El BoC está listo para dejar la tasa de interés sin cambios en medio de la creciente inflación y la guerra comercial con EE.UU.

• Se espera que el Banco de Canadá (BoC) mantenga las tasas sin cambios.
• El Dólar canadiense navega en la zona de máximos anuales frente al Dólar estadounidense.
• El IPC general en Canadá se situó por debajo del objetivo del banco central.
• Las políticas comerciales deberían prevalecer en la conferencia de prensa del gobernador Macklem.

Los analistas del mercado predicen en general que el Banco de Canadá (BoC) mantendrá su tasa de interés en 2.75% el miércoles, sumando a las pausas registradas en las reuniones de política monetaria de marzo y abril.

Mientras tanto, el Dólar canadiense (CAD) ha estado apreciándose de manera constante desde que cayó a mínimos anuales en la zona de 1.4400 frente al Dólar estadounidense (USD). El Loonie está actualmente navegando en la zona de máximos anuales en la proximidad de la región de 1.3700.

Mientras tanto, el enfoque ha estado en las políticas comerciales del presidente estadounidense Donald Trump, particularmente aquellas relacionadas con los aranceles, desde que asumió el cargo nuevamente en enero. Se anticipa que este tema en particular ocupará un lugar central durante el evento del BoC, influyendo tanto en los comentarios del gobernador Tiff Macklem como en las preguntas de los medios.

A medida que las crecientes incertidumbres globales, causadas principalmente por la postura inconsistente de la Casa Blanca sobre los aranceles, obligan a una reexaminación de la política comercial, el Banco de Canadá planea mantener las tasas de interés en pausa una vez más para junio. Dada esta incertidumbre, es probable que el anuncio del BoC y la posterior conferencia de prensa del gobernador Macklem esta semana tengan un tono cauteloso.

Tras la decisión del banco de mantener las tasas sin cambios el 16 de abril, el gobernador Tiff Macklem subrayó nuevamente el enfoque simétrico del banco hacia su objetivo de inflación, expresando preocupación cuando la inflación se desvía por encima o por debajo del nivel del 2%. Enfatizó que la frase "decisivamente", utilizada en intercambios anteriores, no debería tomarse como una señal de política.

En cuanto al estado general de la economía, Macklem subrayó la necesidad de adaptación ante la continua incertidumbre, especialmente en lo que respecta a los impuestos. Una vez que las circunstancias comerciales se estabilicen, el Banco podría volver a una proyección de caso base más definida.

Carolyn Rogers, subgobernadora senior, desestimó las recientes oscilaciones del mercado, diciendo que es demasiado pronto para sacar conclusiones fundamentales. Subrayó que las instituciones están adecuadamente financiadas con cierta capacidad para resistir la volatilidad y que los mercados financieros canadienses permanecen ordenados.

En cuanto a la política monetaria, Macklem dijo que el Consejo de Gobernadores debatió entre mantener las tasas constantes o recortar 25 puntos básicos. Rogers también mencionó a varios miembros del Consejo que estaban realmente esperanzados y no anticipaban más presión inflacionaria.

Al anticipar la decisión de tasas de interés del BoC, los analistas Taylor Schleich y Ethan Currie del Banco Nacional de Canadá señalaron: "Esperamos que el Banco de Canadá mantenga su tasa de política sin cambios en 2.75%... El mercado laboral, que tiene mucho peso, es consistente con un alivio adicional de tasas, pero la situación inflacionaria en este momento no está dando luz verde. También hay aún incógnitas clave sobre los impactos comerciales, las expectativas de inflación y la política fiscal que oscurecen aún más la situación."

¿Cuándo anunciará el BoC su decisión de política monetaria y cómo podría afectar al USD/CAD?

El Banco de Canadá anunciará su decisión de política el miércoles a las 13:45 GMT, con el gobernador Tiff Macklem holding una conferencia de prensa a las 14:30 GMT posteriormente.

Los observadores del mercado no esperan sorpresas significativas; sin embargo, anticipan que el banco central mantendrá su énfasis en los efectos de los aranceles estadounidenses en la economía canadiense. Esta perspectiva también podría tener repercusiones para las fluctuaciones del CAD.

El Analista Senior Pablo Piovano de FXStreet destacó que "el USD/CAD ha roto recientemente por debajo de su media móvil simple (SMA) de 200 días clave en 1.4020, abriendo posteriormente las compuertas para una debilidad adicional en las próximas semanas."

"El USD/CAD ha alcanzado un nuevo mínimo de 2025 en 1.3673 el 2 de junio, exclusivamente siguiendo las dinámicas en torno al Dólar estadounidense. Una vez que se supere este nivel, las pérdidas adicionales podrían extenderse hasta el mínimo de septiembre de 2024 en 1.3418 alcanzado el 25 de septiembre," añadió Piovano.

Piovano señala que "al alza, el par debería encontrar resistencia inicial en su máximo de mayo de 1.4015 registrado el 12 y 13 de mayo. Esta región de picos mensuales parece reforzada por la proximidad de la SMA clave de 200 días. Si el par logra superar esta última, podría embarcarse en una posible visita a los siguientes objetivos al alza en el máximo de abril en 1.4414 establecido el 1 de abril, antes del máximo de marzo en 1.4542 registrado el 4 de marzo, y finalmente el pico de 2025 en 1.4792 alcanzado el 3 de febrero."

"Actualmente, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha caído por debajo del nivel 40, sugiriendo que aún queda debilidad en el horizonte. Además, la tendencia bajista en curso parece sólida, como lo indica el Índice Direccional Promedio (ADX) alrededor de la zona 27," concluye Piovano.