El Índice de Sentimiento de la FXS de la Fed permanece en la región de línea dura mientras la independencia de la Fed se ve amenazada
- El Índice de Sentimiento de la Fed de FXStreet se mantiene en territorio de línea dura cerca de 120.
- El período de silencio de la Fed comenzará el 26 de abril.
- Las críticas del presidente de EE.UU., Donald Trump, a la política monetaria de la Fed crecen en intensidad.
La Reserva Federal (Fed) entrará en el período de silencio el 26 de abril antes de celebrar una reunión de dos días el 6 y 7 de mayo. Los mercados esperan ampliamente que la Fed mantenga su tasa de política sin cambios, con la probabilidad del 25 puntos básicos (pbs) en la reunión de mayo del CME FedWatch Tool manteniéndose alrededor del 10%. Mientras tanto, el Índice de Sentimiento de la Fed de FXStreet (FXS) se mantiene cerca de 120, apuntando a una postura de política de línea dura.
Mientras hablaba ante el Club Económico de Chicago a principios de mes, el presidente de la Fed, Jerome Powell, repitió que están bien posicionados para esperar una mayor claridad antes de considerar cualquier cambio en la postura de política. Comentando sobre el nuevo régimen comercial del presidente de EE.UU., Donald Trump, "los efectos inflacionarios de los aranceles podrían ser más persistentes, depende en última instancia de las expectativas de inflación," señaló Powell.
Mientras tanto, el presidente de la Fed de St. Louis, Alberto Musalem, declaró que tendrían que priorizar la lucha contra la inflación si las expectativas de inflación se desanclaran debido a los aranceles. En una nota similar, "en la Fed, nuestro trabajo es mantener la inflación bajo control para que la tasa no sea aún más alta," dijo el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari.
¿Está amenazada la independencia de la Fed?
A pesar del tono general de línea dura de los responsables de la Fed, como se refleja en el Índice de Sentimiento de FXS, y la valoración del mercado de una fuerte probabilidad de mantener la política en mayo, el Dólar estadounidense (USD) se ha estado debilitando frente a sus principales rivales. El Índice USD, que mide la valoración del USD frente a una cesta de seis divisas principales, ha bajado alrededor del 6% en abril después de perder más del 3% en marzo. Los crecientes temores sobre una desaceleración económica en EE.UU., como resultado de los agresivos aranceles de la administración Trump, parecen ser el principal motor detrás de la venta del USD.
Últimamente, las preocupaciones sobre la pérdida de independencia de la Fed han estado poniendo un peso adicional sobre los hombros del USD.
Dólar estadounidense PRECIO Este mes
La tabla inferior muestra el porcentaje de cambio del Dólar estadounidense (USD) frente a las principales monedas este mes. Dólar estadounidense fue la divisa más débil frente al Franco suizo.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -6.35% | -3.61% | -6.16% | -4.10% | -2.75% | -5.52% | -8.91% | |
| EUR | 6.35% | 2.88% | 0.16% | 2.36% | 3.79% | 0.85% | -2.77% | |
| GBP | 3.61% | -2.88% | -2.66% | -0.51% | 0.88% | -1.98% | -5.51% | |
| JPY | 6.16% | -0.16% | 2.66% | 2.20% | 3.63% | 0.67% | -2.92% | |
| CAD | 4.10% | -2.36% | 0.51% | -2.20% | 1.40% | -1.48% | -5.02% | |
| AUD | 2.75% | -3.79% | -0.88% | -3.63% | -1.40% | -2.84% | -6.33% | |
| NZD | 5.52% | -0.85% | 1.98% | -0.67% | 1.48% | 2.84% | -3.59% | |
| CHF | 8.91% | 2.77% | 5.51% | 2.92% | 5.02% | 6.33% | 3.59% |
El mapa de calor muestra los cambios porcentuales de las principales monedas. La moneda base se selecciona desde la columna de la izquierda, mientras que la moneda de cotización se selecciona en la fila superior. Por ejemplo, si elige el Dólar estadounidense de la columna de la izquierda y se mueve a lo largo de la línea horizontal hasta el Yen japonés, el cambio porcentual que se muestra en el cuadro representará el USD (base)/JPY (cotización).
En una publicación en redes sociales publicada justo antes de los anuncios de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) el 17 de abril, Trump acusó al presidente de la Fed, Powell, de ser "demasiado tarde y equivocado."
"Se espera que el BCE recorte las tasas de interés por séptima vez, y sin embargo, "demasiado tarde" Jerome Powell de la Fed, que siempre está demasiado tarde y equivocado, ayer emitió un informe que fue otro, y típico, completo desastre!," dijo Trump. Mientras hablaba con los reporteros un día después, el asesor económico de la Casa Blanca, Kevin Hassett, dijo que el presidente Trump y su equipo estaban estudiando si despedir al presidente de la Fed, Powell, era una opción de una manera que no lo era antes. A su vez, el USD comenzó la semana bajo una fuerte presión de venta, con el Índice USD cayendo a su nivel más bajo en aproximadamente tres años cerca de 98.00.
Evaluando la reacción del mercado a este desarrollo, "los inversores parecen menos que felices con la idea de una Fed politizada—el dólar estadounidense y los bonos del gobierno a largo plazo se han debilitado," señaló el economista de UBS, Paul Donovan. "Hay controles sobre la autoridad del presidente. Los gobernadores de la Fed necesitan ser confirmados por el Senado. El presidente del FOMC no tiene que ser el presidente de la Fed. Sin embargo, algunos de estos controles dependen del estado de derecho."
Fed FAQs
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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