El Yen japonés se recupera aún más frente a un Dólar en general más débil; el USD/JPY se desliza a la mitad de los 145.00

• El Yen japonés se apoya en la recuperación nocturna desde un mínimo de más de un mes frente al USD.
• Las expectativas divergentes de política entre el BoJ y la Fed proporcionan un buen impulso al JPY de menor rendimiento.
• Un USD en general más débil ejerce presión adicional y contribuye a la caída del par USD/JPY.

El Yen japonés (JPY) experimentó un dramático giro intradía y se recuperó alrededor de 200 pips desde su nivel más bajo desde el 13 de mayo, tocado frente al Dólar estadounidense (USD) en lunes. El impulso se extiende a través de la sesión asiática del martes en medio de las expectativas divergentes de política del Banco de Japón (BoJ) y la Reserva Federal (Fed) y arrastra al par USD/JPY por debajo de los 145.00 en la última hora. Los inversores parecen convencidos de que el BoJ volverá a aumentar las tasas de interés en medio de señales de inflación en expansión en Japón, mientras que la gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, apuntó a la posibilidad de un recorte de tasas tan pronto como en la reunión de julio.

Mientras tanto, informes sugieren que el Ministro de Economía de Japón y principal negociador de tarifas, Ryosei Akazawa, está organizando su séptima visita a EE.UU. tan pronto como el 26 de junio. Esto alimenta las esperanzas de un eventual acuerdo comercial entre EE.UU. y Japón antes de la fecha límite del 9 de julio para las altas tarifas recíprocas de EE.UU. y respalda al JPY. Además, los inversores permanecen en alerta ya que no hubo confirmación inmediata de un acuerdo de alto el fuego por parte de Israel o Irán, lo que se considera otro factor que apoya al JPY como refugio seguro. Esto, junto con algunas ventas adicionales del USD, contribuye a la continua caída del par USD/JPY y apoya las perspectivas de pérdidas adicionales.

Los alcistas del Yen japonés recuperan el control en medio de expectativas relativamente hawkish del BoJ

• La decisión del Banco de Japón la semana pasada de reducir el ritmo de disminución de sus compras de bonos a partir del ejercicio fiscal 2026 obligó a los inversores a retrasar sus expectativas sobre el probable momento del próximo aumento de tasas de interés. Sin embargo, los datos publicados el viernes pasado mostraron que la inflación subyacente de Japón alcanzó un máximo de más de dos años en mayo y se mantuvo por encima del objetivo del 2% del banco central durante más de tres años.
• Además, la publicación mejor de lo esperado del PMI de Japón el lunes mantiene abierta la puerta a más aumentos de tasas por parte del BoJ en el próximo mes. Mientras tanto, informes de que la primera negociación de tarifas a nivel ministerial desde la cumbre Japón-EE.UU. en Canadá podría llevarse a cabo tan pronto como el 26 de junio alivian las preocupaciones sobre las repercusiones económicas de las altas tarifas de EE.UU. y proporcionan un impulso adicional al Yen japonés.
• En contraste, el Dólar estadounidense extiende la caída de retroceso del día anterior desde un máximo de más de una semana tras los PMIs mixtos de EE.UU. y los comentarios de tono dovish de los funcionarios de la Reserva Federal el lunes. El PMI manufacturero preliminar de S&P Global se mantuvo estable en 52 en junio, mientras que el indicador para el sector servicios se enfrió ligeramente a 53.1 desde 53.7, y el índice compuesto cayó a 52.8 desde 53.0 en mayo.
• Sumando a esto, la gobernadora de la Fed, Michelle Bowman, dijo que el momento para recortar tasas podría estar acercándose rápidamente, ya que se ha mostrado más preocupada por los riesgos para el mercado laboral y menos preocupada de que las tarifas causen un problema de inflación. Además, el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, también dijo que, hasta ahora, el aumento de tarifas ha tenido un impacto más modesto en la economía en relación con lo que se esperaba.
• Esto se suma a los comentarios del gobernador de la Fed, Christopher Waller, el viernes pasado, de que el banco central de EE.UU. debería considerar recortar tasas en su próxima reunión de política el 29-30 de julio. Los operadores ahora están valorando 58 puntos básicos de recortes de tasas por parte de la Fed este año, sugiriendo que dos recortes de 25 puntos básicos son seguros y una creciente posibilidad de una tercera reducción. Esto marca una fuerte divergencia de las expectativas hawkish del BoJ.
• En el frente geopolítico, el presidente de EE.UU., Donald Trump, anunció en Truth Social que Israel e Irán han acordado un alto el fuego completo y total. Sin embargo, Israel aún no ha comentado oficialmente, mientras que el ministro de Relaciones Exteriores de Irán dice que si Israel detiene sus ataques, Irán también pondrá fin a sus ataques. Esto, junto con las incertidumbres relacionadas con el comercio, debería mantener un freno al optimismo y beneficiar al JPY como refugio seguro.
• Los operadores ahora esperan el testimonio del presidente de la Fed, Jerome Powell, ante el Congreso, que, junto con los discursos de varios miembros influyentes del FOMC, será examinado en busca de pistas sobre la futura trayectoria de recortes de tasas. Aparte de esto, los datos macroeconómicos de EE.UU. – el Índice de Confianza del Consumidor del Conference Board y el Índice Manufacturero de Richmond – impulsarían el USD y proporcionarían cierto ímpetu al par USD/JPY.

El USD/JPY podría acelerar la caída una vez que se rompa decisivamente el soporte de 145.40

Desde una perspectiva técnica, la caída arrastra al par USD/JPY por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 horas, aunque se detiene antes del nivel de retroceso del 50% del reciente fuerte movimiento al alza. Además, los osciladores mixtos en los gráficos horarios y diarios hacen prudente esperar una ruptura sostenida por debajo del mencionado soporte, alrededor del área de 145.40, antes de posicionarse para más pérdidas hacia el nivel psicológico de 145.00. Este último debería actuar como una base a corto plazo, que, si se rompe decisivamente, podría cambiar el sesgo a favor de los bajistas y provocar algunas ventas técnicas.

Por el lado positivo, el nivel redondo de 146.00, que coincide con el nivel de retroceso de Fibonacci del 38.2%, ahora parece actuar como una barrera fuerte inmediata, por encima de la cual el par USD/JPY podría subir al área de 146.70-146.75 (nivel de 23.6% de Fibo). Algunas compras adicionales, que lleven a una posterior fortaleza más allá del nivel de 147.00, podrían elevar los precios al contado al obstáculo intermedio de 147.40-147.45 en ruta hacia el nivel redondo de 148.00 y la región de 148.65, o el máximo mensual de mayo.