Se proyecta que el cambio en el empleo ADP muestre una desaceleración del crecimiento del empleo en EE.UU. en febrero
- El Cambio de Empleo de ADP y el mercado laboral de EE.UU. son el centro de atención esta semana.
- Se espera que el sector privado de EE.UU. añada 140K nuevos empleos en febrero.
- El Índice del Dólar de EE.UU. continúa cotizando en el extremo inferior del rango.
El mercado laboral de EE.UU. está listo para ocupar el centro de atención esta semana, ya que surgen nuevas preocupaciones de que la economía podría estar perdiendo su impulso, un sentimiento reflejado por el reciente crecimiento más lento y datos fundamentales preocupantes.
En el centro de atención, el Instituto de Investigación ADP está preparado para publicar su informe de Cambio de Empleo de febrero el miércoles, ofreciendo una instantánea de la creación de empleo en el sector privado.
Normalmente publicado dos días antes del informe oficial de Nóminas no Agrícolas (NFP), la encuesta de ADP a menudo se considera un indicador anticipado de las tendencias esperadas en el informe de empleo de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS), incluso si los dos no siempre cuentan la misma historia.
La ecuación económica: Crecimiento del empleo y política de la Fed en el foco
El empleo es crítico ya que forma uno de los dos pilares del mandato dual de la Reserva Federal (Fed). El banco central de EE.UU. tiene la tarea de mantener la estabilidad de precios mientras persigue el máximo empleo. A medida que las presiones inflacionarias siguen siendo obstinadas, el enfoque parece haberse desplazado temporalmente hacia el rendimiento del mercado laboral de EE.UU. tras la postura de línea dura de la Fed en su reunión del 28-29 de enero.
Mientras tanto, los inversores continúan monitoreando de cerca las políticas comerciales de la Casa Blanca y sus consecuencias, particularmente después de que los aranceles de EE.UU. sobre las importaciones canadienses y mexicanas entraran en vigor el 4 de marzo. Los temores de que estos gravámenes pudieran avivar las llamas de un resurgimiento de la presión inflacionaria han impulsado tanto el enfoque prudente de la Fed como las declaraciones cautelosas de muchos de sus responsables de política.
Hasta ahora, y a la luz del reciente conjunto de resultados más débiles de lo esperado que han desafiado la noción de "excepcionalismo" estadounidense, los participantes del mercado ahora esperan que la Fed reduzca las tasas de interés en 50 puntos básicos este año.
En medio de la continua turbulencia arancelaria, el aparente desaceleramiento del impulso de la economía estadounidense y las persistentes presiones sobre los precios al consumidor, el informe de ADP, y especialmente el informe de Nóminas no Agrícolas del viernes, ha ganado relevancia renovada y podría ayudar a dar forma al próximo movimiento de la Fed.
¿Cuándo se publicará el Informe de ADP y cómo podría afectar al Índice del Dólar de EE.UU.?
El informe de Cambio de Empleo de ADP para febrero está programado para publicarse el miércoles a las 13:15 GMT, con pronósticos que apuntan a una adición de 140K nuevos empleos tras la ganancia de 183K de enero. En anticipación, el Índice del Dólar de EE.UU. (DXY) se mantiene de manera segura a la defensiva, poniendo a prueba el soporte clave en 106.00 en medio de crecientes inquietudes sobre la economía estadounidense.
Si el informe de ADP entrega números robustos, podría enfriar momentáneamente las crecientes preocupaciones sobre la desaceleración económica de EE.UU. Sin embargo, si los resultados no cumplen con las expectativas, podría reforzar los temores de que la economía está perdiendo impulso, lo que podría llevar a la Fed a reconsiderar un reinicio anticipado de su ciclo de flexibilización.
Según Pablo Piovano, Analista Senior en FXStreet, "Si la recuperación gana tracción, el DXY podría volver a visitar el pico semanal de 107.66 (28 de febrero), una región que parece reforzada por la proximidad de la SMA transitoria de 55 días alrededor de 107.90, antes del máximo de febrero de 109.88 establecido el 3 de febrero, y el pico del año hasta la fecha de 110.17 del 13 de enero. Superar ese nivel podría allanar el camino hacia la próxima resistencia en el máximo de 2022 de 114.77 registrado el 28 de septiembre.
"Por el contrario, si los vendedores logran tomar el control, el índice podría encontrar primero soporte en el mínimo de 2025 de 105.89 alcanzado el 4 de marzo, antes del mínimo de diciembre de 2024 de 105.42, y eventualmente en la crítica SMA de 200 días en la zona de 105.00. Mantenerse por encima de ese umbral clave es esencial para sostener el impulso alcista," concluye Piovano.
Indicador económico
Informe de empleo ADP
El dato de empleo es elaborado por Automatic Data Processing Inc. en colaboración con Moody’s Analytics. Es una estimación del cambio en la cantidad de personas empleadas en el sector privado, no agrícola, de Estados Unidos, y se publica mensualmente. Un número positivo implica que el sector privado registró un incremento de las nóminas de trabajadores, mientras que uno negativo, una reducción. Las cifras superiores a las expectativas suelen ser positivas para el dólar, mientras que las que están por debajo de las mismas son negativas.
Leer más.Próxima publicación: mié mar 05, 2025 13:15
Frecuencia: Mensual
Estimado: 140K
Previo: 183K
Fuente: ADP Research Institute
Los operadores a menudo consideran que las cifras de empleo de ADP, el proveedor de nóminas más grande de Estados Unidos, son el presagio del comunicado de la Oficina de Estadísticas Laborales sobre Nóminas No Agrícolas (generalmente publicado dos días después), debido a la correlación entre los dos. La superposición de ambas series es bastante alta, pero en meses individuales, la discrepancia puede ser sustancial. Otra razón por la que los operadores de divisas siguen este informe es la misma que con el NFP: un crecimiento vigoroso y persistente en las cifras de empleo aumenta las presiones inflacionarias y, con ellas, la probabilidad de que la Fed suba las tasas de interés. Las cifras reales que superan el consenso tienden a ser alcistas para el USD.
Empleo FAQs
Las condiciones del mercado laboral son un elemento clave para evaluar la salud de una economía y, por lo tanto, un factor clave para la valoración de las divisas. Un alto nivel de empleo, o un bajo nivel de desempleo, tiene implicaciones positivas para el gasto de los consumidores y, por tanto, para el crecimiento económico, lo que impulsa el valor de la moneda local. Por otra parte, un mercado laboral muy ajustado -situación en la que hay escasez de trabajadores para cubrir los puestos vacantes- también puede tener implicaciones en los niveles de inflación y, por tanto, en la política monetaria, ya que una oferta de mano de obra baja y una demanda alta conducen a unos salarios más altos.
El ritmo al que crecen los salarios en una economía es clave para los responsables políticos. Un crecimiento salarial elevado significa que los hogares disponen de más dinero para gastar, lo que suele traducirse en subidas de precios de los bienes de consumo. A diferencia de otras fuentes de inflación más volátiles, como los precios de la energía, el crecimiento salarial se considera un componente clave de la inflación subyacente y persistente, ya que es improbable que los aumentos salariales se deshagan. Los bancos centrales de todo el mundo prestan mucha atención a los datos de crecimiento salarial a la hora de decidir su política monetaria.
El peso que cada banco central asigna a las condiciones del mercado laboral depende de sus objetivos. Algunos bancos centrales tienen mandatos explícitamente relacionados con el mercado laboral más allá de controlar los niveles de inflación. La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), por ejemplo, tiene el doble mandato de promover el máximo empleo y unos precios estables. Mientras tanto, el único mandato del Banco Central Europeo (BCE) es mantener la inflación bajo control. Aún así, y a pesar de los mandatos que tengan, las condiciones del mercado laboral son un factor importante para las autoridades dada su importancia como indicador de la salud de la economía y su relación directa con la inflación.
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