El Dólar australiano se toma una pausa tras las ganancias lideradas por el RBA
- El Dólar australiano ha perdido algo de impulso en las últimas sesiones a pesar de la postura de línea dura del RBA.
- Los rendimientos del Tesoro benefician al Dólar estadounidense el jueves.
- El próximo conjunto de datos cruciales de la economía australiana se publicará en la sesión del viernes con las cifras del PMI de junio de Judo en Australia.
En la sesión del jueves, el Dólar australiano (AUD) registró algunas pérdidas frente a sus pares. Este desarrollo sigue al retroceso del AUD/USD después de dos sesiones consecutivas de ganancias hacia 0.6670, sucumbiendo finalmente a la subida de los rendimientos del Tesoro de EE.UU. que impulsan al USD.
Están surgiendo signos de fragilidad en la economía australiana; sin embargo, la inflación persistentemente alta está causando que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) posponga posibles recortes de tasas, lo que podría mitigar más pérdidas. El RBA está preparado para ser una de las últimas naciones del G10 en iniciar recortes de tasas, una situación que podría perpetuar las ganancias del Dólar australiano.
Motores de los mercados: El Dólar australiano consolida las ganancias del RBA, atento a los PMI
- El RBA una vez más demostró una postura de línea dura, manteniendo la tasa de efectivo oficial (OCR) en 4.35% sin comprometerse con una postura futura particular, repitiendo su frase "la Junta no descarta nada."
- En su posterior conferencia de prensa, la gobernadora del RBA, Michelle Bullock, reiteró las discusiones de la Junta sobre posibles subidas de tasas y desestimó consideraciones de recortes de tasas en el corto plazo.
- A la luz de esto, el RBA expresó su disposición a hacer "lo que sea necesario" para guiar la inflación de vuelta dentro de los parámetros objetivo.
- El mercado anticipa casi 50 puntos básicos de relajación para diciembre de 2025, mientras que las subidas de tasas en agosto y septiembre aún no se descartan.
- Más indicaciones vendrán de los próximos datos preliminares del Índice de Gerentes de Compras (PMI) del Banco Judo de Australia, que se publicarán el viernes.
- Se espera que los signos de recuperación en la economía australiana puedan obligar al RBA a retrasar los recortes de tasas, lo que podría elevar al Dólar australiano frente al USD.
- Los rendimientos del Tesoro de EE.UU. vieron un aumento considerable, con ganancias que superaron el 1%. Los rendimientos a 2 años, 5 años y 10 años se situaron en 4.74%, 4.29% y 4.27%, respectivamente, y parecen estar impulsando la demanda hacia el USD.
Análisis técnico: Las señales alcistas se moderan, la confirmación aún está en espera
En el frente técnico, los indicadores están perdiendo algo de intensidad a pesar de la recuperación del Índice de Fuerza Relativa (RSI), que ha vuelto a subir por encima de 50, mientras que el gráfico de la Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) traza una nueva barra verde.
Sin embargo, vale la pena mencionar que estas siguen siendo señales de compra. Para una confirmación de compra más sólida, el par AUD/USD necesita anclarse completamente por encima de la media móvil simple (SMA) de 20 días. En ese sentido, los vendedores podrían volver a probar el soporte en las próximas sesiones para evaluar su fortaleza.
El RBA
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de Australia. Las decisiones las toma un Consejo de Gobernadores en 11 reuniones al año y en las reuniones de emergencia ad hoc que sean necesarias. El principal mandato del RBA es mantener la estabilidad de precios, lo que significa una tasa de inflación del 2%-3%, pero también "...contribuir a la estabilidad de la moneda, el pleno empleo y la prosperidad económica y el bienestar del pueblo australiano". Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos fortalecerán el Dólar australiano (AUD) y viceversa. Otras herramientas del RBA son la relajación cuantitativa y el endurecimiento de la política monetaria.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para las divisas, ya que reduce el valor del dinero en general, lo cierto es que en los tiempos modernos ha ocurrido lo contrario con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación moderadamente alta tiende ahora a llevar a los bancos centrales a subir sus tipos de interés, lo que a su vez tiene el efecto de atraer más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Australia es el Dólar australiano.
Los datos macroeconómicos calibran la salud de una economía y pueden repercutir en el valor de su moneda. Los inversores prefieren invertir su capital en economías seguras y en crecimiento que en economías precarias y en contracción. Una mayor afluencia de capital aumenta la demanda agregada y el valor de la moneda nacional. Los indicadores clásicos, como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas sobre el sentimiento de los consumidores pueden influir en el AUD. Una economía fuerte puede animar al Banco de la Reserva de Australia a subir los tipos de interés, apoyando también al AUD.
El Quantitative Easing (QE) es una herramienta utilizada en situaciones extremas en las que bajar los tipos de interés no basta para restablecer el flujo de crédito en la economía. El QE es el proceso por el cual el Banco de la Reserva de Australia (RBA) imprime Dólares australianos (AUD) con el fin de comprar activos -normalmente bonos del Estado o de empresas- a instituciones financieras, proporcionándoles así la liquidez que tanto necesitan. La QE suele traducirse en un AUD más débil.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso de la QE. Se lleva a cabo después de la QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco de la Reserva de Australia (RBA) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el RBA deja de comprar más activos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Sería positivo (o alcista) para el Dólar australiano.
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