EXCLUSIVA-Angola recupera una garantía de 200 millones de dólares de JPMorgan tras el repunte de los bonos

Por Miguel Gomes y Duncan Miriri

LUANDA, 7 ago (Reuters) - Angola recuperó en mayo 200 millones de dólares de garantías que había tenido que depositar en JPMorgan JPM.N a principios de año, según informó el Ministerio de Finanzas, después de que el precio de su bono repuntara, aliviando la presión sobre sus finanzas.

JPMorgan y Angola acordaron en diciembre un contrato de derivados de 1.000 millones de dólares a un año, conocido como swap de rentabilidad total, respaldado por 1.900 millones de dólares en bonos en dólares de su gobierno.

A principios de abril, JPMorgan exigió al exportador de crudo sudafricano una garantía adicional (link), después de que la brusca caída del precio del petróleo tras las turbulencias arancelarias afectara al valor de los bonos angoleños aportados como garantía.

"La mejora del precio de los eurobonos angoleños tiene un impacto positivo, permitiendo devolver al Estado el importe pagado en cumplimiento del ajuste de márgenes. Este reembolso ya se ha producido", declaró a Reuters el Ministerio de Finanzas, añadiendo que recibió el efectivo en mayo.

JPMorgan declinó hacer comentarios.

El precio del bono de garantía para el préstamo de JPMorgan cayó de 100 centavos de dólar a finales de marzo a un mínimo de 86 centavos durante la venta masiva a principios de abril, cuando se invocó el ajuste de márgenes, antes de recuperarse a los niveles de marzo.

El miércoles cotizaba a 100 centavos, según los operadores.

Angola, que arrastra una elevada deuda externa con varios acreedores, incluidos los préstamos respaldados por el petróleo (link) de China, se enfrenta a unas perspectivas de ralentización del crecimiento (link) y a violentas protestas (link) desencadenadas por una subida del precio del combustible a raíz de la supresión de las subvenciones al petróleo.

INSTRUMENTOS COMPLEJOS

En el acuerdo de permuta financiera de rendimiento total con JPMorgan, el banco de Wall Street proporcionó al Gobierno dos tramos de financiación de 600 y 400 millones de dólares. Los 1.900 millones de dólares en bonos recién emitidos que constituyen la garantía de la operación no generaron efectivo alguno para el país.

El bono, que vencerá en 2030, cotiza internacionalmente y su precio suele estar en consonancia con los movimientos del mercado en general y de los demás bonos de Angola.

Los swaps de rentabilidad total se consideran instrumentos de financiación complejos y arriesgados, y se utilizan muy raramente en la financiación soberana.

El swap de rentabilidad total de Angola con JPMorgan se ha sumado a la preocupación de que los países africanos fuertemente endeudados y de baja calificación recurran cada vez más a transacciones "fuera de pantalla", como préstamos bancarios, colocaciones privadas y derivados, que podrían acarrear problemas como la exigencia de márgenes y tipos de interés más altos.

La deuda africana se ha disparado hasta superar los 1,8 billones de dólares, según datos del Banco Africano de Desarrollo, lo que ha provocado tres impagos de deuda soberana en los últimos cuatro años y acuerdos de financiación no convencionales, ya que los gobiernos tratan de mantenerse a flote.

En Angola, ha aumentado la preocupación por la caída del gasto social del Estado en medio de demandas de más inversiones en proyectos de infraestructuras como carreteras.

El Fondo Monetario Internacional recortó las perspectivas preliminares de crecimiento de Angola para 2025 al 2,4% desde el 3% inicial, citando la bajada de los precios del crudo y unas condiciones de financiación exterior más restrictivas.