Se espera que las ventas minoristas en EE.UU. aumenten aún más en julio, antes de las subidas arancelarias

• La Oficina del Censo de Estados Unidos publicará los datos de ventas minoristas el viernes.
• Se espera que las ventas minoristas de EE.UU. hayan aumentado un 0.5% en julio, en línea con el aumento del 0.6% de junio.
• Estas cifras son poco probables que alteren significativamente el consenso sobre un recorte de tasas de la Fed en septiembre.

La Oficina del Censo de Estados Unidos publicará el informe de ventas minoristas del país el viernes. Los analistas del mercado anticipan un crecimiento mensual del 0.5% en las ventas minoristas generales en julio, tras un aumento ligeramente mayor en junio, lo que sugiere que el consumo se mantuvo fuerte. Los consumidores parecen haberse apresurado a Main Street, respondiendo a las ventas de verano y deseando evitar más aumentos de precios debido a los aranceles comerciales más altos. 

El gasto del consumidor se recuperó inesperadamente en junio tras la caída del 0.9% en mayo. Las ventas minoristas y de servicios de alimentos crecieron un 0.6%, totalizando 720.1 mil millones de USD en junio, impulsadas por una recuperación generalizada. Excluyendo los automóviles, las ventas de todos los demás productos aumentaron un 0.5% en comparación con el mes anterior.

La publicación de datos encontrará al Dólar estadounidense en una posición débil. Los moderados números de inflación del consumidor vistos a principios de semana han aumentado la confianza de los inversores en que la Reserva Federal finalmente recortará las tasas en su próxima reunión en septiembre, desencadenando un apetito por el riesgo que pesa sobre el Dólar estadounidense. 

El índice del USD (DXY), que muestra el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, se ha depreciado aproximadamente un 2.3% hasta ahora en agosto, alcanzando mínimos por debajo de la marca de 98.00.

El mercado está casi completamente valorando un recorte de tasas de interés en septiembre, y los inversores estarán atentos a las cifras de consumo de julio para obtener confirmación. Una ligera moderación en el consumo minorista, como se espera, podría ser la lectura "Ricitos de Oro" que destaca un gasto del consumidor algo más suave, pero sin desencadenar preocupaciones sobre una recesión. Esto permitiría al banco central flexibilizar su política monetaria para apoyar un mercado laboral en desaceleración.

¿Qué esperar del informe de ventas minoristas de EE.UU. de febrero?

Se espera que las ventas minoristas generales muestren un aumento del 0.5%, tras el crecimiento del 0.6% de junio. Se espera que las ventas minoristas subyacentes, que excluyen el sector automotriz, hayan mostrado una moderación algo mayor, con un incremento del 0.3%, tras el avance del 0.5% visto en junio.

En general, se espera que el informe de ventas minoristas de julio refleje que el consumo en EE.UU. sigue siendo resistente, ya que los compradores respondieron a las ventas de verano, anticipando sus decisiones de compra para evitar el impacto de los aranceles en los precios. Se considera que los automóviles son el principal motor de las ganancias de julio por segundo mes consecutivo, pero se espera que la mayoría de los sectores minoristas revelen ventas más altas que el mes anterior.

"Un rebote en las ventas de automóviles y precios más altos durante el mes [de julio] son en su mayoría los responsables de la impresión minorista 'más fuerte'," dijeron economistas de Wells Fargo antes de la publicación de datos. Sin embargo, los consumidores han mostrado signos de fatiga en el gasto recientemente, añadieron. 

"Sospechamos que el mercado laboral en moderación y la preocupación por la presión de precios inducida por aranceles han llevado a los consumidores a volverse más selectivos," añadieron.

¿Cuándo se publicarán los datos de ventas minoristas de EE.UU. y cómo pueden afectar al EUR/USD?

Los datos de ventas minoristas de EE.UU. para julio se publicarán a las 12:30 GMT. A menos que los números muestren una desviación significativa del consenso del mercado, es poco probable que las cifras de consumo de julio se interpongan en el camino de un recorte de tasas en septiembre por parte de la Reserva Federal, que está casi completamente valorado en este momento.

En este contexto, la publicación de datos no proporcionará un apoyo significativo a un Dólar estadounidense en desaceleración, que se espera que siga siendo vulnerable, ya que las esperanzas de una política monetaria más flexible probablemente alimentarán el apetito de los inversores por el riesgo.

El par EUR/USD ha subido casi un 3% hasta ahora en agosto, ya que los datos laborales débiles de EE.UU. y los recientes comentarios de los funcionarios de la Fed han llevado a los inversores a aumentar las expectativas de recortes de tasas de la Fed. El sesgo inmediato es positivo, pero el par necesita superar la resistencia de la línea de tendencia en 1.1735 para despejar el camino hacia los máximos de julio, primero en 1.1785 y luego en 1.1830.