El Yen japonés se fortalece a medida que las expectativas de un BoJ de línea dura compensan el dato más débil del IPC de Tokio

• El Yen japonés recupera tracción positiva en medio de las crecientes apuestas por más subidas de tasas del BoJ este año. 
• Los alcistas del JPY parecen no verse afectados por el IPC de Tokio más débil de lo esperado publicado este viernes.
• La demanda contenida de USD también ejerce presión sobre el USD/JPY a medida que la atención se centra en los datos del PCE de EE.UU. 

El Yen japonés (JPY) atrajo nuevos compradores durante la sesión asiática del viernes tras los comentarios de línea dura del vicegobernador del Banco de Japón (BoJ), Shinichi Uchida, quien dijo que la tasa de inflación subyacente está aumentando gradualmente hacia el objetivo del 2%. Los comentarios de Uchida reafirman las apuestas de que el BoJ continuará subiendo las tasas de interés este año, lo que ayuda a compensar la impresión del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Tokio más débil de lo esperado y proporciona un leve impulso al JPY. Aparte de esto, el impulso de aversión al riesgo se considera otro factor que beneficia el estatus de refugio seguro relativo del JPY. 

Mientras tanto, el flujo anti-riesgo desencadena una nueva caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. La reducción resultante del diferencial de tasas entre EE.UU. y Japón contribuye a dirigir flujos hacia el JPY de menor rendimiento. Esto, junto con la acción de precios contenida del Dólar estadounidense (USD), arrastra al par USD/JPY de nuevo por debajo de los 149.00. Sin embargo, los operadores parecen reacios a abrir apuestas direccionales agresivas y optan por mantenerse al margen antes de la publicación del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU., que jugará un papel clave en influir en la dinámica de precios del USD. 

Los alcistas del Yen japonés mantienen el control en medio de las expectativas de línea dura del BoJ, antes del Índice de Precios del PCE de EE.UU.

• El vicegobernador del Banco de Japón, Shinichi Uchida, dijo este viernes que la tasa de inflación de Japón está aumentando gradualmente hacia el objetivo del 2% del banco central a medida que la economía mantiene un camino de recuperación moderada.
• La Oficina de Estadísticas de Japón informó que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) general en Tokio – la capital de Japón – se desaceleró del 3.4% en el mes anterior al 2.9% interanual en febrero. 
• Mientras tanto, el IPC subyacente – que excluye los precios volátiles de los alimentos frescos – se suavizó más de lo esperado, de un máximo de 11 meses del 2.5% alcanzado en enero al 2.2% interanual durante el mes reportado. 
• Además, un indicador subyacente que excluye tanto los alimentos frescos como los precios de la energía, y que se observa como un indicador de la inflación subyacente por el BoJ, se situó en 1.9%, igualando la lectura del mes anterior. 
• Por separado, la Producción Industrial de Japón cayó un 1.1% intermensual en enero. Esto sigue a una disminución del 0.2% en el mes anterior y marca el tercer mes consecutivo de caída en la producción industrial.
• Sin embargo, los inversores parecen convencidos de que el BoJ subirá las tasas de interés aún más, lo que, junto con el sentimiento de aversión al riesgo, impulsa al Yen japonés de refugio seguro durante la sesión asiática del viernes.
• El Dólar estadounidense se mantiene firme cerca del máximo semanal tras los datos del jueves, que muestran que las presiones inflacionarias continúan aumentando y respaldan el caso para que la Reserva Federal mantenga su postura.
• La segunda lectura del Producto Interno Bruto (PIB) de EE.UU. mostró que la economía se expandió a un ritmo anualizado del 2.3% durante el cuarto trimestre de 2024, coincidiendo con la estimación original. 
• Detalles adicionales del informe publicado por la Oficina de Análisis Económico de EE.UU. revelaron que el Índice de Precios del PIB aumentó un 2.4% en comparación con la estimación inicial del 2.2%. 
• Esto se suma a las preocupaciones de que las políticas del presidente de EE.UU., Donald Trump, reaviven la inflación y pongan presión adicional sobre la Reserva Federal para mantener su postura de línea dura. 
• El presidente de la Fed de Kansas City, Jeff Schmid, dijo que las encuestas recientes indican un aumento en las expectativas de inflación del consumidor y que el banco central debe mantenerse enfocado en contener completamente las presiones de precios.
• La presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, señaló el jueves que es probable que las tasas de interés se mantengan sin cambios por el momento, ya que los datos de inflación comienzan a plantear un problema creciente para los responsables de la política central.
• El presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker, señaló que el progreso hacia el objetivo de inflación del 2% se ha desacelerado y que la tasa de política sigue siendo restrictiva para continuar ejerciendo presión a la baja sobre la inflación.
• Los inversores ahora esperan la publicación del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. para obtener pistas sobre la trayectoria de recortes de tasas de la Fed, lo que impulsará el Dólar y el par USD/JPY. 

El USD/JPY parece vulnerable a debilitarse por debajo de 149.00 y volver a probar mínimos de varios meses

Desde una perspectiva técnica, los precios al contado permanecen confinados en un rango familiar mantenido desde el comienzo de esta semana. En el contexto de la reciente caída desde la proximidad del nivel de 159.00, o el máximo del año alcanzado en enero, la acción de precios dentro del rango aún podría clasificarse como una fase de consolidación bajista. La perspectiva negativa se refuerza por el hecho de que los osciladores en el gráfico diario se mantienen profundamente en territorio negativo y aún están lejos de estar en la zona de sobreventa. Esto, a su vez, sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY es a la baja y apoya las perspectivas de pérdidas más profundas.

Mientras tanto, la cifra redonda de 149.00 ahora parece proteger la caída inmediata antes de la región de 148.60-148.55, o el mínimo de varios meses alcanzado el martes. Algunas ventas de continuación se verán como un nuevo desencadenante para los bajistas y arrastrarán al par USD/JPY hacia el nivel de 148.00 en ruta hacia el siguiente soporte relevante cerca de la zona de 147.35-147.30 y la cifra redonda de 147.00.

Por el contrario, la región de 148.80, seguida por el nivel psicológico de 150.00 y el máximo semanal, alrededor de la zona de 150.30, podrían seguir actuando como un obstáculo inmediato. Sin embargo, una fortaleza sostenida más allá de este último podría desencadenar un rally de cobertura de cortos y elevar el par USD/JPY aún más hacia el punto de ruptura de soporte horizontal de 150.90-151.00, que ahora se ha convertido en una fuerte barrera. El impulso podría extenderse aún más hacia la región de 151.45 en ruta hacia el nivel de 152.00, aunque es más probable que se mantenga limitado cerca de la zona de 152.40. Este último representa la muy importante media móvil simple (SMA) de 200 días y debería actuar como un punto clave de pivote.