Las minutas de la Fed arrojarán luz sobre la senda de recortes de tasas en medio del cierre gubernamental en curso

• Las minutas de la reunión de política monetaria de la Fed del 16 y 17 de septiembre se publicarán el miércoles.
• Los detalles sobre las discusiones en torno a la decisión de recortar la tasa de política en 25 pbs serán examinados por los inversores.
• Los mercados esperan ampliamente que la Fed opte por otro recorte de 25 pbs en octubre. 

Las minutas de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed) del 16 y 17 de septiembre se publicarán el miércoles a las 18:00 GMT. El banco central de EE.UU. decidió recortar la tasa de política en 25 puntos básicos (pbs) al rango de 4%-4.25% en esta reunión, pero el gobernador de la Fed, Stephen Miran, prefirió reducir la tasa de fondos federales en 50 pbs.

Jerome Powell y compañía optaron por reducir la tasa de política en septiembre

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) decidió recortar la tasa de interés en 25 pbs en septiembre, como se anticipaba ampliamente. En la declaración de política, la Fed reconoció que las ganancias de empleo se han desacelerado y reiteró que la inflación se mantenía "algo elevada".

El Resumen Revisado de Proyecciones Económicas (SEP), publicado junto con la declaración de política, apuntó a un recorte adicional de 50 pbs para finales de año, seguido de recortes de 25 pbs en 2026 y 2027. 

En la conferencia de prensa posterior a la reunión, el presidente de la Fed, Jerome Powell, explicó que no sienten la necesidad de actuar rápidamente sobre las tasas, al tiempo que agregó que los riesgos para el mandato de empleo han crecido. "Nuevos datos sugieren que hay un riesgo significativo a la baja para el mercado laboral; eso es ampliamente aceptado", dijo Powell. En cuanto a las perspectivas de inflación, señaló que el aumento de los precios de los bienes debido a los aranceles podría elevar la inflación, pero agregó que esperan que sea un aumento puntual.

Los analistas de TD Securities piensan que las minutas del FOMC destacarán la división en el Comité entre los halcones y las palomas. "La mayoría de los participantes probablemente vieron la recalibración de la política como necesaria. Sin embargo, esperamos que algunos participantes consideren poco probable un mayor alivio este año dado los riesgos de inflación impulsados por aranceles. Muchos participantes probablemente anticipan un mayor alivio debido a los riesgos del mercado laboral", añadieron.

¿Cuándo se publicarán las minutas del FOMC y cómo podrían afectar al Dólar estadounidense?

El FOMC publicará las minutas de la reunión de política del 16 y 17 de septiembre a las 18:00 GMT el miércoles. 

Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados están actualmente valorando completamente un recorte de 25 pbs en la reunión de octubre y ven alrededor de un 80% de probabilidad de un recorte adicional de 25 pbs en diciembre. Esta posición del mercado sugiere que el Dólar estadounidense (USD) podría debilitarse frente a sus rivales con una reacción inmediata, en caso de que la publicación confirme que los responsables de la política están dispuestos a optar por recortes de tasas en las dos reuniones restantes del año. Por otro lado, el USD podría mantener su posición si las discusiones destacan que algunos funcionarios podrían mostrarse reacios a bajar las tasas si ven una mejora en las condiciones del mercado laboral o signos de inflación persistente.

No obstante, la reacción del mercado a las minutas del FOMC podría ser efímera, con los inversores manteniéndose enfocados en los desarrollos en torno al cierre del gobierno de EE.UU. En caso de que los mercados se vuelvan optimistas sobre la restauración de fondos al gobierno por parte de los legisladores, el USD podría ganar fuerza frente a sus rivales con una reacción inmediata. Aún así, los participantes del mercado podrían abstenerse de tomar grandes posiciones en anticipación de la publicación de los datos macroeconómicos pospuestos, incluidos los Nóminas No Agrícolas de septiembre.

Eren Sengezer, analista líder de la sesión europea en FXStreet, comparte una breve perspectiva para el Índice USD:

"El indicador de Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario sube hacia 60 y el Índice USD se negocia por encima de la media móvil simple (SMA) de 100 días, que se alinea como un nivel pivote en 98.20. En el lado positivo, 99.40 (retroceso de Fibonacci del 23.6% de la tendencia a la baja de enero a julio) se alinea como el siguiente nivel de resistencia antes de 100.00 (nivel redondo, nivel estático) y 101.35 (SMA de 200 días)."

"En caso de que el Índice USD no logre estabilizarse por encima de 98.20, los compradores técnicos podrían desanimarse. En este escenario, 97.70 (SMA de 20 días) podría verse como un nivel de soporte provisional antes de 96.20 (punto final de la tendencia a la baja) y 95.00 (nivel redondo)."