USD/JPY sube de manera constante hacia 143.50, el potencial de subida parece limitado
- El USD/JPY sube por segundo día consecutivo y obtiene soporte de una combinación de factores.
- Una revisión a la baja del PIB de Japón y un tono positivo del riesgo pesan sobre el JPY de refugio seguro.
- La reducción de las expectativas de un recorte de tasas de la Fed de 50 pbs en septiembre impulsa al USD y ofrece soporte adicional.
El par USD/JPY se vuelve positivo por segundo día consecutivo tras una caída al inicio de la sesión asiática a la región de 142.85, aunque carece de convicción alcista. Los precios al contado cotizan actualmente con un leve sesgo positivo justo por debajo de la zona media de 143.00 y se mantienen bien dentro de la distancia de un mínimo de un mes tocado el pasado viernes.
El Yen japonés (JPY) sigue siendo afectado por los datos publicados el lunes, que mostraron que la economía creció a un ritmo ligeramente más lento de lo inicialmente reportado en el segundo trimestre. Esto podría complicar el plan del Banco de Japón (BoJ) de subir las tasas de interés en los próximos meses. Aparte de esto, un tono generalmente positivo del riesgo en torno a los mercados bursátiles reduce la demanda del JPY de refugio seguro y actúa como un viento de cola para el par USD/JPY en medio de cierto interés comprador en el Dólar estadounidense (USD).
El Índice del Dólar (DXY), que sigue el valor del billete verde frente a una cesta de divisas, sube a un pico de varios días en medio de la reducción de las expectativas de un recorte de tasas de interés mayor, de 50 puntos básicos (pbs), por parte de la Reserva Federal (Fed) en septiembre. Los mercados, sin embargo, han descontado completamente al menos un recorte de tasas de 25 pbs por parte de la Fed a finales de este mes. En contraste, se espera que el BoJ suba las tasas de interés nuevamente para finales de este año. Esto podría frenar a los alcistas a la hora de realizar apuestas agresivas en torno al par USD/JPY y limitar las ganancias.
Los inversores también podrían preferir mantenerse al margen y esperar la publicación de las cifras de inflación al consumidor de EE.UU. el miércoles antes de abrir nuevas posiciones direccionales. Por lo tanto, se necesita una fuerte compra de continuación para confirmar que el par USD/JPY ha formado un fondo a corto plazo y posicionarse para cualquier movimiento alcista significativo en medio de la ausencia de datos macro relevantes de EE.UU. el martes. Dicho esto, los discursos de miembros influyentes del FOMC podrían proporcionar algún impulso más tarde durante la sesión estadounidense.
El Yen japonés FAQs
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
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