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GBP: Las preocupaciones del Canciller del Exchequer británico probablemente crecerán aún más – Commerzbank

FXStreet11 de jun de 2025 11:27

Los datos del mercado laboral británico de ayer reforzaron las preocupaciones de quienes apoyan al Reino Unido. La tasa de desempleo aumentó como se esperaba, el crecimiento salarial se desaceleró inesperadamente y el número de personas empleadas cayó en alrededor de 109.000. Esta última cifra atrajo una atención particular porque fue la mayor caída desde el pico de la pandemia y porque la creación de empleo ha colapsado prácticamente desde el anuncio del presupuesto del Canciller británico en octubre, que fue seguido por un aumento en las contribuciones a la seguridad social para las empresas, señala el analista de divisas de Commerzbank, Michael Pfister.

El mercado laboral del Reino Unido se debilita, generando dudas sobre la resiliencia económica

"En este punto, sin embargo, es importante poner las cosas en perspectiva. Las cifras de creación de empleo a menudo se revisan significativamente en retrospectiva (por ejemplo, la cifra publicada inicialmente en abril de 2023 fue igualmente baja, pero luego se revisó significativamente al alza). Los datos del mercado laboral también deben ser tratados con cautela dado los problemas con la encuesta, y se esperaba una desaceleración dada la política monetaria restrictiva."

"A pesar de estos argumentos, los datos de ayer mostraron que la economía real del Reino Unido no es tan estable como las fuertes cifras de crecimiento del primer trimestre sugirieron. Esta es una situación desafiante para el Canciller del Exchequer, quien debe presentar su primera revisión de gastos hoy. Probablemente se tendrán que tomar más decisiones difíciles respecto a ahorros y mayores ingresos, lo que probablemente agravará la difícil situación económica en los próximos meses."

"Por lo tanto, no debería sorprender que el mercado ahora esté descontando significativamente más recortes de tasas de interés por parte del Banco de Inglaterra este año que al comienzo del año. Como hemos enfatizado en varias ocasiones, el camino hacia una libra más fuerte sigue siendo estrecho, incluso si no queremos sobreinterpretar una única publicación de datos."

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