La Reserva Federal entrará en una fase gradual de impresión de dinero, dice Lyn Alden

La economista y defensora Bitcoin Lyn Alden, afirma que la Reserva Federal de EE. UU. podría estar entrando en una fase gradual de impresión de dinero, aumentando la liquidez de forma constante en lugar de hacerlo de golpe. Alden prevé que este proceso impulse el precio de los activos, aunque no tanto como anticipaban algunos seguidores Bitcoin . 

La opinión de Alden es que la Fed no acelerará este proceso a gran escala, ampliando progresivamente su balance durante un período de expansión económica y de actividad bancaria general.

En su boletín de estrategia de inversión del 8 de febrero, Alden afirmó que su principal expectativa para la Reserva Federal es que aumente su balance a un ritmo similar al crecimiento de los activos bancarios totales o del PIB nominal nacional. Esto sugiere que el banco central seguiría aportando liquidez al sistema financiero. 

Esta expansión de la oferta monetaria suele denominarse «impresión de dinero», aunque se logra principalmente mediante operaciones financieras digitales, no cashfísico. Cuando la Reserva Federal expande su balance, suele comprar bonos del Estado u otros activos financieros. 

Esto inyecta dinero al sistema bancario, facilitando la disponibilidad de crédito y fomentando la inversión. Alden señaló que este entorno favorece la conservación de activos escasos de alta calidad. Esto incluye inversiones con una oferta limitada ytroncualidades de reserva de valor. 

Materias primas como el oro, ciertas acciones y criptomonedas como Bitcoin son ejemplos comunes. Sin embargo, también advirtió a los inversores que desconfíen de los segmentos del mercado que han experimentado un alza excesiva y que presten atención a los activos que siguen infravalorados o se pasan por alto. 

Sus comentarios se produjeron poco después de que el presidente estadounidense dent Trump nombrara a Kevin Warsh como próximo presidente de la Reserva Federal. Esta insinuación generó considerable incertidumbre en los mercados financieros, ya que algunos inversores creen que Warsh se alinea más con una política monetaria más restrictiva que otros candidatos.

Los mercados siguen inseguros sobre las tasas de interés antes de la reunión de la Fed

La política de tasas de interés es un factor clave en los mercados financieros (incluidas las criptomonedas). Cuando las tasas de interés son bajas y la oferta monetaria es alta, muchos inversores recurren a activos más riesgosos en busca de mayores rendimientos. Esto puede impulsar el precio de las acciones, las criptomonedas y otras inversiones.

Luego, cuando las tasas de interés suben y resulta más difícil obtener préstamos, los precios de los activos pueden desacelerarse o caer. Estudios de mercado recientes indican expectativas contradictorias sobre el próximo movimiento de la Fed. Aproximadamente el 19,9 % de los operadores afirma que la Fed recortará las tasas el próximo mes en su próxima reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), según CME FedWatch. 

Esta cifra es inferior al 23% que había anticipado un recorte de tipos tan solo unos días antes, lo que indica una menor confianza en la perspectiva de una flexibilización a corto plazo. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ha mostrado cautela y, en ocasiones, ha enviado señales contradictorias sobre la política monetaria futura. La Fed recortó los tipos de interés varias veces en 2023, pero Powell ha advertido que persisten los riesgos de inflación. 

Al mismo tiempo, expresó su preocupación por el empleo. Esto ilustra muy claramente el delicado equilibrio que debe mantener la Fed. Powell afirmó que, tras la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de diciembre, los riesgos de inflación siguen inclinados al alza y los riesgos de empleo a la baja.

La transición del liderazgo de la Reserva Federal aumenta la incertidumbre del mercado

El cambio de gobernanza en la Reserva Federal es otro factor que influye en las expectativas del mercado. El mandato de Powell como presidente de la Fed expira en mayo de 2025, y Kevin Warsh ha sido nominado como posible sucesor. 

Sin embargo, Warsh aún no ha sido confirmado por el Senado, lo que genera incertidumbre sobre la dirección futura de la política monetaria. Los distintos líderes de la Reserva Federal pueden tener distintas prioridades. Algunos abogan por una política más restrictiva para controlar la inflación, mientras que otros abogan por una política más flexible para impulsar el crecimiento y el empleo. 

Los inversores prestan mucha atención a los cambios de liderazgo, ya que podrían afectar las tasas de interés, la liquidez y las condiciones generales del mercado. Pero, aunque persiste la incertidumbre, la perspectiva de Alden sugiere que la Reserva Federal no aumentará significativamente la oferta monetaria en el futuro próximo. 

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