El Yen japonés se dispara a un máximo de varias semanas frente al USD tras el anuncio de aranceles de Trump

• El Yen japonés se dispara en todos los frentes en medio de la huida global hacia la seguridad inspirada por los aranceles de Trump.
• El estrechamiento del diferencial de tasas entre EE.UU. y Japón impulsa los flujos hacia el JPY de menor rendimiento.
• Las expectativas divergentes entre el BoJ y la Fed apoyan las perspectivas de una mayor depreciación del USD/JPY. 

El Yen japonés (JPY) saltó a un máximo de tres semanas frente a su contraparte estadounidense durante la sesión asiática del jueves después de que el presidente de EE.UU., Donald Trump, impusiera aranceles comerciales amplios. Los inversores se mostraron cada vez más preocupados de que esta medida pudiera remodelar el sistema comercial global y afectar el crecimiento económico mundial. Esto, a su vez, desencadena una nueva ola de aversión al riesgo y aumenta la demanda de activos refugio tradicionales, incluido el JPY. 

Mientras tanto, el flujo anti-riesgo conduce a una fuerte caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., lo que resulta en un mayor estrechamiento del diferencial de tasas entre EE.UU. y Japón, beneficiando al JPY de menor rendimiento. El Dólar estadounidense (USD), por otro lado, se sumerge de nuevo más cerca de un mínimo de varios meses alcanzado en marzo, en medio de preocupaciones sobre el impacto de una escalada del comercio global en la economía de EE.UU. Esto, junto con una serie de datos de EE.UU. más débiles de lo esperado, avivó los temores de recesión. 

Las perspectivas podrían obligar a la Reserva Federal (Fed) a reanudar pronto su ciclo de recortes de tasas. En contraste, los operadores han estado valorando la posibilidad de más subidas de tasas de interés por parte del Banco de Japón (BoJ) en medio de señales de inflación interna en aumento. Esto, a su vez, debería contribuir al rendimiento relativo del JPY, que, junto con el sentimiento bajista prevalente en torno al USD, sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY es a la baja. 

El Yen japonés atrae flujos de refugio seguro mientras los nuevos aranceles de Trump alimentan preocupaciones económicas y sacuden los mercados globales 

• El sentimiento de riesgo global dio un giro a peor después de que el presidente de EE.UU., Donald Trump, desvelara aranceles recíprocos de al menos el 10% sobre todos los bienes importados, lo que generó preocupaciones sobre la desaceleración del crecimiento económico global. 
• Los mercados bursátiles de todo el mundo se desplomaron en reacción al anuncio de aranceles de EE.UU., elevando al Yen japonés refugio seguro a un máximo de tres semanas frente al Dólar estadounidense durante la sesión asiática del jueves. 
• El flujo anti-riesgo vio caer la mayoría de los rendimientos de los bonos gubernamentales globales, con el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años de referencia cayendo a la vecindad del 4.0% y alcanzando un nuevo mínimo en el año.
• Los operadores aumentaron las apuestas de que la Reserva Federal comenzará a reducir los costos de endeudamiento en la reunión de política de junio y entregará un total de tres reducciones de 25 puntos básicos a la tasa de política para finales de este año. 
• Esto, en gran medida, eclipsa el optimista informe ADP de EE.UU. del miércoles, que mostró que los empleadores del sector privado añadieron 155.000 empleos en marzo, muy por encima de los 105.000 esperados y 84.000 anteriores.
• Mientras tanto, las preocupaciones sobre el impacto de los aranceles de EE.UU. más severos de lo esperado en la economía de Japón obligaron a los inversores a reducir sus apuestas de que el Banco de Japón aumentaría la tasa de política a un ritmo más rápido. 
• Sin embargo, los datos macroeconómicos entrantes, incluidos los sólidos datos de inflación al consumidor de Tokio publicados el viernes pasado, mantienen la puerta abierta a más subidas de tasas del BoJ, lo que, a su vez, respalda al JPY. 
• Los operadores ahora esperan con interés la agenda económica de EE.UU. del jueves, que incluye las solicitudes semanales iniciales de subsidio por desempleo y el PMI de servicios del ISM. Sin embargo, el enfoque seguirá en los desarrollos relacionados con el comercio.

El USD/JPY parece vulnerable a debilitarse aún más; nueva ruptura por debajo de la SMA de 100 períodos en el gráfico de 4 horas en juego

Desde una perspectiva técnica, la caída intradía por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 períodos en el gráfico de 4 horas se produce sobre la reciente ruptura a través de un canal ascendente de varias semanas. Esto, junto con los osciladores bajistas en el gráfico diario, apoya las perspectivas de una mayor depreciación a corto plazo para el par USD/JPY. Por lo tanto, una caída subsiguiente hacia el soporte intermedio de 147.25, en ruta hacia la marca de 147.00 y la región de 146.55-146.50 o un mínimo de varios meses alcanzado en marzo, parece una posibilidad distinta.

Por otro lado, cualquier intento de recuperación podría ahora enfrentar cierta resistencia cerca de la cifra redonda de 148.00. Sin embargo, un movimiento sostenido podría desencadenar un rally de cobertura de cortos hacia la región de 148.65-148.70. Dicho esto, un movimiento adicional hacia arriba probablemente atraerá nuevos vendedores cerca de la marca de 149.00, lo que debería limitar al par USD/JPY cerca de la región de 149.35-149.40, o la SMA de 100 períodos en el gráfico de 4 horas. Esta última debería actuar como un punto clave, que si se supera de manera decisiva podría anular la perspectiva negativa y allanar el camino para ganancias adicionales a corto plazo.