El Yen japonés retrocede desde el máximo de varias semanas frente al USD tras los comentarios de Trump

• El Yen japonés se debilitó frente al USD tras los comentarios de Trump sobre los aranceles. 
• Las expectativas divergentes entre el BoJ y la Fed ayudaron a limitar las pérdidas del JPY.
• El estrechamiento del diferencial de rendimiento entre EE.UU. y Japón justifica cautela para los bajistas del JPY.

El Yen japonés (JPY) retrocede bruscamente después de tocar un máximo de cinco semanas frente a su homólogo estadounidense durante la sesión asiática del martes, con el par USD/JPY subiendo más de 100 pips desde niveles por debajo de la marca psicológica de 155.00 en la última hora. Los comentarios del presidente de EE.UU., Donald Trump, sobre los aranceles provocaron una fuerte recuperación del Dólar estadounidense (USD) desde un mínimo de dos semanas tocado el lunes y resultaron ser un factor clave detrás de la caída intradía del JPY. Dicho esto, un cambio en el sentimiento de riesgo global ofrece cierto soporte al JPY de refugio seguro.

Además, el fortalecimiento de las expectativas de que el Banco de Japón (BoJ) subirá las tasas de interés en su reunión de política monetaria a finales de esta semana contribuye a limitar cualquier depreciación significativa del JPY. Mientras tanto, el aumento de las apuestas de que la Reserva Federal (Fed) reducirá los costos de endeudamiento dos veces este año llevó a la reciente caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. El estrechamiento resultante del diferencial de tasas entre EE.UU. y Japón está frenando a los operadores de realizar apuestas bajistas agresivas alrededor del JPY y limitando el movimiento positivo intradía del par USD/JPY. 

Los alcistas del Yen japonés tienen la ventaja en medio de las apuestas de subida de tasas del BoJ

• Los recientes comentarios de línea dura del gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, y del vicegobernador Ryozo Himino, junto con la creciente presión inflacionaria en Japón, aumentaron las probabilidades de una inminente subida de tasas por parte del banco central japonés. Los mercados están valorando una probabilidad del 80% de una subida de tasas a finales de esta semana. 
• Según personas familiarizadas con el asunto, el BoJ llegará a la conclusión final después de examinar los datos económicos, los mercados y las implicaciones de las políticas económicas de EE.UU. La opinión entre los funcionarios es que el presidente de EE.UU., Donald Trump, podría agitar los mercados o cambiar las expectativas sobre la economía global.
• Trump dijo este martes que tiene la intención de imponer aranceles del 25% a Canadá y México, y la fecha objetivo para los aranceles sería tan pronto como principios de febrero. Los comentarios de Trump reavivan las preocupaciones inflacionarias, lo que podría obligar a la Reserva Federal a mantener su postura de línea dura y provocar una fuerte recuperación del Dólar estadounidense desde un mínimo de dos semanas. 
• El Índice de Precios de Producción (PPI) y el Índice de Precios al Consumo (CPI) de EE.UU. publicados la semana pasada apuntaron a signos de disminución de la inflación. Esto sugiere que la Fed podría no excluir la posibilidad de recortes de tasas para finales de este año, lo que mantiene deprimidos los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y actúa como un viento en contra para el Dólar. 
• No hay datos económicos relevantes que muevan el mercado programados para su publicación el martes, ni de Japón ni de EE.UU. Además, la atención sigue centrada en la esperada reunión de política monetaria de dos días del BoJ que comienza el jueves, la cual jugará un papel clave en la determinación de la trayectoria a corto plazo del Yen japonés. 

Los bajistas del USD/JPY esperan una ruptura sostenida por debajo del soporte del canal ascendente

Desde una perspectiva técnica, el par USD/JPY continúa mostrando cierta resiliencia por debajo de la marca de 155.00 y hasta ahora, ha logrado defender un soporte que representa el límite inferior de un canal ascendente de varios meses. Esto hace prudente esperar una ruptura convincente y aceptación por debajo de dichos niveles de soporte antes de posicionarse para una extensión de la reciente caída desde un máximo de varios meses. Los precios al contado podrían entonces acelerar la caída hacia el soporte intermedio de 154.50-154.45 en ruta hacia la cifra redonda de 154.00, la zona media de 153.00 y la marca de 153.00. 

Por el lado positivo, el pico de la sesión asiática, alrededor de la región de 156.25, ahora parece actuar como un obstáculo inmediato. Algunas compras de seguimiento más allá del máximo de la noche, alrededor del área de 156.58-156.60, podrían permitir al par USD/JPY recuperar la marca de 157.00. El impulso de recuperación podría extenderse aún más hacia el área de 157.25-157.30 en ruta hacia la región de 157.60 y la cifra redonda de 158.00. Una fuerza sostenida más allá de esta última podría sentar las bases para un movimiento hacia la prueba del máximo de varios meses, alrededor del vecindario de 159.00 tocado el 10 de enero.