USD/JPY se mantiene a la defensiva por debajo de 141,00 mientras se consolidan las apuestas por un recorte de tasas jumbo de la Fed
- El USD/JPY rebota cerca de 140,80 en la sesión asiática temprana del martes.
- Se espera ampliamente que la Fed de EE.UU. recorte las tasas de interés al concluir su reunión del miércoles.
- Los analistas no prevén cambios en las tasas en la reunión del BoJ el viernes.
El par USD/JPY recupera algo de terreno perdido cerca de 140,80, rompiendo la racha de cinco días de pérdidas durante la sesión asiática temprana del martes. Sin embargo, el alza del par podría ser limitada en medio de la creciente expectativa de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) comenzará su ciclo de relajación en la reunión de septiembre. Más adelante esta semana, la reunión de política monetaria de la Fed de EE.UU. y del Banco de Japón (BoJ) estará en el centro de atención.
El Dólar estadounidense (USD) sigue bajo presión a medida que se intensifican las expectativas de relajación de la Fed. El presidente de la Fed, Jerome Powell, señaló en el simposio económico anual de la Fed de Kansas City en Jackson Hole el mes pasado que la inflación había sido controlada lo suficiente como para que la Fed finalmente se sintiera cómoda reduciendo la política. Powell añadió que la frágil salud del mercado laboral es una razón clave por la cual la Fed está preparada para actuar.
El mercado aumenta las expectativas de un recorte jumbo de 50 puntos básicos (pb) en la reunión de la Fed de septiembre el miércoles, con casi un 67% de probabilidades, frente al 50% del viernes pasado. Antes de la decisión clave sobre las tasas de interés tanto de EE.UU. como de Japón, la Oficina del Censo de EE.UU. publicará el informe de ventas minoristas el martes. Se estima que la cifra aumente un 0,2% intermensual en agosto frente al 1,0% anterior.
Por otro lado, no se espera que el BoJ aumente las tasas de interés el viernes, pero la mayoría de los economistas encuestados por Reuters esperan un aumento para fin de año. Richard Kaye, un gestor de cartera de acciones japonesas en Comgest, señaló: "El principal determinante del yen es la tasa o el diferencial de rendimiento con EE.UU., y el principal actor en eso es la Fed, y la Fed parece lista para recortar."
El Yen japonés FAQs
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
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