Rendimiento bonos EEUU sigue bajando, con el IPC y la desaceleración en el punto de mira

Por Alden Bentley

NUEVA YORK, 8 sep (Reuters) - El rendimiento de los bonos del Tesoro cayó el lunes a mínimos de cinco meses después de que el sombrío informe de empleo del viernes impulsara los títulos y prácticamente asegurara una relajación de al menos un cuarto de punto la próxima semana.

El rendimiento del bono a 10 años amplió su caída hasta niveles de principios de abril, mientras que el rendimiento a 30 años alcanzó su nivel más bajo desde el 1 de mayo. La rentabilidad a dos años se mantuvo dentro del rango del viernes.

Tras el informe de nóminas no agrícolas, que mostró un aumento de sólo 22.000 puestos de trabajo en agosto, muy por debajo de las previsiones, los inversores han restado importancia a las perspectivas de crecimiento y han aumentado las probabilidades de un recorte de la Reserva Federal este mes, que marcaría la primera flexibilización desde diciembre.

Según el informe, la economía estadounidense perdió 13.000 puestos de trabajo en junio, en lugar de los 14.000 anunciados inicialmente.

El mercado de futuros de tasas no ve ninguna posibilidad de que la Fed se mantenga a la espera tras la reunión de dos días de la semana que viene, e incluso ha valorado brevemente tras el informe de empleo hasta un 15% de posibilidades de que el objetivo del 4,25%-4,50% de los fondos se reduzca en 50 puntos básicos.

Un recorte así no se ha hecho desde la primera flexibilización de este ciclo en septiembre de 2024.

Las últimas apuestas muestran un 90% de probabilidades de un recorte de 25 puntos básicos y un 10% de 50 pb.

Mientras tanto, el mercado tiene dos grandes informes de inflación esta semana para plegarse a sus expectativas de la Fed: el índice de precios a la producción de agosto, el miércoles, y el índice de precios al consumo, el jueves.

El rendimiento a 10 años US10YT=TWEB cayó 4,0 puntos básicos hasta el 4,046%, cerca de su nivel más bajo desde el 7 de abril. El retorno a dos años US2YT=TWEB, que suele moverse al ritmo de las expectativas de tipos de interés de la Fed, cayó 1,2 puntos básicos, hasta el 3,495%.

El rendimiento del bono a 30 años US30YT=TWEB cayó 8,6 puntos básicos, hasta el 4,688%, ampliando un fuerte descenso después de que la prueba del 5% de la semana pasada atrajera a un desfile de compradores de bonos del Tesoro.

Una parte muy vigilada de la curva de rendimientos del Tesoro estadounidense, que mide la diferencia entre los rendimientos de la deuda a dos y 10 años US2US10=TWEB, considerada un indicador de las expectativas económicas, se situó en 54,9 puntos básicos positivos, más plana que los +56,3 puntos básicos del viernes.