Ataque total contra el USD – Commerzbank

Para todos aquellos que pensaron que no saldría tan mal y que recientemente habían negociado el dólar más fuerte por ello, el viernes trajo un duro despertar: El último informe de empleo de EE.UU. mostró que el crecimiento del empleo se ha desacelerado drásticamente. No fue la cifra de julio, que con 73k aún estaba dentro del rango de expectativas capturadas por los analistas encuestados por Bloomberg, lo que fue impactante, sino más bien las revisiones de los dos meses anteriores que dejaron a todos fuera de lugar. Aproximadamente 260k menos empleos se crearon en mayo y junio de lo que se había informado originalmente. El crecimiento del empleo fue así de débil como durante la pandemia. Como 'cereza en el pastel', también hubo un aumento en la tasa de desempleo, que casi causó otra sorpresa negativa. El recorte de tasas en septiembre, que había sido descartado tras la reunión de la Fed, ahora está de vuelta sobre la mesa. En consecuencia, todas las ganancias del dólar estadounidense frente al euro desde la reunión de la Fed se evaporaron de un solo golpe, señala Thu Lan Nguyen, Jefa de Investigación de FX y Commodities de Commerzbank.

Los informes de la BLS a partir de ahora probablemente serán vistos con escepticismo

"Pero el presidente estadounidense Trump no sería quien es si no añadiera más leña al fuego: Despidió abruptamente al jefe de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS), la oficina responsable de las estadísticas del mercado laboral. La narrativa del 'TACO' ('Trump siempre se echa atrás'), y por lo tanto otro argumento que apoya al USD, colapsa con este paso. Para aquellos que pensaron que Trump podría reconsiderar su estrategia arancelaria una vez que los impactos negativos en la economía estadounidense se hicieran visibles, ahora se les está demostrando que estaban equivocados. En lugar de enfrentar la realidad, el presidente estadounidense aparentemente prefiere barrer el problema bajo la alfombra, es decir, 'Lo que el inversor no sabe no le hará daño'."

"Sin embargo, Trump probablemente logrará exactamente lo contrario. Después de todo, no hizo ningún secreto de por qué despidió al jefe de la BLS. Cualquier sucesor de su puesto ahora debe temer un destino similar si no entrega mejores datos. Cualquier estadística que la BLS informe a partir de ahora, especialmente si pinta un cuadro positivo de la economía estadounidense, probablemente será vista con gran escepticismo. Los datos débiles, por otro lado, serán tomados mucho más en serio. Como resultado, es probable que el dólar estadounidense reaccione de manera asimétrica a los datos de la BLS en el futuro, ganando poco con buenos datos y enfrentando una mayor presión con datos débiles."

"Pero como si todas estas no fueran malas noticias suficientes para la moneda estadounidense, la gobernadora de la Fed, Adriana Kugler, anunció el viernes su renuncia anticipada de la junta de la Fed. Su mandato estaba programado para finalizar en enero. La salida de Kugler es muy probable que allane el camino para el nuevo presidente de la Fed, a menos que él o ella sea elegido de entre los miembros actuales del FOMC. En cualquier caso, a quién nominará Trump como sucesor de Kugler servirá como un importante indicativo de cuán fuertemente el presidente pretende influir en la Reserva Federal. No apostaría por nada positivo para el dólar que provenga de esto tampoco."