JPY: Los toros del Yen consideran posiciones – ING

La gran diferencia entre la caída de este año en el USD/JPY y la observada el pasado julio y agosto es el posicionamiento. El rally del Yen japonés (JPY) del año pasado se debió principalmente a la cobertura de cortos en posiciones de yen a medida que se liquidaba el carry trade, señala Francesco Pesole, analista de FX de ING.

El USD/JPY puede corregir a una tasa óptima de 152.50 esta semana

"La caída de este año en el USD/JPY ha sido impulsada por inversores (principalmente gestores de activos) que están tomando activamente una posición larga en el yen. Las decisiones de inversión pueden haber estado impulsadas por la diversificación del dólar y la opinión de que el yen es una de las divisas más infravaloradas en el espacio del G10, una opinión con la que estamos de acuerdo."

"Sin embargo, el posicionamiento largo especulativo en yen se ha vuelto bastante extremo recientemente y el reciente rebote en las acciones estadounidenses y los rendimientos de EE.UU. han logrado sacar a los largos débiles en yen. Dependiendo de los datos de EE.UU., el USD/JPY podría corregir a través de la zona de 151.25/30 hasta una tasa óptima de 152.50 esta semana."

"No perseguiríamos el USD/JPY mucho más alto desde allí, sin embargo, dado lo que podría ser una semana difícil para los activos de riesgo la próxima semana cuando se anuncien los aranceles recíprocos de EE.UU. Y seguimos manteniendo nuestra opinión no consensuada de un aumento del Banco de Japón (BoJ) en mayo, lo que también podría desencadenar cierta fortaleza independiente del yen si los datos o las declaraciones del BoJ resultan ser favorables."