Wall Street al límite: cinco escenarios de datos de empleo podrían impulsar o deshacer el repunte bursátil

Los operadores bursátiles contienen la respiración esta semana ante la publicación de las cifras de empleo de enero. Los datos amenazan con descarrilar una recuperación que ha impulsado al Dow Jones a máximos históricos.

Después de recuperarse de una brutal liquidación del sector tecnológico hace apenas unos días, los inversores se enfrentan a una pregunta crítica: ¿los datos de empleo del viernes mantendrán las cosas en movimiento o harán caer los mercados?

El equipo de operaciones de JPMorgan planteó cinco posibles reacciones de las acciones cuando el Departamento de Trabajo publique los datos de nóminas no agrícolas. El mercado se encuentra en una situación inestable. Tanto las cifras demasiado tron como las demasiado débiles podrían ser problemáticas.

Esto es lo que ve JPMorgan:

• Si las empresas contrataron a más de 110.000 trabajadores el mes pasado, el S&P 500 podría caer entre un 0,5 % y un 1 %. JPMorgan cree que solo hay un 5 % de probabilidad de que eso ocurra. Una contratacióntronpodría convencer a la Reserva Federal de posponer la reducción de las tasas de interés. Eso decepcionaría a los inversores que desean una política monetaria más flexible.
• Entre 90.000 y 110.000 puestos de trabajo tienen una probabilidad del 20% y podrían elevar las acciones entre un 0,25% y un 1%.
• El punto óptimo se sitúa entre 60.000 y 90.000 nuevos empleos. JPMorgan le otorga una probabilidad del 40%, el escenario más probable. El S&P 500 podría subir entre un 0,25% y un 0,75% en ese caso. Este resultado ideal indicaría que la economía se está enfriando sin desplomarse.
• El rango de 30.000 a 60.000 conlleva una probabilidad del 30 %. Las acciones podrían oscilar entre una caída del 0,25 % y una ganancia del 0,5 %.
• Menos de 30.000 puestos de trabajo probablemente harían caer las acciones entre un 0,5% y un 1,25%, aunque solo hay una probabilidad del 5% de que eso ocurra.

Michael Feroli, economista jefe de JPMorgan para Estados Unidos, prevé la creación de 75.000 empleos en enero, cifra superior a los escasos 50.000 de diciembre. El desempleo probablemente se mantuvo estable en el 4,4%.

"Creemos que la impresión cae en la zona pero una que sea demasiado caliente provocará una revisión al alza de la curva de rendimiento y el elevado volumen probablemente produzca una caída en las acciones y una que sea demasiado fría tendrá al mercado nervioso de que la Fed llega tarde a reanudar su ciclo y, como es poco probable que Powell recorte antes de que finalice su mandato como presidente de la Fed, significa que el primer recorte sería en junio", escribió la mesa de operaciones de JPMorgan, citado por CNBC.

Las señales recientes sobre el empleo se han vuelto preocupantes

La contratación en el sector privado prácticamente se estancó según el último informe de ADP. Las vacantes se desplomaron a niveles no vistos desde septiembre de 2020. Los despidos de enero alcanzaron su peor marca desde 2009, según la firma de colocación laboral Challenger, Gray & Christmas. Los inversores están nerviosos ante la posibilidad de que el mercado laboral se esté desmoronando.

, hay un giro inesperado. La menor inmigración ha ralentizado el crecimiento de la fuerza laboral. La economía ahora solo necesita unos 30.000 empleos mensuales para mantener el desempleo estable. Una cifra muy inferior a la de 250.000 mensuales necesaria en 2023. Los mercados no han asimilado completamente esta situación. Esto explica por qué unas cifras aparentemente débiles podrían no ser alarmantes.

Los operadores de opciones apuestan a una oscilación del 1,2 % en ambos sentidos cuando se publiquen los datos. Esto demuestra la incertidumbre que reina en Wall Street.

El informe de empleo llega en un momento en que las acciones experimentan un cambio

El Dow Jones superó los 50.000 puntos el 6 de febrero. El dinero está saliendo a raudales de las acciones tecnológicas caras hacia empresas más baratas e ignoradas. Las acciones de pequeña capitalización del índice Russell 2000 subieron un 7,6% este año, superando con creces la ganancia aproximada del 2% del S&P 500. Las acciones energéticas subieron un 14,2% en enero. de materiales subió un 8,6%. El sector financiero se desplomó un 2,4%.

Si los empleos se desarrollan adecuadamente, esta rotación del crecimiento al valor podría acelerarse. Las empresas sensibles a los ciclos económicos tienden a obtener mejores resultados cuando la economía muestra resiliencia sin sobrecalentarse. Fabricantes, productores de materias primas, minoristas.

Los gigantes tecnológicos planean invertir entre 650.000 y 700.000 millones de dólares en infraestructura de inteligencia artificial en 2026. Amazon prometió 200.000 millones de dólares. Alphabet, entre 175.000 y 185.000 millones de dólares. Meta, entre 115.000 y 135.000 millones de dólares. Microsoft, aproximadamente 145.000 millones de dólares. Sin embargo, las acciones de software se han desplomado un 24% este año. Los inversores se preguntan si estas inversiones serán rentables .

Amazon cayó entre un 8% y un 10% tras presentar sus resultados, a pesar de su derroche de gastos. Alphabet cayó incluso tras superar las expectativas. Los inversores quieren pruebas de que la IA generará beneficios, no solo consumirá capital.

El informe de empleo podría determinar hacia dónde se dirigirá el dinero a continuación: hacia acciones de valor debilitadas o de vuelta a las tecnológicas si los datos económicos sugieren que el crecimiento se está desvaneciendo.

JPMorgan afirma ser "tácticamente alcista" y espera que las acciones continúen su repunte generalizado. Todo depende de obtener esa cifra ideal. Lo tron como para mostrar salud económica. Lo suficientemente débil como para mantener vivas las esperanzas de un recorte de tasas.

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