Los toros del Yen japonés tienen la ventaja en medio de los problemas de aranceles de EE.UU. y las apuestas por una subida de tasas del BoJ

• El Yen japonés retrocedió ligeramente desde un máximo de varios meses alcanzado frente al USD el lunes.
• Las preocupaciones sobre la guerra comercial, los temores de recesión global y las apuestas por un aumento de tasas del BoJ deberían limitar pérdidas más profundas del JPY.
• La amenaza de Trump a la independencia de la Fed podría limitar cualquier rebote significativo para el par USD/JPY.

El Yen japonés (JPY) se desliza durante la sesión asiática del martes en medio de la disminución de las esperanzas de un rápido acuerdo comercial entre EE.UU. y Japón. Además, los signos de estabilidad en los mercados de acciones asiáticos y un modesto rebote en los futuros de índices de EE.UU. socavan el JPY de refugio seguro. Esto, junto con un modesto repunte del Dólar estadounidense (USD) desde un mínimo de tres años alcanzado el lunes, eleva el par USD/JPY de nuevo por encima de la marca redonda de 141.00.

Mientras tanto, los inversores siguen preocupados por las posibles repercusiones económicas de las agresivas políticas arancelarias del presidente de EE.UU., Donald Trump. Esto, junto con la preocupación de que una guerra comercial total desencadenaría una recesión global, podría mantener un límite a cualquier optimismo en los mercados y actuar como un viento de cola para el JPY. Además, las apuestas de que el Banco de Japón (BoJ) elevará las tasas de interés aún más en 2025 deberían contribuir a limitar pérdidas más profundas del JPY.

Los alcistas del Yen japonés se vuelven cautelosos ante la disminución de las esperanzas de un acuerdo comercial entre EE.UU. y Japón; el descenso parece estar amortiguado

• Tras las primeras negociaciones entre Japón y EE.UU. la semana pasada, el Ministro de Revitalización Económica de Japón, Ryosei Akazawa, dijo que cualquier acuerdo probablemente tomará tiempo, ya que es difícil decir cuánto tiempo llevará cerrar la brecha entre ambas partes.
• Akazawa agregó que la agricultura no se comprometerá para proteger a la industria automotriz en las conversaciones arancelarias de EE.UU. Mientras tanto, el Ministro de Finanzas de Japón, Katsunobu Kato, se reunirá con el Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, más adelante esta semana para discutir las tasas de cambio.
• Los inversores permanecen en tensión ante la incertidumbre sobre los altos aranceles de Donald Trump y el efecto de la errática guerra comercial en la economía global. Además, el nuevo ataque de Trump al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, sacudió los mercados.
• Trump acusó a Powell de no actuar lo suficientemente rápido para reducir las tasas de interés. Powell dijo la semana pasada que el banco central no estaba inclinado a recortar las tasas de interés en el futuro cercano ante las posibles presiones inflacionarias derivadas de los nuevos aranceles.
• Mientras tanto, el asesor económico de la Casa Blanca, Kevin Hassett, ha sugerido que Trump y su equipo están estudiando si podrían despedir a Powell. Esto genera dudas sobre la independencia del banco central y mantiene a los alcistas del Dólar estadounidense a la defensiva.
• Se informa que el Banco de Japón planea señalar la próxima semana que casi no hay necesidad de cambiar su postura básica sobre el aumento de tasas de interés, ya que el impacto potencial de los aranceles estadounidenses no interrumpirá el ciclo actual de crecimiento salarial e inflación.
• Esto marca una gran divergencia en comparación con las expectativas de que la Fed reanude su ciclo de recortes de tasas en junio y reduzca los costos de endeudamiento en un punto porcentual completo para finales de este año. Esto debería beneficiar aún más al JPY de bajo rendimiento.
• Los operadores ahora esperan la publicación del Índice de Manufactura de Richmond de EE.UU. más tarde este martes. Esto, junto con los discursos de miembros influyentes del FOMC, impulsará el USD y proporcionará un ímpetu a corto plazo al par USD/JPY.
• La atención luego se centrará en los PMI preliminares globales el miércoles, que ofrecerán una nueva visión sobre la salud económica global. Aparte de esto, los desarrollos relacionados con el comercio jugarán un papel clave en la determinación del sentimiento del mercado y la demanda del JPY.

El USD/JPY necesita superar la barrera inmediata de 141.60-141.65 para apoyar las perspectivas de cualquier recuperación adicional

Desde una perspectiva técnica, el índice de fuerza relativa (RSI) diario ligeramente sobrevendido está frenando a los operadores de abrir nuevas posiciones bajistas en torno al par USD/JPY. Sin embargo, cualquier movimiento posterior hacia arriba probablemente enfrentará una fuerte resistencia cerca del punto de ruptura de soporte horizontal de 141.65-141.60. Dicho esto, una fortaleza sostenida por encima podría desencadenar un rally de cobertura de cortos y elevar los precios al contado más allá de la cifra redonda de 142.00, hacia el siguiente obstáculo relevante cerca de la región de 142.35-142.40.

Por el contrario, el área de 140.45, o el mínimo de varios meses alcanzado el lunes, ahora parece proteger el descenso inmediato, por debajo del cual el par USD/JPY podría acelerar la caída hacia la marca psicológica de 140.00. La trayectoria descendente podría extenderse aún más hacia desafiar el mínimo anual de 2024, alrededor de la región de 139.60-139.55.