Análisis del precio del AUD/JPY: Corrige desde el pico de varios años, el potencial a la baja parece limitado
- El AUD/JPY retrocede desde su nivel más alto desde 2007 alcanzado el lunes.
- Las minutas menos de línea dura del RBA llevan a los alcistas a tomar beneficios.
- La configuración técnica hace prudente esperar una consolidación a corto plazo.
El cruce AUD/JPY baja durante la sesión asiática del martes y se aleja de su nivel más alto desde 2007, alrededor de la región de 107,80-107,85 tocada el día anterior. Los precios al contado actualmente se negocian alrededor de la región de 107,25, aunque cualquier declive correctivo significativo aún parece elusivo.
El Dólar australiano (AUD) está presionado por las minutas menos de línea dura de la reunión del Banco de la Reserva de Australia (RBA), que señalaron el riesgo de una fuerte desaceleración en el mercado laboral. Aparte de esto, los problemas económicos de China socavan aún más al dólar australiano, proxy de China, y ejercen presión a la baja sobre el cruce AUD/JPY. Mientras tanto, el Banco de Japón (BoJ), hasta ahora, no ha proporcionado ninguna pista sobre el momento del próximo aumento de tasas, lo que continúa pesando sobre el Yen japonés (JPY) y debería prestar algo de apoyo a los precios al contado.
Desde una perspectiva técnica, la caída intradía podría atribuirse únicamente a la toma de beneficios en medio de osciladores extremadamente sobrecomprados en el gráfico diario. Cualquier declive posterior, sin embargo, probablemente encontrará un soporte decente y atraerá nuevos compradores cerca de la marca redonda de 107,00. Esto, a su vez, podría limitar la baja para el cruce AUD/JPY cerca del soporte de 106,60, que ahora parece actuar como un punto crucial. Una ruptura convincente por debajo de este último podría provocar algunas operaciones de deshacer posiciones largas y arrastrar los precios al contado a la marca de 106,00.
Por otro lado, la región de 107,80-107,85, o el pico de varios años alcanzado el lunes, ahora parece actuar como un obstáculo inmediato antes de la marca de 108,00. Algunas compras de seguimiento se verán como un nuevo desencadenante para los operadores alcistas y allanarán el camino para una extensión del reciente fuerte movimiento al alza observado en los últimos dos meses aproximadamente. Dicho esto, la configuración técnica hace prudente esperar alguna consolidación a corto plazo o algún declive correctivo significativo antes de posicionarse para cualquier movimiento apreciativo adicional a corto plazo.
El RBA FAQs
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de Australia. Las decisiones las toma un Consejo de Gobernadores en 11 reuniones al año y en las reuniones de emergencia ad hoc que sean necesarias. El principal mandato del RBA es mantener la estabilidad de precios, lo que significa una tasa de inflación del 2%-3%, pero también "...contribuir a la estabilidad de la moneda, el pleno empleo y la prosperidad económica y el bienestar del pueblo australiano". Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos fortalecerán el Dólar australiano (AUD) y viceversa. Otras herramientas del RBA son la relajación cuantitativa y el endurecimiento de la política monetaria.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para las divisas, ya que reduce el valor del dinero en general, lo cierto es que en los tiempos modernos ha ocurrido lo contrario con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación moderadamente alta tiende ahora a llevar a los bancos centrales a subir sus tipos de interés, lo que a su vez tiene el efecto de atraer más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Australia es el Dólar australiano.
Los datos macroeconómicos calibran la salud de una economía y pueden repercutir en el valor de su moneda. Los inversores prefieren invertir su capital en economías seguras y en crecimiento que en economías precarias y en contracción. Una mayor afluencia de capital aumenta la demanda agregada y el valor de la moneda nacional. Los indicadores clásicos, como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas sobre el sentimiento de los consumidores pueden influir en el AUD. Una economía fuerte puede animar al Banco de la Reserva de Australia a subir los tipos de interés, apoyando también al AUD.
El Quantitative Easing (QE) es una herramienta utilizada en situaciones extremas en las que bajar los tipos de interés no basta para restablecer el flujo de crédito en la economía. El QE es el proceso por el cual el Banco de la Reserva de Australia (RBA) imprime Dólares australianos (AUD) con el fin de comprar activos -normalmente bonos del Estado o de empresas- a instituciones financieras, proporcionándoles así la liquidez que tanto necesitan. La QE suele traducirse en un AUD más débil.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso de la QE. Se lleva a cabo después de la QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco de la Reserva de Australia (RBA) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el RBA deja de comprar más activos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Sería positivo (o alcista) para el Dólar australiano.
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