Musk gana la apelación que restablece el acuerdo salarial de Tesla de 2018, que ahora vale unos 139.000 millones de dólares

Por Tom Hals, Jan Wolfe y Abhirup Roy

WILMINGTON, Delaware, 20 dic (Reuters) - El paquete salarial de 2018 de Elon Musk (link) de Tesla TSLA.O, valorado en su momento en 56.000 millones de dólares, fue restablecido por el Tribunal Supremo de Delaware el viernes, casi dos años después de que un tribunal inferior anulara el acuerdo de compensación por considerarlo "insondable".

La sentencia anula una decisión que había provocado una furiosa reacción de Musk y dañado la reputación favorable a los negocios de Delaware (link). Asegura a Musk un mayor control sobre la empresa, que ha dicho que es su principal preocupación, incluso después de que los accionistas aprobaran recientemente un nuevo paquete salarial que podría valer 878.000 millones de dólares si Tesla cumple determinados objetivos.

El Tribunal Supremo dijo que una sentencia de 2024 que anuló el paquete salarial había sido improcedente e inequitativa para Musk.

El remedio de la rescisión total "deja a Musk sin compensación por su tiempo y esfuerzos durante un periodo de seis años", establecía la sentencia de 49 páginas (link) emitida el viernes.

El paquete salarial de 2018 tiene ahora un valor de unos 139.000 millones de dólares, según el precio de las acciones de Tesla al cierre de la negociación del viernes.

"Para Elon, esto es una victoria porque obtiene el control más rápido", dijo Gene Munster, socio gerente del inversor de Tesla Deepwater Asset Management.

Si Musk ejerce todas las opciones sobre acciones del paquete de 2018, su participación en Tesla crecería de alrededor del 12,4% al 18,1% de una base de acciones ampliada. La compañía está emitiendo acciones vinculadas a su nuevo paquete salarial, aunque debe ganarlas alcanzando objetivos de rendimiento.

Tras conocerse el fallo, las acciones de Tesla subieron menos de un 1% en las operaciones posteriores al cierre.

Tesla no respondió inmediatamente a una solicitud de comentarios. Musk publicó en X que se sentía "reivindicado".

Los abogados que impugnaron el paquete salarial dijeron en un comunicado que estaban considerando sus próximos pasos y estaban "orgullosos de haber participado en el histórico veredicto del tribunal inferior, pidiendo cuentas a la junta de Tesla y a su mayor accionista por sus incumplimientos del deber fiduciario."

El paquete salarial era, con diferencia, el mayor de la historia hasta que los accionistas de Tesla aprobaron el nuevo plan de retribución (link) en noviembre. Si la apelación de Tesla hubiera fracasado, podría haber desencadenado un impacto negativo de 26.000 millones de dólares en los beneficios durante dos años para cubrir el paquete de sustitución de compensación en acciones que había prometido a Musk – al precio de las acciones mucho más alto de hoy.

El acuerdo salarial de 2018 ofrecía a Musk opciones para adquirir unos 304 millones de acciones de Tesla a un precio muy reducido si la empresa alcanzaba varios hitos, como así fue. Las opciones representan alrededor del 9% de las acciones en circulación de Tesla.

Musk nunca cobró sus opciones sobre acciones porque poco después de que los accionistas aprobaran la compensación de 2018, la junta fue demandada por Richard Tornetta (link), un inversor con nueve acciones de Tesla.

¿POCO AMIGABLE CON LAS EMPRESAS?

En 2024, después de un juicio de cinco días, la jueza de Delaware Kathaleen McCormick concluyó que los directores de Tesla estaban en conflicto y que se ocultaron hechos clave a los accionistas cuando votaron para aprobar el plan. Ordenó que se anulara el plan de 2018.

Musk acusó a los jueces de Delaware de ser activistas hostiles a los fundadores tecnológicos e instó a las empresas a seguir a Tesla y reincorporarse en otro lugar. Dropbox DBX.O, Roblox RBLX.N, Trade Desk TTD.O y Coinbase COIN.O estuvieron entre el puñado de grandes empresas que trasladaron sus domicilios legales a Nevada o Texas. Sin embargo, Delaware sigue siendo con diferencia el domicilio legal más popular para las empresas públicas estadounidenses.

El consejo de Tesla había advertido de que Musk, la persona más rica del mundo que también dirige la empresa de cohetes SpaceX y la startup de inteligencia artificial xAI, podría abandonar la compañía de coches eléctricos si no obtenía la paga que quería y un aumento de su poder de voto.

El Tribunal Supremo de Delaware puede haber sido reacio a anular el paquete salarial de Musk porque los accionistas habían votado abrumadoramente a favor del mismo, dijo Brian Dunn, director del Instituto de Estudios de Compensación de la Escuela de Relaciones Industriales y Laborales de la Universidad de Cornell.

"Creo que hay cierta creencia de que tal vez los tribunales no deberían interponerse entre los accionistas y las decisiones que toman", dijo Dunn.

Los accionistas aprobaron el nuevo paquete salarial en noviembre y Tesla ha tomado medidas para reducir el riesgo de que un accionista pueda atascar el paquete de 2025 en los tribunales.

La empresa, con sede en Austin, está constituida en Texas, lo que permite a Tesla exigir que cualquier inversor o grupo de inversores posea el 3% de las acciones de la empresa antes de demandarla por una supuesta violación del derecho de sociedades. Una participación de ese tamaño valdría unos 30.000 millones de dólares y Musk es el único individuo con esa cantidad de acciones.