USD/JPY se consolida por debajo de 145.00 mientras la inflación del PCE de EE.UU. toma protagonismo
- USD/JPY se mantiene por debajo de 145.00 con la inflación subyacente del PCE de EE.UU. en el horizonte.
- El sentimiento del mercado global parece ser específico de cada activo.
- Se espera que el BoJ vuelva a subir las tasas de interés este año.
El par USD/JPY opera lateralmente por debajo de la resistencia crucial de 145.00 en la sesión europea del jueves. El activo lucha por encontrar dirección mientras los inversores esperan el informe de inflación del gasto en consumo personal (PCE) de Estados Unidos (EE.UU.) para julio, que se publicará el viernes.
La acción del mercado global parece ser específica de cada activo, ya que las monedas sensibles al riesgo han enfrentado una fuerte presión de venta, mientras que los futuros del S&P 500 han registrado ganancias significativas en las horas de negociación europeas. El Índice del Dólar Estadounidense (DXY), que rastrea el valor del Dólar frente a seis monedas principales, extiende su recuperación por encima de 101.20.
Se espera que la inflación del PCE de EE.UU. impulse el próximo movimiento del Dólar estadounidense (USD) ya que influiría en la especulación del mercado para la reunión de política monetaria de septiembre de la Reserva Federal (Fed). Según la herramienta CME FedWatch, la Fed seguramente pivotará hacia la normalización de la política en septiembre, pero los operadores están divididos sobre el tamaño probable de los recortes de tasas de interés. La herramienta de precios de futuros de fondos federales a 30 días muestra que la probabilidad de una reducción de tasas de interés de 50 puntos básicos (pbs) es del 34,5%, mientras que el resto favorece una de 25 pbs.
En la sesión de hoy, los inversores esperan estimaciones revisadas del Producto Interno Bruto (PIB) del segundo trimestre y los datos de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo para la semana que finaliza el 23 de agosto. Los inversores observarán atentamente los datos de solicitudes de desempleo ya que la Fed ahora está más preocupada por el deterioro de la fortaleza del mercado laboral.
En el frente de Japón, las firmes expectativas de más subidas de tasas de interés por parte del Banco de Japón (BoJ) continúan apoyando al Yen japonés (JPY). El miércoles, el Vicegobernador del BoJ, Ryozo Himino, dijo: "No hay cambios en nuestra postura de que ajustaríamos la flexibilización monetaria si la actividad económica y los precios probablemente cumplen con las proyecciones."
Mientras tanto, los inversores esperan los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de Tokio para agosto, que se publicarán el viernes. Se espera que el informe de inflación muestre que el IPC, excluyendo alimentos frescos, creció de manera constante un 2,2%.
El Yen japonés FAQs
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
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