El Dólar australiano gana terreno, alza limitada por las apuestas moderadas sobre el RBA
- El Dólar australiano encuentra algo de alivio tras las cifras mixtas del IPP australiano.
- Los operadores están atentos a la decepción de los datos de empleo de EE.UU.
- Los mercados ajustan su postura sobre la política monetaria del Banco de la Reserva de Australia y ahora esperan un recorte en 2024.
El Dólar australiano muestra una leve recuperación frente al Dólar estadounidense (USD), que está experimentando una fuerte caída tras los decepcionantes datos de empleo de EE.UU. Dicho esto, las debilidades económicas en Australia y las crecientes expectativas de recortes de tasas por parte del Banco de la Reserva de Australia (RBA) proporcionan un alza limitada para el Dólar australiano.
A pesar de la alta inflación, las debilidades en la actividad económica australiana han llevado a los mercados a modificar sus expectativas de una subida de tasas a un recorte de tasas por parte del RBA para fin de año. Las predicciones ahora proponen que el RBA introducirá un recorte para abordar la lentitud económica, lo que podría limitar una mayor escalada para el Dólar australiano.
Resumen diario de los mercados: El Dólar australiano gana terreno a pesar de las mayores probabilidades de recorte del RBA
- El Índice de Precios de Producción (IPP) del segundo trimestre de Australia, revelado esta semana, mostró un aumento del 4.8% anual, un salto sustancial desde el 4.3% del primer trimestre.
- Esta continua aceleración, alcanzando su punto más alto desde el primer trimestre de 2023, pone al RBA bajo escrutinio para responder en consecuencia.
- Con el mercado atribuyendo un 80% de probabilidad de un recorte del RBA para fin de año, el alza del Dólar australiano es limitada.
- Al otro lado del Pacífico, las Nóminas no Agrícolas de EE.UU. aumentaron en 114.000, mucho menos que los 175.000 previstos.
- La tasa de desempleo subió al 4.3% en comparación con el 4.1% de junio, y la tasa de participación de la fuerza laboral registró un aumento marginal al 62.7% desde el 62.6% anterior.
- El informe de ganancias promedio por hora mostró una caída del 3.8% al 3.6% anual, lo que ha afectado negativamente al mercado de divisas al añadir peso al USD.
- A la luz de estos datos, se espera que la Reserva Federal (Fed) inicie medidas de reducción de tasas de interés a partir de septiembre, con una probabilidad del 90% según la herramienta CME FedWatch.
Análisis técnico del AUD/USD: Tendencias bajistas desafiadas, aún hay espacio para posibles correcciones
El AUD/USD cotizando por debajo de las medias móviles simples (SMA) de 20, 100 y 200 días prolonga el sentimiento predominantemente bajista. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) diario vio valores entre 30 y 37 durante la semana pasada, reforzando la perspectiva bajista. El Indicador de MACD mantiene barras rojas planas, señalando un impulso bajista duradero.
Sin embargo, el par AUD/USD parece mostrar resistencia cerca de la marca de 0.6480, indicando un posible nivel de soporte clave. Por el contrario, se especula que la resistencia está alrededor de la zona de 0.6560-0.6570, donde la presión de venta ha limitado hasta ahora el repunte.
El RBA
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de Australia. Las decisiones las toma un Consejo de Gobernadores en 11 reuniones al año y en las reuniones de emergencia ad hoc que sean necesarias. El principal mandato del RBA es mantener la estabilidad de precios, lo que significa una tasa de inflación del 2%-3%, pero también "...contribuir a la estabilidad de la moneda, el pleno empleo y la prosperidad económica y el bienestar del pueblo australiano". Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos fortalecerán el Dólar australiano (AUD) y viceversa. Otras herramientas del RBA son la relajación cuantitativa y el endurecimiento de la política monetaria.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para las divisas, ya que reduce el valor del dinero en general, lo cierto es que en los tiempos modernos ha ocurrido lo contrario con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación moderadamente alta tiende ahora a llevar a los bancos centrales a subir sus tipos de interés, lo que a su vez tiene el efecto de atraer más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Australia es el Dólar australiano.
Los datos macroeconómicos calibran la salud de una economía y pueden repercutir en el valor de su moneda. Los inversores prefieren invertir su capital en economías seguras y en crecimiento que en economías precarias y en contracción. Una mayor afluencia de capital aumenta la demanda agregada y el valor de la moneda nacional. Los indicadores clásicos, como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas sobre el sentimiento de los consumidores pueden influir en el AUD. Una economía fuerte puede animar al Banco de la Reserva de Australia a subir los tipos de interés, apoyando también al AUD.
El Quantitative Easing (QE) es una herramienta utilizada en situaciones extremas en las que bajar los tipos de interés no basta para restablecer el flujo de crédito en la economía. El QE es el proceso por el cual el Banco de la Reserva de Australia (RBA) imprime Dólares australianos (AUD) con el fin de comprar activos -normalmente bonos del Estado o de empresas- a instituciones financieras, proporcionándoles así la liquidez que tanto necesitan. La QE suele traducirse en un AUD más débil.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso de la QE. Se lleva a cabo después de la QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco de la Reserva de Australia (RBA) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el RBA deja de comprar más activos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Sería positivo (o alcista) para el Dólar australiano.
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