La Reserva Federal mantendrá la tasa de interés sin cambios, centrada en los datos y las políticas de Trump

• Se espera ampliamente que la Reserva Federal mantenga sin cambios los ajustes de política monetaria tras la reunión de enero.
• La rueda de prensa del presidente de la Fed, Powell, podría proporcionar pistas importantes sobre las perspectivas de las tasas.
• El Dólar estadounidense podría sufrir presión bajista si la Fed deja sobre la mesa un recorte de tasas en marzo.  

La Reserva Federal de los Estados Unidos (EE.UU.) (Fed) anunciará las decisiones de política monetaria tras la primera reunión de política del año el miércoles. Los participantes del mercado anticipan ampliamente que el banco central de EE.UU. mantendrá sin cambios los ajustes de política monetaria después de recortar la tasa de interés en 25 puntos básicos (pb) al 4.25%-4.5% en diciembre.

La herramienta CME FedWatch muestra que los inversores prácticamente no ven ninguna posibilidad de un recorte de tasas en enero, mientras que valoran en un 33% la probabilidad de una reducción de 25 pb en marzo. Por lo tanto, el lenguaje del comunicado y los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, podrían impulsar la valoración del Dólar estadounidense (USD), más que el anuncio de la tasa de interés. 

"Se espera ampliamente que el FOMC mantenga su postura de política sin cambios en 4.25%-4.50% la próxima semana, con el presidente Powell comunicando lo que probablemente será un proceso cauteloso para la formulación de políticas en el horizonte cercano, mientras sigue defendiendo un sesgo de relajación," dijeron los analistas de TD Securities en una vista previa del evento de la Fed. "En nuestra opinión, las decisiones de los funcionarios de la Fed, aunque siguen siendo altamente dependientes de los datos, están cada vez más influenciadas por Trump," añadieron.

¿Cuándo anunciará la Fed su decisión sobre las tasas de interés y cómo podría afectar al EUR/USD?

La Reserva Federal de EE.UU. tiene programado anunciar su decisión sobre las tasas de interés y publicar el comunicado de política monetaria el miércoles a las 19:00 GMT. Esto será seguido por la rueda de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell, que comenzará a las 19:30 GMT. 

El Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) revisado, también conocido como el gráfico de puntos, publicado después de la reunión de política de diciembre mostró que los responsables de la política proyectan dos recortes de tasas de 25 pb en 2025. En la rueda de prensa, el presidente Powell explicó que el fuerte crecimiento económico, el bajo desempleo y las expectativas de una mayor inflación fueron las principales razones para proyectar un camino de relajación de la política más lento.

El escenario más probable para la Fed es reiterar su enfoque dependiente de los datos para la política y que los funcionarios esperen a que las políticas comerciales y económicas del presidente de EE.UU., Donald Trump, tomen forma. "Esperamos cambios significativos en la política, necesitamos ver cuáles son y los efectos para obtener una imagen más clara," dijo Powell en la rueda de prensa de diciembre. 

En caso de que Powell adopte un tono optimista sobre las perspectivas de inflación después de que Trump se abstuviera de imponer aranceles el primer día y expresara su disposición a trabajar con China en cuestiones comerciales, los mercados podrían ver eso como una señal que apunta a un recorte de tasas en marzo y pesar sobre el USD con la reacción inmediata. Por otro lado, los inversores podrían adoptar una postura cautelosa si Powell habla sobre los posibles efectos no deseados de los aranceles propuestos del 25% sobre las importaciones de Canadá y México, dos de los mayores exportadores de EE.UU., en la inflación. En este escenario, el USD podría fortalecerse frente a sus rivales.

Eren Sengezer, Analista Principal de la Sesión Europea en FXStreet, proporciona una perspectiva técnica a corto plazo para el EUR/USD:

"El EUR/USD sigue siendo técnicamente alcista en el gráfico diario, con el indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) subiendo por encima de 60 por primera vez desde finales de septiembre. Además, el par se mantiene cómodamente por encima de las Medias Móviles Simples (SMA) de 50 días y 20 días."
"Al alza, el nivel de retroceso de Fibonacci del 38.2% de la tendencia bajista de octubre-enero se alinea como el primer nivel de resistencia en 1.0580 antes de 1.0670-1.0700 (retroceso de Fibonacci del 50%, SMA de 100 días). En caso de que el par caiga por debajo de 1.0440 (SMA de 50 días, retroceso de Fibonacci del 23.6%) y comience a usar este nivel como resistencia, los vendedores técnicos podrían tomar acción y abrir la puerta a una caída extendida hacia 1.0350 (SMA de 20 días) y 1.0200 (punto final de la tendencia bajista).