La recuperación del EUR/JPY pierde impulso en 163.60 con todas las miradas puestas en el BCE

EUR/JPY

FXStreet5 de jun de 2025 10:29

El Euro se mantiene estable por encima de 16.300 antes de la decisión del BCE.
Cifras débiles del PIB y de inflación de la Eurozona sugieren más recortes del BCE este año.
El gobernador del BoJ, Ueda, mantuvo vivas las esperanzas de un mayor endurecimiento a principios de esta semana.

El Euro sigue negociándose con un sesgo positivo moderado el jueves, impulsado por una sorpresa positiva en los datos del PMI de servicios de la Eurozona, pero permanece dentro de los rangos de días anteriores, con los inversores a la espera de la decisión de política monetaria del BCE.

Se espera ampliamente que el banco recorte las tasas de interés por octava vez consecutiva, llevando su tasa de referencia al 2%, y la presidenta Lagarde se mantendrá en su mensaje neutral de "reunión por reunión", evitando comprometerse con un camino de tasas particular.

La divergencia monetaria BCE-BoJ podría limitar los repuntes del Euro

Después de haber recortado las tasas en 200 puntos básicos en aproximadamente un año, los inversores están valorando una pausa en julio. A largo plazo, sin embargo, el suave crecimiento económico de la Eurozona y las cifras de inflación en enfriamiento sugieren que hay margen para algunos recortes más a finales de este año.

El Índice de Precios de Producción de la Eurozona se ha contraído a un ritmo más rápido de lo esperado en mayo, -2.2% frente a expectativas de una caída mensual del -1.8%, tras una contracción del 1.7% en abril. Los datos, publicados el martes, mostraron que los precios al consumidor cayeron por debajo del objetivo del 2% del BCE.

En Japón, los comentarios recientes del gobernador del BoJ, Ueda, mantienen vivas las esperanzas de un mayor endurecimiento monetario, lo que limita los intentos de caída del Yen.

Bancos centrales FAQs

¿Qué hace un banco central?

Los bancos centrales tienen un mandato clave que consiste en garantizar la estabilidad de los precios en un país o región. Las economías se enfrentan constantemente a la inflación o la deflación cuando los precios de determinados bienes y servicios fluctúan. Una subida constante de los precios de los mismos bienes significa inflación, una bajada constante de los precios de los mismos bienes significa deflación. Es tarea del banco central mantener la demanda en línea ajustando su tasa de interés. Para los bancos centrales más grandes, como la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), el Banco Central Europeo (BCE) o el Banco de Inglaterra (BoE), el mandato es mantener la inflación cerca del 2%.

¿Qué hace un banco central cuando la inflación se sitúa por debajo o por encima del objetivo previsto?

Un banco central dispone de una herramienta importante para subir o bajar la inflación: modificar su tipo de interés de referencia. En momentos precomunicados, el banco central emitirá un comunicado con su tasa de interés de referencia y dará razones adicionales de por qué la mantiene o la modifica (la recorta o la sube). Los bancos locales ajustarán sus tasas de ahorro y préstamo en consecuencia, lo que a su vez dificultará o facilitará que los ciudadanos obtengan ganancias de sus ahorros o que las compañías pidan préstamos e inviertan en sus negocios. Cuando el banco central sube sustancialmente las tasas de interés, se habla de endurecimiento monetario. Cuando reduce su tasa de referencia, se denomina relajación monetaria.

¿Quién decide la política monetaria y las tasas de interés?

Un banco central suele ser políticamente independiente. Los miembros del consejo de política del banco central pasan por una serie de paneles y audiencias antes de ser nombrados para un puesto en el consejo de política. Cada miembro de ese consejo suele tener una convicción determinada sobre cómo debe controlar el banco central la inflación y la consiguiente política monetaria. Los miembros que desean una política monetaria muy flexible, con tipos bajos y préstamos baratos, para impulsar sustancialmente la economía, al tiempo que se conforman con una inflación ligeramente superior al 2%, se denominan "palomas". Los miembros que prefieren tipos más altos para recompensar el ahorro y quieren controlar la inflación en todo momento se denominan "halcones" y no descansarán hasta que la inflación se sitúe en el 2% o justo por debajo.

¿Hay un presidente o jefe de un banco central?

Normalmente, hay un presidente que dirige cada reunión, tiene que crear un consenso entre los halcones o las palomas y tiene la última palabra cuando hay que dividir los votos para evitar un empate a 50 sobre si debe ajustarse la política actual. El presidente pronunciará discursos, que a menudo pueden seguirse en directo, en los que comunicará la postura y las perspectivas monetarias actuales. Un banco central intentará impulsar su política monetaria sin provocar violentas oscilaciones de las tasas, las acciones o su divisa. Todos los miembros del banco central canalizarán su postura hacia los mercados antes de una reunión de política monetaria. Unos días antes de que se celebre una reunión de política monetaria y hasta que se haya comunicado la nueva política, los miembros tienen prohibido hablar públicamente. Es lo que se denomina periodo de silencio.

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