Se espera que el IPC de Australia se modere aún más en diciembre, acercándose al objetivo del RBA

• Se prevé que el Índice de Precios al Consumo mensual australiano se sitúe en el 2.5% en diciembre. 
• Se espera que la inflación trimestral del IPC se reduzca aún más por debajo del 3%, con las cifras subyacentes acercándose al objetivo del RBA.
• El Banco de la Reserva de Australia se reunirá el 18 de febrero para decidir sobre la política monetaria.
• El Dólar australiano cae antes del anuncio en medio de la prevalente aversión al riesgo. 

Australia publicará nuevos datos relacionados con la inflación el miércoles, y los mercados financieros anticipan que las presiones sobre los precios se redujeron aún más a finales de 2024, allanando el camino para un recorte de tasas de interés del Banco de la Reserva de Australia (RBA) cuando se reúna en febrero.  

La Oficina Australiana de Estadísticas (ABS) publicará dos indicadores diferentes de inflación: el Índice de Precios al Consumo (IPC) trimestral para el cuarto trimestre de 2024 y el IPC mensual de diciembre, que mide las presiones anuales sobre los precios en los últimos doce meses. El informe trimestral incluye el IPC medio recortado, el indicador de inflación favorito del RBA. 

El RBA ha mantenido la Tasa de Efectivo Oficial (OCR) estable en el 4.35% desde noviembre de 2023, afirmando que la inflación necesita "volver de manera sostenible" a su rango objetivo del 2% - 3% antes de considerar un recorte de tasas. La última reunión de la Junta tuvo lugar en diciembre, y los funcionarios afirmaron que estaban "ganando confianza" en que la inflación se estaba moviendo en la dirección correcta.

Vale la pena recordar, sin embargo, que el RBA tiene un doble mandato, ya que el pleno empleo también forma parte de él. No obstante, las cifras de inflación serán cruciales para determinar si finalmente llega un recorte de tasas de interés a Australia. 

¿Qué esperar de las cifras de la tasa de inflación de Australia?

Se espera que la ABS informe que el IPC mensual aumentó un 2.5% en el año hasta diciembre, superior al 2.3% registrado en noviembre. Se prevé que el IPC trimestral aumente un 0.3% intertrimestral (QoQ) y un 2.5% interanual (YoY) en el último trimestre de 2024. Además, se espera que el indicador preferido del banco central, el IPC medio recortado del RBA, aumente un 3.3% interanual en el cuarto trimestre, reduciéndose desde el avance del 3.5% registrado en el trimestre anterior.

Finalmente, se prevé que el IPC medio recortado del RBA aumente un 0.6% intertrimestral, el resultado trimestral más bajo desde mediados de 2021. Las cifras anticipadas estarán por debajo de las previsiones del banco central, aumentando las probabilidades de un recorte de tasas de interés cuando la Junta se reúna en febrero.

Pero no se trata solo de que la inflación caiga al objetivo. El crecimiento económico en el país ha sido, por decir lo menos, tibio. El Producto Interno Bruto (PIB) de Australia aumentó un 0.3% en el tercer trimestre de 2024 y un 0.8% desde el tercer trimestre de 2023. El progreso económico puede no ser parte del mandato del RBA, pero los funcionarios no pueden ignorar los efectos de la política monetaria en el crecimiento económico. 

Mientras tanto, Donald Trump se ha convertido en el 47º presidente de los Estados Unidos (EE.UU.). El líder republicano se ha comprometido a imponer aranceles masivos a las importaciones, lo que genera preocupaciones sobre los costos del comercio global. 

Recientemente, el Secretario del Tesoro, Scott Bessent, presionó para que se impongan nuevos aranceles universales a las importaciones de EE.UU. a partir del 2.5% y aumentando gradualmente, informó el Financial Times el lunes. Sin embargo, el presidente Trump respondió rápidamente diciendo que quería aranceles uniformes mucho mayores. Los aranceles podrían afectar los costos de fabricación globales y, por lo tanto, aumentar la inflación. Con esto en mente, los bancos centrales pueden abstenerse de recortar las tasas de interés. 

Sin embargo, la guerra comercial de Trump contra China podría terminar beneficiando a Australia. El presidente de EE.UU. podría imponer aranceles a todos los principales rivales, pero los aranceles más altos serán sobre bienes y servicios chinos. Con esto en mente, la gobernadora del RBA, Michelle Bullock, señaló recientemente que "Si hay grandes aranceles sobre China, el comercio chino probablemente intentará encontrar otras formas de encontrar una salida. Australia podría incluso beneficiarse de eso. Así que podríamos, de hecho, encontrar algunos impactos deflacionarios para Australia si se desarrolla de esa manera."

¿Cómo podría afectar el informe del Índice de Precios al Consumo al AUD/USD?

Las cifras de inflación son, entonces, cruciales. La disminución de las presiones inflacionarias junto con los comentarios recientes de Bullock impulsarán las apuestas por un recorte de tasas del RBA el 18 de febrero. 

En términos generales, cifras más altas del IPC serán alcistas para el AUD en medio de expectativas de un RBA persistentemente agresivo. Sin embargo, el escenario opuesto también es válido: la disminución de la inflación podría llevar a los responsables de la política monetaria a adoptar una postura más moderada. 

De cara a la publicación del IPC, el par AUD/USD cotiza en torno a 0.6250, a la baja por segundo día consecutivo. 

Valeria Bednarik, Analista Jefe de FXStreet, dice: "El par AUD/USD está ganando tracción bajista antes de las cifras del IPC australiano en medio de un entorno de aversión al riesgo. El USD está más firme ya que las preocupaciones relacionadas con los aranceles dominan los tableros financieros. Es probable que se produzcan más caídas si los datos de inflación resultan como se espera o por debajo de las expectativas.  Por el contrario, cifras más altas de lo anticipado pueden desencadenar algunas ganancias a corto plazo del AUD/USD, pero si prevalecen los temores, es probable que el avance sea de corta duración."

Bednarik añade: "El par AUD/USD podría caer hacia la región de 0.6200 como una reacción inmediata a las noticias, mientras que una ruptura bajista expone 0.6164, el mínimo del 17 de enero. Si ese nivel cede, el próximo objetivo bajista es el mínimo del 13 de enero en 0.6130. Las lecturas técnicas en el gráfico diario sugieren un potencial alcista limitado. Aún así, una recuperación más allá del umbral de 0.6300 podría resultar en que el par pruebe la zona de precios de 0.6330 antes de que resurjan nuevas ventas."