BoJ: En comparación con los bancos centrales extranjeros, se desea una reducción de 2-3 billones ¥
Tras la conclusión del primer día de reunión con los participantes del mercado, el Banco de Japón (BoJ) dijo que recibió diversas opiniones de los participantes en la encuesta, incluyendo la idea de reducir la compra mensual a alrededor de 2-3 billones de Yenes, o mantener la compra alrededor de 4 billones de ¥.
"Las opiniones de los participantes del mercado de bonos sobre el ritmo de reducción incluyeron la idea de reducir a un ritmo establecido rápidamente, o reducir rápidamente a un ritmo establecido y luego reducir moderadamente en varias etapas, o reducir la compra gradualmente durante dos años," dijo el BoJ.
Conclusiones destacadas
Comparando con los bancos centrales extranjeros, se desea una reducción de 2-3 billones de ¥.
Las compras de bonos deben servir en última instancia como una herramienta de ajuste monetario, indicando que una cantidad de compra cero es crucial.
Una reducción gradual que apunte a 1-2 billones sería ideal.
Considerando los principios de IRRBB, una reducción de 4 billones debería ser apropiada teniendo en cuenta la flexibilidad limitada en las operaciones de bonos nacionales.
El BoJ debería apuntar a una reducción a alrededor de 5 billones y si la situación del mercado de bonos se estabiliza, entonces se deberían considerar reducciones adicionales.
El BoJ está llevando a cabo reuniones presenciales con los participantes del mercado durante los próximos días. Se han programado tres reuniones con bancos, firmas de valores y aquellos que compran bonos para instituciones financieras para discutir la reducción de sus compras de Bonos del Gobierno Japonés (JGB), que se anunciará en la próxima reunión del 30 y 31 de julio.
Reacción del mercado
Tras estos titulares del BoJ, el USD/JPY se mantiene estable en torno a 160,85, después de no haber logrado mantenerse por encima de 161,00 anteriormente en la sesión asiática.
El Banco de Japón FAQs
El Banco de Japón (BoJ) es el banco central japonés, que fija la política monetaria del país. Su mandato es emitir billetes y llevar a cabo el control monetario y de divisas para garantizar la estabilidad de los precios, lo que significa un objetivo de inflación en torno al 2%.
El Banco de Japón se ha embarcado en una política monetaria ultralaxa desde 2013 con el fin de estimular la economía y alimentar la inflación en medio de un entorno de baja inflación. La política del banco se basa en el Quantitative and Qualitative Easing (QQE), o impresión de billetes para comprar activos como bonos del Estado o de empresas para proporcionar liquidez. En 2016, el banco redobló su estrategia y relajó aún más la política introduciendo primero tipos de interés negativos y controlando después directamente el rendimiento de sus bonos del Estado a 10 años.
El estímulo masivo del Banco de Japón ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para combatir unos niveles de inflación que llevan décadas en máximos históricos. La política del Banco de Japón de mantener los tipos bajos ha provocado un aumento del diferencial con otras divisas, arrastrando a la baja el valor del Yen.
La debilidad del Yen y el repunte de los precios mundiales de la energía han provocado un aumento de la inflación japonesa, que ha superado el objetivo del 2% fijado por el Banco de Japón. Aun así, el Banco de Japón juzga que todavía no se vislumbra la consecución sostenible y estable del objetivo del 2%, por lo que parece improbable un cambio brusco de la política monetaria actual.
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