron el apetito de riesgo y las conversaciones comerciales entre EE.UU. y Japón se estancaron.
• Las expectativas divergentes de política entre el BoJ y la Fed pesan aún más sobre el par USD/JPY.

El Yen japonés (JPY) subió a un máximo de casi tres semanas frente a un Dólar estadounidense (USD) en general más débil durante la sesión asiática del martes y parece estar preparado para apreciarse aún más. La Encuesta Tankan del Banco de Japón (BoJ) mostró que la confianza empresarial en los grandes fabricantes de Japón mejoró por primera vez en dos trimestres durante el período de abril a junio. Además, las empresas esperan que los precios al consumidor se mantengan por encima del objetivo anual del 2% del banco central durante los próximos cinco años. Esto respalda el caso para más subidas de tasas de interés por parte del BoJ y resulta ser un factor clave que sostiene al JPY.

Mientras tanto, los alcistas del JPY parecen no verse afectados por las insinuaciones del presidente estadounidense Donald Trump sobre más aranceles a Japón, que, según el principal negociador comercial de Japón, Ryosei Akazawa, causarían un daño significativo a la economía. El USD, por otro lado, ha tocado un nuevo mínimo desde febrero de 2022 en medio de la creciente aceptación de que la Reserva Federal (Fed) reanudaría su ciclo de recortes de tasas en un futuro cercano. Esto marca una gran divergencia en comparación con la postura agresiva del BoJ, arrastrando al par USD/JPY por debajo de los 143.00 y validando la perspectiva positiva para el JPY de menor rendimiento.

Los alcistas del Yen japonés mantienen el control mientras las expectativas agresivas del BoJ compensan las preocupaciones comerciales

• La Encuesta Tankan del Banco de Japón mostró este martes que la confianza empresarial en los grandes fabricantes de Japón subió a 13.0 en el segundo trimestre desde 12.0 en el primer trimestre, por encima del consenso del mercado de 10.0. Además, la Perspectiva de Manufactura para el segundo trimestre llegó a 12.0 frente a 12.0 anterior, más fuerte que el 9.0 esperado.
• Más detalles revelaron que las empresas esperan que los precios al consumidor aumenten un 2.4% durante los próximos tres años y un 2.3% anualmente durante los próximos cinco años. Esto destaca la creciente presión inflacionaria en Japón, que puede requerir que el BoJ suba las tasas de interés aún más y proporcionar un buen impulso al Yen japonés durante la sesión asiática.
• El principal negociador de Japón, Ryosei Akazawa, regresó después de su séptima ronda de conversaciones en Washington sin un gran avance. Sin embargo, Akazawa dijo que sigue comprometido a alcanzar un acuerdo mientras protege los intereses económicos de Japón. El presidente Trump expresó frustración con las negociaciones comerciales estancadas entre EE.UU. y Japón.
• Mientras tanto, Trump dijo que podría avanzar con el arancel del 25% sobre los autos japoneses y también criticó a Japón por su supuesta falta de disposición para comprar arroz cultivado en EE.UU. Además, Trump insinuó la posibilidad de poner fin a las conversaciones comerciales con Tokio y amenazó con aumentar los aranceles a ciertos países antes de su fecha límite del 9 de julio.
• El Dólar estadounidense registró una fuerte caída del 2.6% en junio, y el sesgo vendedor permanece inalterado en medio de las expectativas dovish de la Reserva Federal. Los mercados ahora están valorando una menor probabilidad de que la próxima reducción de tasas por parte de la Fed ocurra en julio y ven una probabilidad de aproximadamente 74% de un recorte de tasas tan pronto como en septiembre.
• Mientras tanto, el Senado aprobó el sábado por poco un voto procedimental para abrir el debate sobre el "Una Gran Hermosa Ley" de Trump, que añadiría aproximadamente 3.3 billones de dólares al déficit federal durante la próxima década. Esto contribuye al sentimiento bajista en el USD y ejerce aún más presión sobre el par USD/JPY.
• Los operadores ahora esperan importantes publicaciones macroeconómicas de EE.UU. programadas para el comienzo de un nuevo mes, comenzando con el PMI manufacturero ISM de EE.UU. y la Encuesta de Ofertas de Empleo y Rotación Laboral (JOLTS) que se publicarán más tarde hoy. Sin embargo, la atención se centrará en el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. del viernes.

El USD/JPY parece vulnerable a una caída adicional hacia niveles por debajo de 143.00

Desde una perspectiva técnica, una caída intradía por debajo del mínimo de la semana pasada, alrededor de la región de 143.75, podría verse como un desencadenante clave para los bajistas del USD/JPY en el contexto de la reciente ruptura a través de la media móvil simple (SMA) de 200 períodos en el gráfico de 4 horas. Además, los osciladores en los gráficos de 4 horas y diarios han estado ganando tracción negativa, sugiriendo que el camino de menor resistencia para los precios al contado es a la baja. Por lo tanto, una caída subsiguiente hacia el nivel de 143.00, en ruta hacia el siguiente soporte relevante cerca de la región de 142.75-142.70, parece una posibilidad distinta.

Por el contrario, la cifra redonda de 144.00 ahora parece limitar cualquier intento de recuperación. Cualquier movimiento adicional hacia arriba podría verse como una oportunidad de venta y limitar el par USD/JPY cerca de la SMA de 200 períodos en el gráfico de 4 horas, actualmente fijada cerca de la región de 144.40. Sin embargo, una fortaleza sostenida más allá de esta última podría desencadenar un rally de cobertura de cortos y permitir que los precios al contado recuperen el nivel psicológico de 145.00.