El Yen japonés se mantiene cerca de mínimos de una semana frente al Dólar; foco en la reunión del BoJ

• El Yen japonés sube tras datos nacionales optimistas, aunque carece de seguimiento.
• Las preocupaciones sobre los planes arancelarios de Trump y el estado de aversión al riesgo limitan las ganancias del JPY de refugio seguro.
• Los inversores esperan el discurso de Trump para obtener un nuevo impulso antes de la decisión del BoJ del viernes.

El Yen japonés (JPY) sube durante la sesión asiática del jueves tras la publicación mejor de lo esperado de los datos de la balanza comercial de Japón, aunque se mantiene cerca de un mínimo de una semana frente a su contraparte estadounidense alcanzado el día anterior. Las perspectivas de una inminente subida de tasas de interés por parte del Banco de Japón (BoJ) el viernes siguen apuntalando al JPY. Además, la acción de precios del Dólar estadounidense (USD) moderada, en medio de apuestas de que la Reserva Federal (Fed) recortará las tasas de interés dos veces este año, limita la recuperación del par USD/JPY desde un mínimo de más de un mes alcanzado el martes.

Sin embargo, los alcistas del JPY parecen reticentes y optan por esperar al margen antes de la crucial reunión de política monetaria de dos días del BoJ que comienza este jueves. Además, las preocupaciones sobre los planes arancelarios del presidente de EE.UU., Donald Trump, y el estado de aversión al riesgo podrían mantener un límite a cualquier apreciación adicional del JPY. Dicho esto, las expectativas divergentes de la política monetaria del BoJ y la Fed justifican cierta cautela antes de confirmar que el par USD/JPY ha formado un fondo a corto plazo. Los inversores esperan ahora el discurso de Trump en el Foro Económico Mundial para obtener un nuevo impulso antes de la tan esperada decisión del BoJ del viernes. 

Los alcistas del Yen japonés no están dispuestos a rendirse en medio de apuestas por una inminente subida de tasas del BoJ

• El Yen japonés subió después de que los datos del gobierno publicados este jueves mostraran que Japón registró un superávit comercial de 130.9 mil millones de yenes en diciembre, en comparación con las expectativas de un déficit de 55 mil millones de yenes. 
• El cambio se debió principalmente a las exportaciones resilientes, que crecieron más de lo esperado, a una tasa interanual del 2.8% en diciembre. Sin embargo, esto marcó una desaceleración notable desde el aumento del 3.8% visto el mes anterior. 
• Mientras tanto, las importaciones aumentaron después de contraerse a una tasa interanual del 3.8% en noviembre y crecieron un 1.8% el mes pasado, por debajo de las estimaciones de consenso de un aumento del 2.6%, lo que indica que la demanda local sigue siendo moderada.
• Las negociaciones salariales anuales de primavera comenzaron en Japón el miércoles, con los líderes del principal lobby empresarial y los mayores sindicatos laborales acordando la necesidad de aumentos salariales para más trabajadores en medio de precios en alza. 
• El Banco de Japón, que tiene previsto anunciar su decisión de política monetaria el viernes, ha dicho repetidamente que los aumentos salariales sostenidos y generalizados son un requisito previo para aumentar las tasas de interés a corto plazo.
• Los mercados están valorando en más del 90% la posibilidad de que el BoJ suba las tasas de interés al final de la reunión del 23-24 de enero, del 0.25% al 0.50%, lo que sería el nivel más alto desde la crisis financiera global de 2008.
• Esto marca una gran divergencia en comparación con las expectativas del mercado de que la Reserva Federal reducirá los costos de los préstamos al menos dos veces para finales de este año en medio de señales de disminución de las presiones inflacionarias en EE.UU. 
• Un nuevo repunte en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. ayuda al Dólar estadounidense a mantenerse por encima del mínimo mensual alcanzado el miércoles y actúa como un viento de cola para el par USD/JPY en medio del estado de aversión al riesgo. 
• Los inversores esperan ahora la publicación de las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo semanales de EE.UU. para obtener un nuevo impulso antes del discurso del presidente Donald Trump más tarde hoy y el resultado de la reunión de política monetaria de dos días del BoJ el viernes. 

La configuración técnica del USD/JPY apoya las perspectivas de un movimiento más allá del nivel de 157.00 

Desde una perspectiva técnica, los precios al contado a principios de esta semana encontraron un soporte decente y rebotaron desde el extremo inferior de un canal ascendente de varios meses. La fuerza subsiguiente más allá del nivel de 156.00 y el área de 156.30-156.35 favorece a los operadores alcistas. Además, los osciladores en el gráfico diario han comenzado nuevamente a ganar tracción positiva y apoyan las perspectivas de nuevas ganancias. Por lo tanto, un movimiento de seguimiento hacia la región de 156.75-156.80, en ruta hacia la cifra redonda de 157.00, parece una posibilidad distinta. Esta última debería actuar como un punto pivote clave, que si se despeja decisivamente debería allanar el camino para un movimiento adicional hacia el área de 157.55, el nivel de 158.00, la región de 158.35-158.40 y el vecindario de 159.00, o un máximo de varios meses alcanzado el 10 de enero. 

Por otro lado, el área de 156.30-156.25 ahora parece proteger la desventaja inmediata antes del nivel de 156.00. El siguiente soporte relevante se encuentra cerca del área de 155.55-155.50, por debajo de la cual el par USD/JPY podría acelerar la caída hacia el nivel psicológico de 155.00, que ahora coincide con el límite inferior del canal ascendente. Algunas ventas de seguimiento por debajo de la región de 154.80-154.75, o un mínimo de más de un mes alcanzado el martes, se verán como un nuevo desencadenante para los operadores bajistas y arrastrarán los precios al contado a la cifra redonda de 154.00 en ruta hacia los 153.00 medios y el nivel de 153.00.