Semana agitada por delante: la conferencia sobre política monetaria del FOMC se reúne con los resultados de las principales empresas tecnológicas e industriales

Los mercados cerraron otra semana difícil, ya que 2026 comenzó con tensión generalizada. Las acciones volvieron a caer mientras los operadores reaccionaban a la geopolítica, las perturbaciones climáticas y el riesgo político. El ambiente se mantuvo cauteloso de lunes a viernes. Nada parecía estable. El dinero se movió rápido, pero la confianza no.

El S&P 500 cerró el viernes ligeramente por encima del nivel de estabilidad, con una subida de menos del 0,1% en el día, pero aun así cerró la semana con una caída del 0,4%. El Promedio Industrial Dow Jones cayó un 0,7% durante la semana. El Nasdaq Composite ganó un 0,3% el viernes, pero aun así cerró la semana con una caída de aproximadamente el 0,1%.

Fuera de las acciones, los futuros del gas natural acapararon la atención. Los precios subieron un 75% en cinco sesiones, mientras que la tormenta invernal Fern azotó a más de 150 millones de personas en Estados Unidos con el frío ártico y la nieve.

La geopolítica sacude las monedas mientras Davos expone grietas más profundas

Las señales políticas más contundentes provinieron de Suiza. Líderes y ejecutivos mundiales se reunieron en el Foro Económico Mundial de Davos. Donald Trump, ahora el 47.ºdent de Estados Unidos, alcanzó un acuerdo marco con los líderes europeos sobre Groenlandia. Las conversaciones aliviaron las amenazas arancelarias inmediatas. No pusieron fin a las fricciones más generalizadas.

Desde el repunte pospandémico, las divisas se mantuvieron estables mientras las acciones subían gracias a las ganancias, el optimismo de la inteligencia artificial y la constante demanda de acciones estadounidenses. Ese equilibrio está empezando a cambiar. Thierry Wizman, estratega global de divisas y tipos de interés de Macquarie, afirmó que el acuerdo con Groenlandia solo abordó problemas superficiales. Escribió que no resolvió lo que denominó el "alienamiento mutuo" entre Estados Unidos y sus aliados. También advirtió sobre un mundo que se ve más fracturado, donde el dólar pierde fuerza y Estados Unidos se encierra en el hemisferio occidental.

A pesar de la pausa en los aranceles y la suspensión de los planes de represalia por parte de la UE, los comerciantes aún se alejaron del dólar.

En cinco días, el EUR/USD subió casi un 2 %. El franco suizo se apreció más de un 2,7 % frente al dólar. El yen se apreció cerca de un 1,8 % al final de la semana. Los flujos reflejaron la demanda de activos seguros más allá del dólar.

La Fed mantiene estables las tasas mientras la carrera por su presidencia atrae la atención del mercado

La atención se centra ahora en Washington. La Reserva Federal se reúne el miércoles. Los operadores no prevén cambios en los tipos de interés. Los datos de futuros de CME Group mostraron una probabilidad del 97 % de que la Fed mantenga los tipos de interés entre el 3,5 % y el 3,75 %.

La historia más importante está más allá de esta reunión. Jerome Powell termina su mandato en mayo. La próxima elección de Trump para presidir la Reserva Federal se ha convertido en la verdadera obsesión del mercado.

Las probabilidades de Polymarket mostraban que Rick Rieder, el CIO global de renta fija de BlackRock, pasaba a liderar el viernes por la tarde.

El exfuncionario de la Reserva Federal, Kevin Warsh, se situó en el 33%. El principal asesor económico de Trump, Kevin Hassett, se quedó atrás con un 6%. En Davos, Trump calificó la actuación de Rieder como "muy impresionante"

El calendario de datos económicos se mantiene activo. El lunes se publicarán el índice de actividad nacional de la Reserva Federal de Chicago, los pedidos de bienes duraderos y las cifras de manufactura de la Reserva Federal de Dallas.

El martes incluye datos de empleo de ADP, precios de la vivienda, manufactura de la Fed de Richmond, confianza del consumidor y actividad de servicios de la Fed de Dallas. El viernes termina la semana con datos de precios al productor, que cubren cifras mensuales y anuales de inflación general y subyacente.

Las ganancias corporativas inundan los mercados mientras el gasto en IA domina

Esta es una de las semanas con más resultados del año. Se publican informes a diario. El lunes se publican Southern Copper, Nucor, Ryanair, Steel Dynamics, AGNC Investment y Western Alliance. El martes se intensifican las acciones de UnitedHealth, Boeing, RTX, UPS, General Motors, Texas Instruments, Union Pacific y American Airlines.

El miércoles llega el evento principal. Microsoft, Meta y Tesla informan tras el cierre. A ellos se suman ASML, IBM, ServiceNow, Starbucks, AT&T, GE Vernova, Danaher, Waste Management y más. El jueves siguen Apple, Visa, Mastercard, Caterpillar, Honeywell, Lockheed Martin, Blackstone, Deutsche Bank, Royal Caribbean y Valero Energy.

En el sector tecnológico, la atención se centra en el gasto. La directora financiera de Meta, Susan Li, anunció en octubre que la compañía elevó su previsión de gasto para 2026 de 70.000 a 72.000 millones de dólares, frente a un rango anterior de 66.000 a 72.000 millones de dólares.

La directora financiera de Microsoft, Amy Hood, afirmó que la compañía planea invertir más en 2026 que los 88.200 millones de dólares invertidos en 2025. Ambas compañías presentan sus resultados el miércoles por la noche. Amazon y Alphabet tienen previsto hacerlo a principios de febrero.

La financiación de este impulso está transformando los mercados crediticios. El economista jefe de Apollo, Torsten Sløk, escribió que las empresas tecnológicas emitieron casi 700 000 millones de dólares en deuda con grado de inversión el trimestre pasado.

Esto coloca al sector cerca de la industria financiera, que emitió poco más de 800 mil millones de dólares y generalmente lidera el mercado.

Persisten las preocupaciones. Los estrategas de Bank of America, Haim Israel y Menka Bajaj, afirmaron que ahora menos inversores hablan de una burbuja de IA, pero los riesgos persisten. Escribieron: «La IA es una revolución fundamental que está a punto de cambiarlo todo, pero no podemos ignorar el debate sobre la valoración y el momento oportuno»

La presión pública también está aumentando. Los estrategas de Jefferies volvieron a señalar la creciente preocupación por los centros de datos, los costos de la energía, el consumo de agua, la seguridad laboral y las facturas de electricidad. Escribieron: «Las inversiones en IA están en el punto de mira del actual debate político sobre la asequibilidad»

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