La pausa de la Fed, la congelación de contrataciones y el pánico del mercado afectan a los inversores en tres frentes

El indicador de miedo de Wall Street alcanzó su nivel más alto desde noviembre la semana pasada. El índice de volatilidad CBOE, conocido como VIX, superó los 20 puntos el jueves, mientras las acciones tecnológicas se desplomaban ante la preocupación de que las inversiones masivas en inteligencia artificial no rindan frutos.

Aunque actualmente se encuentra en 18,43, ese nivel aún indica un alto nivel de ansiedad. En condiciones normales de mercado, el VIX rondaría los 15.

El nerviosismo no se limita a la tecnología. Datos de Cboe Global Markets, publicados por el Wall Street Journal, muestran que el indicador de "sesgo" de las opciones del fondo iShares Russell 2000 alcanzó esta semana su nivel más alto desde noviembre. Cuando el sesgo sube, los operadores pagan más por protegerse contra caídas que por apostar a las ganancias.

Amazon reveló planes para invertir 200.000 millones de dólares en infraestructura este año, 50.000 millones más de lo previsto por los analistas y un 50 % más que el año pasado. Las acciones cayeron más de un 7,5 % antes de la apertura del viernes, a pesar de las sólidas cifras de ventas navideñas.

El viernes se produjo un fuerte repunte. El Dow Jones alcanzó los 50.000 puntos por primera vez. El Nasdaq subió un 2,2 %. Sin embargo, el S&P 500 cerró la semana con una baja del 0,1 %. El Nasdaq cayó un 1,8 % en la semana. Ambos índices habían registrado pérdidas para 2026 antes del repunte del viernes.

Grandes repuntes después de grandes caídas no significan necesariamente que el peligro haya pasado.

Microsoft y Alphabet obtuvieron reacciones similares cuando revelaron sus planes de gasto a principios de semana. Estos gigantes tecnológicos planean invertir conjuntamente 660 000 millones de dólares en IA este año.

Clark Bellin, de Bellwether Wealth, lo expresó sin rodeos: «El mercado alcista no ha muerto, pero está envejeciendo». Lo que parecían inversiones inteligentes hace seis meses ahora parecen gastos imprudentes.

El nerviosismo no se limita a la tecnología. Datos de Cboe Global Markets, publicados por el Wall Street Journal, muestran que el indicador de "sesgo" de las opciones del fondo iShares Russell 2000 alcanzó esta semana su nivel más alto desde noviembre. Cuando el sesgo sube, los operadores pagan más por protegerse contra caídas que por apostar a las ganancias.

Las empresas de software siguen sangrando

Las acciones de software tuvieron una semana brutal. Un ETF que tracel sector ganó un 3,5 % el viernes, pero aun así cerró la semana con una caída de más del 9 %. En lo que va del año, ha caído más del 24 %.

Herramientas de IA como Claude Code de Anthropic ahora pueden gestionar tareas que antes requerían costosas suscripciones de software. Si la adopción se acelera, las empresas basadas en suscripciones se enfrentarán a graves problemas de ingresos.

Brian Levitt, de Invesco, cree que la venta fue demasiado lejos. "Estamos llegando a un punto en el que esto probablemente parezca exagerado", declaró en el Morning Brief de Yahoo Finance. "Hemos visto algunas empresas eliminadas de forma significativa"

Mike O'Rourke, de JonesTrading, discrepa. Las empresas más grandes probablemente sobrevivirán, pero "existen nuevos riesgos", declaró a Yahoo Finance. Señaló la conferencia telefónica sobre resultados de Alphabet, donde los ejecutivos hablaron sobre las mejoras de productividad derivadas de la IA. En lugar de tranquilizar a los inversores, esto los preocupó aún más.

Bitcoin cayó cerca de los $60,000 el jueves. Su primera caída por debajo de los $70,000 desde noviembre de 2024. Esto borró todas las ganancias desde la investidura de Trump. El rebote del viernes lo llevó de nuevo por encima de los $70,000, pero el daño ya estaba hecho.

Strategy reportó pérdidas trimestrales de $12,4 mil millones el jueves. Gemini eliminó 200 empleos y cerró todas sus oficinas fuera de EE. UU. y Singapur.

La correlación de Bitcoincon los activos de riesgo se había fortalecido de cara a 2026. El secretario del Tesoro, Scott Bessent, empeoró las cosas al sugerir que el gobierno no rescataría a la industria de las criptomonedas.

Se avecina una semana crucial, ya que los datos contradicen el optimismo

Esta semana se publicará el informe de empleo de enero, retrasado este miércoles, además de nuevas cifras de inflación. Ambas cifras influyen en la política de la Reserva Federal respecto a las tasas de interés.

Los datos recientes de empleo no han sido alentadores. Las vacantes cayeron a su mínimo en 5,25 años en diciembre. Las empresas privadas crearon solo 22.000 empleos en enero, según ADP. Los anuncios de despidos en enero alcanzaron su nivel más alto desde 2009.

Unas tasas más bajas ayudarían a las acciones tecnológicas a recuperarse. Sin embargo, con la inflación aún por encima del 3%, los funcionarios de la Fed han mostrado poco interés en recortarlas antes de marzo, como muy pronto.

Según FactSet, los analistas aún esperan que las empresas del S&P 500 aumenten sus ganancias un 14 % en 2026. Este optimismo contrasta con el comportamiento actual del mercado. O bien se recortarán las estimaciones de ganancias, o bien las acciones están realmente sobrevendidas.

Cryptopolitan Se demostró que el gasto tecnológico global debería alcanzar los 5,6 billones de dólares en 2026, un aumento de casi el 8 %. Los mercados ven desperdicio y riesgo en lugar de oportunidades.

Sam Altman, de OpenAI, advirtió en un podcast para TBPN que las acciones de software se enfrentan a más ventas masivas en el futuro. Los analistas de Morningstar prevén múltiples episodios de volatilidad a lo largo de 2026.

Algunos estrategas recomiendan rotar hacia estrategias defensivas. Los productos básicos de consumo y la energía han superado a los tecnológicos este año. Las acciones tecnológicas, de hecho, presentan resultados negativos para 2026.

El repunte del viernes brindó un alivio temporal. Pero no resolvió el problema subyacente: los inversores no saben si la inversión en IA generará rentabilidad con la suficiente rapidez. Los mercados que rebotan un 2 % un día después de caer un 1,5 % el día anterior no son saludables. Son mercados nerviosos que intentan descifrar qué sucederá a continuación.

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