Los toros del Yen japonés recuperan el control a medida que el fuerte IPC de Tokio reafirma las apuestas de subida de tasas del BoJ

• El Yen japonés atrae compradores por segundo día consecutivo en medio de una combinación de factores de apoyo.
• Un tribunal de apelaciones federal restablece los aranceles de Trump y revive la demanda de refugio seguro.
• Los datos optimistas de Japón reafirmaron las apuestas por más aumentos de tasas del BoJ este año y prestan apoyo adicional al JPY.

El Yen japonés (JPY) atrae una fuerte compra de seguimiento por segundo día consecutivo el viernes y se recupera aún más de un mínimo de dos semanas alcanzado frente a su contraparte estadounidense el día anterior. El sentimiento de riesgo global sufrió un golpe después de que un tribunal de apelaciones federal el jueves pausara una reciente decisión de bloquear los amplios aranceles del presidente estadounidense Donald Trump. Esto es evidente en un tono generalmente más débil en torno a los mercados de acciones y ayuda a reavivar la demanda de activos tradicionales de refugio seguro, incluido el JPY.

Mientras tanto, los datos macroeconómicos optimistas de Japón publicados hoy, incluidos los sólidos datos de inflación al consumidor de Tokio, respaldan el caso para más aumentos de tasas de interés por parte del Banco de Japón (BoJ) y prestan apoyo adicional al JPY. El Dólar estadounidense (USD), por otro lado, se consolida tras el dramático giro del día anterior en medio de preocupaciones sobre el empeoramiento de la situación fiscal de EE.UU. y apuestas de que la Reserva Federal (Fed) se mantendrá en su sesgo de relajación. Esto contribuye aún más a la caída continua del par USD/JPY.

El Yen japonés recibe soporte del vuelo global hacia la seguridad y las expectativas de un BoJ de línea dura

• Un tribunal de apelaciones federal pausó un fallo de un tribunal de comercio separado y restableció los amplios aranceles comerciales del presidente estadounidense Donald Trump a última hora del jueves. Esto añade una capa de incertidumbre en los mercados y modera el apetito de los inversores por activos más arriesgados, lo que, a su vez, beneficia al Yen japonés como refugio seguro.
• La Oficina de Estadísticas de Japón informó este viernes que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) general en Tokio – la capital de Japón – subió un 3.4% en comparación con el año anterior en mayo, frente al 3.5% del mes anterior. Mientras tanto, un indicador que excluye los alimentos frescos volátiles alcanzó un máximo de más de dos años.
• De hecho, el IPC subyacente se situó en 3.6% interanual tras un aumento del 3.4% en abril y superó las previsiones medianas del mercado de un aumento del 3.5%. Además, un índice separado que elimina los efectos de los precios de los alimentos frescos y los costos de combustible aumentó un 3.3% en mayo en comparación con mayo, tras un aumento del 3.1% registrado en abril.
• El IPC de Tokio ha superado el objetivo del 2% del Banco de Japón durante tres años consecutivos y apunta a una inflación de alimentos persistente. Esto mantendrá al banco central bajo presión para aumentar las tasas aún más, aunque la incertidumbre sobre los aranceles de EE.UU. podría obligar al BoJ a mantener un enfoque de espera y ver.
• Datos separados mostraron que la Producción Industrial de Japón se contrajo un 0.9% en abril, marcando una reversión de un aumento del 0.2% en marzo. Sin embargo, la contracción fue menor de lo anticipado. Además, una encuesta reveló que los fabricantes esperan que la producción aumente un 9.0% en mayo y disminuya un 3.4% en junio.
• Sumado a esto, las Ventas Minoristas de Japón aumentaron más de lo esperado, un 3.3% interanual en abril, en comparación con el 3.1% del mes anterior. Esto se suma a las expectativas de que los aumentos salariales significativos impulsarán el consumo privado y respalda el caso para una mayor normalización de la política por parte del BoJ.
• Desde EE.UU., la segunda estimación del PIB del primer trimestre publicada por la Oficina de Análisis Económico el jueves mostró que la economía se contrajo a una tasa anualizada del 0.2% durante el período de enero-marzo. Sin embargo, la lectura fue mejor que la caída del 0.3% inicialmente esperada y el pronóstico de consenso.
• El Departamento de Trabajo de EE.UU. informó que el número de estadounidenses que solicitaron seguro de desempleo por primera vez, conocido como Solicitudes Iniciales de Desempleo, aumentó a 240.000 para la semana que finalizó el 24 de mayo. Esto marcó un aumento sustancial con respecto al total revisado de la semana anterior de 226.000.
• El enfoque del mercado ahora se desplaza hacia la publicación del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. Los datos cruciales influirán en las expectativas del mercado sobre la trayectoria de recorte de tasas de la Fed, lo que, a su vez, debería proporcionar un impulso significativo al Dólar estadounidense y al par USD/JPY.

El USD/JPY parece vulnerable a extender aún más la caída por debajo de la cifra redonda de 144.00

Desde una perspectiva técnica, el fracaso nocturno cerca del nivel de retroceso de Fibonacci del 61.8% de la reciente caída desde el pico mensual y la posterior caída favorecen a los bajistas del USD/JPY. Además, los osciladores negativos en los gráficos diarios/hora sugieren que el camino de menor resistencia para los precios al contado es a la baja. Algunas ventas de continuación por debajo de la región de 143.45 reafirmarán la perspectiva bajista y arrastrarán al par hacia la marca de 143.00. La trayectoria descendente podría extenderse aún más hacia el soporte intermedio de 142.40 en ruta hacia la zona de 142.10, o el mínimo mensual alcanzado el martes.

Por el contrario, la región de 144.25-144.30 ahora parece actuar como un obstáculo inmediato, por encima del cual el par USD/JPY podría aspirar a recuperar el nivel psicológico de 145.00. Una fortaleza sostenida más allá de este último debería allanar el camino para un movimiento hacia el siguiente obstáculo relevante cerca de la zona horizontal de 145.65 en ruta hacia la cifra redonda de 146.00 y el máximo de oscilación nocturna, alrededor de la región de 146.25-146.30.