Williams, de la Fed, pide una respuesta firme si la inflación se desvía del objetivo

By Leika Kihara

TOKIO, 28 mayo (Reuters) - El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, afirmó el miércoles que los bancos centrales deben "responder con relativa firmeza" cuando la inflación comience a desviarse de su objetivo.

Dada la elevada incertidumbre en torno al impacto económico de los aranceles y la política comercial de Estados Unidos, los bancos centrales deben priorizar evitar medidas en las que el "coste de equivocarse supere con creces a los beneficios", en lugar de buscar la solución perfecta al problema, dijo.

Entre los riesgos costosos que deben evitar los bancos centrales está permitir que las expectativas de inflación se desvíen de sus objetivos, dijo Williams en una charla informal con el vicegobernador del BoJ, Ryozo Himino, en la conferencia del banco central celebrada en Tokio.

"Se quiere evitar que la inflación se vuelva muy persistente porque podría convertirse en permanente", dijo Williams. "Y la forma de hacerlo es responder con relativa firmeza" cuando la inflación empieza a desviarse del objetivo del banco central, añadió.

Williams dijo que las perturbaciones no suelen tener efectos duraderos sobre la inflación siempre que las expectativas de inflación estén bien ancladas. Pero advirtió de que siempre existe incertidumbre sobre cómo los choques del lado de la oferta, como los provocados por la pandemia del COVID-19, podrían afectar a la percepción pública sobre la evolución futura de los precios.

"La incertidumbre ha aumentado de forma bastante significativa", dijo "Tenemos que ser muy conscientes de que las expectativas de inflación podrían cambiar de una forma que podría ser perjudicial".

Dadas estas incertidumbres, los bancos centrales deben esforzarse no solo por anclar las expectativas de inflación a largo plazo, sino por garantizar que las expectativas a más corto plazo se "comporten bien" para que las percepciones públicas de los movimientos futuros de los precios emerjan de nuevo hacia los objetivos del banco central "dentro de varios años", dijo Williams.

Los aranceles arrolladores y las políticas comerciales erráticas del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, han complicado la tarea de los bancos centrales de mantener la presión inflacionaria bajo control, sin enfriar demasiado las economías que ya enfrentan el daño de mayores gravámenes.

La Fed ha mantenido su tipo de política monetaria sin cambios en el 4,25%-4,50% desde diciembre, mientras los responsables hacen una pausa para obtener más claridad sobre el impacto económico y de precios de los aranceles de Trump.

Los dirigentes monetarios también tienen que lidiar con los movimientos volátiles del mercado causados por los comentarios intermitentes de Trump sobre las negociaciones comerciales de Estados Unidos con otros países.

Si bien los mercados financieros mundiales experimentaron "enormes sacudidas" y volatilidad en abril tras el anuncio de Trump de aranceles recíprocos radicales, no vieron una "disolución", dijo Williams.

"Una de las cosas que definitivamente se vio en abril fue un gran flujo entre compradores y vendedores", lo cual fue una señal de que los mercados estaban funcionando, agregó.

El nivel de reservas en EEUU es "claramente abundante" a juzgar por muchas de las métricas que supervisa la Fed de Nueva York, y sirve de amortiguador frente a choques imprevistos, dijo Williams.

"Cuando se producen grandes sacudidas y choques inesperados, es muy bueno que haya un amortiguador" que absorba las ramificaciones del mercado, añadió.