AUD/USD estable alrededor de 0.6835, por debajo del máximo anual alcanzado este martes
- El AUD/USD retrocede después de tocar un nuevo máximo anual, aunque la baja sigue siendo limitada.
- Las expectativas divergentes de política monetaria entre el RBA y la Fed actúan como un viento de cola en medio del optimismo del mercado.
- China anuncia una serie de medidas de estímulo y también respalda al Dólar australiano, proxy de China.
El par AUD/USD tiene dificultades para capitalizar sus modestas ganancias intradía hacia la región de 0.6870, o un nuevo máximo anual tocado anteriormente este martes, y toca un mínimo diario durante la primera mitad de la sesión europea. Los precios al contado, sin embargo, rebotaron unos pocos pips en la última hora y actualmente se negocian alrededor de la región de 0.6835, casi sin cambios en el día.
El retroceso intradía carece de un catalizador fundamental obvio y podría atribuirse a alguna toma de beneficios, especialmente después del reciente repunte de más de 250 pips desde el mínimo mensual, alrededor de la región de 0.6620. Cualquier caída correctiva significativa aún parece elusiva a raíz de las expectativas divergentes de política monetaria entre el Banco de la Reserva de Australia (RBA) y la Reserva Federal de EE.UU. (Fed).
El banco central australiano, como se esperaba ampliamente, decidió mantenerse firme por séptima reunión consecutiva y reiteró que la política deberá ser restrictiva hasta que vuelva la confianza de que la inflación se está moviendo de manera sostenible hacia el rango objetivo. Además, la gobernadora del RBA, Michele Bullock, declaró que los datos recientes no han influido significativamente en las perspectivas de política.
Además, China anunció una amplia gama de medidas de estímulo el martes para apoyar la economía en dificultades, lo que, junto con la renovada venta del Dólar estadounidense (USD), debería actuar como un viento de cola para el par AUD/USD. De hecho, el Banco Popular de China (PBOC) redujo el coeficiente de reserva obligatorio (RRR) en 50 pb, liberando alrededor de 1 billón de yuanes para nuevos préstamos.
Mientras tanto, las expectativas de una flexibilización de política más agresiva por parte de la Reserva Federal (Fed), junto con el fuerte tono alcista subyacente en los mercados de renta variable globales, limitan la reciente recuperación del Dólar estadounidense (USD) desde el mínimo anual. Esto debería contribuir aún más a limitar las pérdidas para el par AUD/USD y, en cambio, apoyar las perspectivas de nuevas ganancias a corto plazo.
El RBA FAQs
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de Australia. Las decisiones las toma un Consejo de Gobernadores en 11 reuniones al año y en las reuniones de emergencia ad hoc que sean necesarias. El principal mandato del RBA es mantener la estabilidad de precios, lo que significa una tasa de inflación del 2%-3%, pero también "...contribuir a la estabilidad de la moneda, el pleno empleo y la prosperidad económica y el bienestar del pueblo australiano". Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos fortalecerán el Dólar australiano (AUD) y viceversa. Otras herramientas del RBA son la relajación cuantitativa y el endurecimiento de la política monetaria.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para las divisas, ya que reduce el valor del dinero en general, lo cierto es que en los tiempos modernos ha ocurrido lo contrario con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación moderadamente alta tiende ahora a llevar a los bancos centrales a subir sus tipos de interés, lo que a su vez tiene el efecto de atraer más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Australia es el Dólar australiano.
Los datos macroeconómicos calibran la salud de una economía y pueden repercutir en el valor de su moneda. Los inversores prefieren invertir su capital en economías seguras y en crecimiento que en economías precarias y en contracción. Una mayor afluencia de capital aumenta la demanda agregada y el valor de la moneda nacional. Los indicadores clásicos, como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas sobre el sentimiento de los consumidores pueden influir en el AUD. Una economía fuerte puede animar al Banco de la Reserva de Australia a subir los tipos de interés, apoyando también al AUD.
El Quantitative Easing (QE) es una herramienta utilizada en situaciones extremas en las que bajar los tipos de interés no basta para restablecer el flujo de crédito en la economía. El QE es el proceso por el cual el Banco de la Reserva de Australia (RBA) imprime Dólares australianos (AUD) con el fin de comprar activos -normalmente bonos del Estado o de empresas- a instituciones financieras, proporcionándoles así la liquidez que tanto necesitan. La QE suele traducirse en un AUD más débil.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso de la QE. Se lleva a cabo después de la QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco de la Reserva de Australia (RBA) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el RBA deja de comprar más activos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Sería positivo (o alcista) para el Dólar australiano.
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