SMCI supera las ganancias del segundo trimestre con ingresos de $ 12,7 mil millones

Super Micro Computer Inc. (SMCI) superó las expectativas para el segundo trimestre al reportar $12,68 mil millones en ingresos, muy por encima de los $10,42 mil millones que Wall Street tenía en mente.

No es un logro insignificante. El trimestre pasado, ingresaron 5.000 millones de dólares. Hace un año, fueron 5.700 millones. Esta vez, duplicaron con creces ambos ingresos. Fueron sus ingresos trimestrales más altos hasta la fecha.

Los ingresos netos ascendieron a 401 millones de dólares, lo que representa un aumento con respecto a los 168 millones de dólares del trimestre anterior y los 321 millones de dólares del mismo trimestre del año anterior. Las ganancias diluidas por acción de la compañía alcanzaron los 0,60 dólares, frente a los 0,26 dólares del primer trimestre y los 0,51 dólares del segundo trimestre del año anterior. Sobre una base no GAAP, SMCI reportó 0,69 dólares por acción, en comparación con los 0,59 dólares del mismo periodo del año anterior.

El margen bruto de SMCI cae incluso cuando los ingresos superan todas las estimaciones

A pesar de todos esos ingresos, el margen bruto de SMCI para el trimestre fue del 6,3%, una fuerte caída respecto al 9,3% del primer trimestre y el 11,8% del segundo trimestre de 2025. El margen bruto no GAAP fue del 6,4%, en comparación con el 11,9% del año anterior. El coste total de las ventas alcanzó los 11.880 millones de dólares, mientras que el beneficio bruto fue de 798,6 millones de dólares.

Los gastos también aumentaron. Investigación y desarrollo costó $180.8 millones, ventas y marketing $73.1 millones, y gastos generales y administrativos $70.4 millones. Esto elevó los gastos operativos totales a $324.3 millones. De esta cifra, los ingresos operativos fueron de $474.3 millones.

Los ingresos por intereses ascendieron a 51 millones de dólares, mientras que los gastos por intereses fueron de 25,4 millones. Tras impuestos de 99,2 millones de dólares y una pequeña pérdida de 492 millones de dólares, SMCI cerró con una utilidad neta de 400,6 millones de dólares. Esta es su cifra final según los PCGA.

La compensación basada en acciones no fue una partida pequeña. Sumó un total de $90.5 millones, incluyendo $6.8 millones en costos de ventas, $59.5 millones en I D, $10.3 millones en ventas y marketing, y $13.8 millones en gastos generales y administrativos.

El balance casi se duplica en seis meses

Al 31 de diciembre de 2025, SMCI contaba con 4.100 millones de dólares en cash y 4.900 millones de dólares en deuda bancaria y obligaciones convertibles. Los activos totales de la compañía alcanzaron los 28.000 millones de dólares, frente a los 14.000 millones de dólares de tan solo seis meses antes. Este incremento se debió a un fuerte aumento de las cuentas por cobrar, que alcanzaron los 11.000 millones de dólares, y de los inventarios, que alcanzaron los 10.600 millones de dólares.

También registraron $538.6 millones en propiedades y equipos, $655.4 millones en impuestos diferidos y $683.1 millones en otros activos. El total de activos corrientes alcanzó los $26.1 mil millones.

En cuanto al pasivo, las cuentas por pagar se dispararon a 13.750 millones de dólares, y el pasivo corriente total fue de 15.400 millones de dólares. Los ingresos diferidos ascendieron a 774,8 millones de dólares a corto plazo y 527,9 millones de dólares a largo plazo. Los bonos convertibles se situaron en 4.650 millones de dólares, y otros pasivos a largo plazo ascendieron a 408,8 millones de dólares. El pasivo total alcanzó los 21.000 millones de dólares.

El capital contable cerró en $6.99 mil millones, que incluye $4.000 millones en ganancias retenidas y $2.99 mil millones en capital pagado. También se registraron $162.000 en participaciones no controladoras.

El flujo Cash fue negativo mientras las inversiones continuaron

El flujo Cash no fue muy prometedor. Durante el trimestre, SMCI gastó $24 millones en operaciones y $46 millones en inversiones de capital. Durante el semestre, la compañía reportó un flujo cash neto operativo de $941.4 millones. Esto se debió a importantes salidas cash vinculadas a cuentas por cobrar y al crecimiento del inventario.

Durante el mismo semestre, se destinaron $53.5 millones a la compra de equipos y $25 millones a la compra de acciones. Esto elevó el flujo cash neto de inversión a -$78.5 millones.

En cuanto a la financiación, obtuvieron $238.8 millones de líneas de crédito y préstamos, pero devolvieron $123.4 millones. También gastaron $71.1 millones en impuestos por liquidación de acciones y recibieron $12.9 millones por ejercicios de opciones. Esto dejó un flujo cash neto de financiación en $47.5 millones.

Al final del período, cash, los equivalentes cash y cash restringido disminuyeron en $978.6 millones, lo que les dejó $4.19 mil millones disponibles. Las divisas redujeron $6.2 millones.

Outlook establece un mínimo de 12.300 millones de dólares para el tercer trimestre

Según el informe de resultados, SMCI prevé que los ingresos del tercer trimestre alcancen al menos 12.300 millones de dólares. Esta cifra es ligeramente inferior a la del segundo trimestre, pero sigue siendotron. Se proyecta un beneficio por acción (GPA) según los PCGA de 0,52 dólares y un BPA no conforme a los PCGA de 0,60 dólares. Estas estimaciones suponen una tasa impositiva del 19,6 % para los PCGA y del 20,2 % para los no conformes a los PCGA, con un número de acciones de 684 millones y 699 millones, respectivamente.

El pronóstico incluye $62 millones en compensación basada en acciones, con un impacto fiscal de $19 millones excluido de los resultados no GAAP. Para el año fiscal 2026, SMCI espera al menos $40.000 millones en ventas.

El director ejecutivo, Charles Liang, afirmó que la empresa está creciendo rápidamente para satisfacer la demanda. Elogió los servidores y sistemas de almacenamiento de IA de SMCI, afirmando que ayudan a los clientes a escalar rápidamente y ahorrar costos. Liang también destacó sus soluciones modulares para centros de datos, que, según él, agilizan y abaratan las implementaciones de IA.

Afila tu estrategia con mentoría ideas diarias: 30 días de acceso gratuito a nuestro programa de trading