El AUD/JPY recupera la marca de 99,00 y más allá, el potencial alcista parece limitado
- El AUD/JPY se mueve constantemente de nuevo más cerca de un máximo de varias semanas alcanzado el miércoles.
- La postura de línea dura del RBA y un tono de riesgo positivo continúan beneficiando al Aussie.
- Las expectativas de otra subida de tasas del BoJ en 2024 deberían limitar las pérdidas del JPY y frenar el cruce.
El cruce AUD/JPY atrae algunas compras en caídas durante la sesión asiática del jueves y salta nuevamente por encima del nivel de 99.00 en la última hora, aunque permanece por debajo de un máximo de tres semanas alcanzado el día anterior.
El Dólar australiano (AUD) continúa recibiendo soporte de una postura más dura adoptada por el Banco de la Reserva de Australia (RBA). De hecho, el banco central australiano reiteró el martes que la política deberá ser restrictiva hasta que se recupere la confianza de que la inflación se está moviendo de manera sostenible hacia el rango objetivo. Además, la gobernadora del RBA, Michele Bullock, declaró que los datos recientes no han influido significativamente en las perspectivas de política.
Además, las últimas cifras de inflación al consumidor publicadas el miércoles mostraron que el IPC subyacente permanece por encima del rango objetivo del 2-3% del RBA y no es suficiente para justificar recortes de tasas en el corto plazo. Mientras tanto, la Revisión de Estabilidad Financiera (FSR) semestral del RBA reveló que el riesgo de estrés financiero generalizado sigue siendo limitado. Además, un tono de riesgo positivo pesa sobre el Yen japonés (JPY) de refugio seguro y beneficia al Aussie, sensible al riesgo.
Dicho esto, la creciente aceptación de que el Banco de Japón (BoJ) subirá las tasas de interés nuevamente a finales de este año debería ayudar a limitar las pérdidas más profundas del JPY y mantener un límite en el cruce AUD/JPY. Las expectativas fueron reafirmadas por las actas de la reunión del BoJ publicadas hoy, que mostraron que los miembros del consejo compartían la opinión sobre la necesidad de estar vigilantes ante el riesgo de un exceso de inflación y que era apropiado ajustar moderadamente el grado de apoyo monetario.
Incluso desde una perspectiva técnica, la formación de una 'Cruz de la Muerte' en el gráfico diario – con la media móvil simple (SMA) de 50 días cruzando por debajo de la muy importante SMA de 200 días – requiere cierta precaución para los operadores alcistas. Por lo tanto, cualquier movimiento posterior al alza es más probable que enfrente una fuerte resistencia y permanezca limitado cerca del nivel psicológico de 100.00, o la SMA de 200 días, que ahora debería actuar como un punto clave para el cruce AUD/JPY.
El Banco de Japón FAQs
El Banco de Japón (BoJ) es el banco central japonés, que fija la política monetaria del país. Su mandato es emitir billetes y llevar a cabo el control monetario y de divisas para garantizar la estabilidad de los precios, lo que significa un objetivo de inflación en torno al 2%.
El Banco de Japón se ha embarcado en una política monetaria ultralaxa desde 2013 con el fin de estimular la economía y alimentar la inflación en medio de un entorno de baja inflación. La política del banco se basa en el Quantitative and Qualitative Easing (QQE), o impresión de billetes para comprar activos como bonos del Estado o de empresas para proporcionar liquidez. En 2016, el banco redobló su estrategia y relajó aún más la política introduciendo primero tipos de interés negativos y controlando después directamente el rendimiento de sus bonos del Estado a 10 años.
El estímulo masivo del Banco de Japón ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para combatir unos niveles de inflación que llevan décadas en máximos históricos. La política del Banco de Japón de mantener los tipos bajos ha provocado un aumento del diferencial con otras divisas, arrastrando a la baja el valor del Yen.
La debilidad del Yen y el repunte de los precios mundiales de la energía han provocado un aumento de la inflación japonesa, que ha superado el objetivo del 2% fijado por el Banco de Japón. Aun así, el Banco de Japón juzga que todavía no se vislumbra la consecución sostenible y estable del objetivo del 2%, por lo que parece improbable un cambio brusco de la política monetaria actual.
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