- La caída del Dólar australiano está soportado por las perspectivas de línea dura del RBA.
- Los mercados ahora insinúan recortes de tasas no antes de febrero de 2025.
- Las próximas cifras del IPC de mayo serán fundamentales para que los mercados anticipen los próximos movimientos del RBA.
La sesión del martes observó una caída en el Dólar australiano (AUD) al deslizarse hasta la marca de 0.6650 frente al Dólar estadounidense, acercándose a la media móvil simple (SMA) de 20 días en 0.6640. Los próximos datos de inflación de Australia siguen en el centro de atención, ya que se espera que den forma a los futuros movimientos del RBA. Los datos de bajo nivel reportados durante las sesiones asiáticas no afectaron significativamente la posición del AUD.
En Australia, a pesar de los signos de una economía debilitada, la inflación persistentemente alta actúa como un obstáculo para los posibles recortes de tasas del Banco de la Reserva de Australia (RBA), lo que podría limitar la presión a la baja sobre el Aussie.
Resumen diario de los mercados: El AUD ve números rojos antes de las cifras del IPC
- En junio, el índice de confianza del consumidor del Instituto Westpac Melbourne en Australia vio un aumento del 1.7%, alcanzando 83.6 en comparación con 82.2 en mayo y marcando el primer aumento desde febrero.
- A pesar de este repunte, el sentimiento del consumidor sigue siendo significativamente pesimista, con el índice aún muy por debajo del nivel neutral de 100.
- Los mercados están preparados para la publicación del Índice de Precios al Consumo (IPC) de mayo el miércoles, anticipando posibles cambios para guiar las próximas decisiones del RBA.
- El mercado de swaps ha reajustado sus probabilidades a menos del 25% de posibilidad de un recorte de tasas para diciembre de 2024, aumentando a alrededor del 65% de probabilidad para febrero de 2025, lo que indica el enfoque firme del RBA para abordar la inflación.
- La semana pasada, la gobernadora de la Fed, Michelle Bullock, introdujo una nueva postura, afirmando que el RBA "hará lo necesario" para devolver la inflación a su objetivo. En consecuencia, con el RBA descartando recortes de tasas, la caída del AUD se mantendrá limitada.
Análisis técnico: El AUD/USD enfrenta un retroceso, los compradores apuntan a defender la SMA de 20 días
Desde un punto de vista técnico, se observan ajustes en los indicadores. El RSI continúa por encima de 50 pero indica una tendencia a la baja.
De manera similar, el MACD persiste en la esfera negativa con una secuencia de barras rojas. Las próximas sesiones dependen de que los compradores mantengan el AUD/USD por encima de la media móvil simple (SMA) de 20 días, una línea de defensa con el potencial de establecer un impulso prometedor para la perspectiva futura del par.
El RBA
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de Australia. Las decisiones las toma un Consejo de Gobernadores en 11 reuniones al año y en las reuniones de emergencia ad hoc que sean necesarias. El principal mandato del RBA es mantener la estabilidad de precios, lo que significa una tasa de inflación del 2%-3%, pero también "...contribuir a la estabilidad de la moneda, el pleno empleo y la prosperidad económica y el bienestar del pueblo australiano". Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos fortalecerán el Dólar australiano (AUD) y viceversa. Otras herramientas del RBA son la relajación cuantitativa y el endurecimiento de la política monetaria.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para las divisas, ya que reduce el valor del dinero en general, lo cierto es que en los tiempos modernos ha ocurrido lo contrario con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación moderadamente alta tiende ahora a llevar a los bancos centrales a subir sus tipos de interés, lo que a su vez tiene el efecto de atraer más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Australia es el Dólar australiano.
Los datos macroeconómicos calibran la salud de una economía y pueden repercutir en el valor de su moneda. Los inversores prefieren invertir su capital en economías seguras y en crecimiento que en economías precarias y en contracción. Una mayor afluencia de capital aumenta la demanda agregada y el valor de la moneda nacional. Los indicadores clásicos, como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas sobre el sentimiento de los consumidores pueden influir en el AUD. Una economía fuerte puede animar al Banco de la Reserva de Australia a subir los tipos de interés, apoyando también al AUD.
El Quantitative Easing (QE) es una herramienta utilizada en situaciones extremas en las que bajar los tipos de interés no basta para restablecer el flujo de crédito en la economía. El QE es el proceso por el cual el Banco de la Reserva de Australia (RBA) imprime Dólares australianos (AUD) con el fin de comprar activos -normalmente bonos del Estado o de empresas- a instituciones financieras, proporcionándoles así la liquidez que tanto necesitan. La QE suele traducirse en un AUD más débil.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso de la QE. Se lleva a cabo después de la QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco de la Reserva de Australia (RBA) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el RBA deja de comprar más activos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Sería positivo (o alcista) para el Dólar australiano.
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