Reunión del FOMC: Probablemente solo emocionante en caso de una declaración de guerra – Commerzbank

Al menos en lo que respecta a la tasa de interés clave, la reunión del FOMC de hoy no es probable que sea particularmente emocionante, ya que se espera ampliamente que la Fed mantenga el rango de tasas de interés sin cambios en 4.25-4.50%. Así, la Fed parece poco impresionada por el hecho de que el presidente de EE.UU., Trump, esté pidiendo recortes de tasas con diferentes grados de vehemencia, señala la analista de divisas de Commerzbank, Antje Praefcke.

Las demandas de recorte de tasas de Trump probablemente no influirán en una Fed cautelosa

"Es cierto que la inflación en EE.UU. ha continuado debilitándose y está cerca del objetivo de inflación, con la tasa subyacente aún ligeramente más alta. Sin embargo, la política arancelaria de Trump amenaza con generar un choque inflacionario cuando la suspensión de aranceles termine en julio. Aunque tal choque sería temporal, es probable que la Fed espere y vea qué impacto tendría en los precios y, por lo tanto, no considere recortes de tasas en verano. Aparte de eso, el mercado laboral estadounidense se está debilitando pero sigue siendo relativamente robusto, y la economía también se mantiene bien. En general, ambos mandatos de la Fed abogan por una postura de "esperar y ver" por parte del banco central."

"Lo que será más interesante para el mercado es lo que indican las nuevas proyecciones de la Fed, especialmente para la tasa de interés (los llamados "gráficos de puntos"). ¿Están los miembros del FOMC esperando recortes de tasas en la segunda mitad del año? En marzo, las proyecciones indicaron que los miembros del FOMC esperan dos recortes más adelante en el año. Si esto sigue siendo así, nuestros economistas piensan que el próximo paso llegará en septiembre. Nuestros expertos descartan julio, ya que la Fed probablemente esperará y verá cómo se desarrolla la disputa comercial."

"El mercado también espera dos recortes hacia finales de año. En este sentido, la reunión debería ser relativamente neutral para el dólar. Se podría esperar una reacción algo más fuerte si la Fed pronosticara solo un recorte para 2025, especialmente porque esto sería una declaración de guerra a los vehementes llamados del gobierno de EE.UU. para recortes. Además, el mercado se ha convencido de que la Fed probablemente sonará bastante moderada. Si, contrariamente a las expectativas, no lo hace, el dólar estadounidense, que actualmente está experimentando una corrección a raíz del conflicto en Medio Oriente, podría apreciarse aún más."