Moody's planea calificar las monedas estables según la calidad y el tipo de activos que las respaldan

Moody's, una agencia líder mundial ampliamente reconocida como una de las tres grandes agencias de calificación crediticia (junto con S&P y Fitch), ha anunciado su propuesta de adoptar un nuevo enfoque para evaluar las monedas estables. La agencia adoptó esta sugerencia a medida que los activos digitales se integraban cada vez más en las finanzas tradicionales.

En un comunicado publicado el viernes 12 de diciembre, Moody's anunció su intención de evaluar cuidadosamente la solvencia de las obligaciones de las stablecoins. Posteriormente, la agencia se comprometió a asignar las calificaciones correspondientes.

Para implementar eficazmente este plan, Moody's señaló que primero examinará cada tipo de activo en las reservas que respalda una stablecoin. En segundo lugar, la agencia de calificación crediticia evaluará la calidad de estos activos según sus calificaciones y las de las partes relacionadas.

Moody's propone una nueva forma de calificar las monedas estables específicamente 

El nuevo marco de Moody's sugiere que dos tokens vinculados al dólar estadounidense, que afirman estar respaldados 1:1, podrían estar sujetos a diferentes calificaciones dependiendo del tipo de activos utilizados para respaldarlos.

Las fuentes señalaron que la agencia de calificación crediticia publicó esta sugerencia en un momento en que varias instituciones financieras se están preparando para comenzar a adoptar o impulsar el uso de monedas estables, especialmente en Estados Unidos. 

Ante esta situación, Moody's explicó que “La segunda parte de nuestro análisis propuesto se centraría en los riesgos del valor de mercado evaluando el riesgo asociado a cada activo de reserva en función de su tipo y el tiempo que falta hasta su vencimiento”.

Para ampliar esta declaración, fuentes familiarizadas con el asunto destacaron que este análisis resultará en la existencia de tasas anticipadas que se aplican al valor de cada tipo de activo. Además, reconocieron que la propuesta de la agencia recomienda considerar el riesgo operativo, el riesgo de liquidez, el riesgo tecnológico y otros factores de una stablecoin al determinar su calificación.

Cuando esta propuesta se compartió con el público para recibir comentarios, los informes mencionaron que Tether , una empresa de tecnología financiera que emite la moneda estable más grande del mundo, ha recibido reacciones negativas en el pasado debido a su transparencia con respecto a las reservas que respaldan su moneda estable.

Para responder a estas críticas, la empresa fintech tomó medidas cruciales para tranquilizar al mercado. La empresa de criptomonedas también dejó claro que planea lanzar próximamente una stablecoin dirigida al mercado estadounidense.

Mientras tanto, informes de octubre indicaron que Tether anunció una inversión total de aproximadamente 135 000 millones de dólares en bonos del Tesoro estadounidense. En cuanto a la Ley GENIUS (Ley para la Guía y el Establecimiento de la Innovación Nacional para las Stablecoins Estadounidenses), aprobada , fuentes confiables afirmaron que el proyecto de ley establece el primer marco regulatorio federal integral para las stablecoins de pago en Estados Unidos. Estas fuentes mencionaron que el proyecto de ley incentiva a los emisores a mantener reservas altamente líquidas para respaldar sus stablecoins.

Por otra parte, los analistas argumentaron que dichas reservas deberían cubrir activos seguros, como depósitos en bancos asegurados y letras del Tesoro de Estados Unidos. 

La propuesta de Moody's genera acalorados debates entre los particulares 

Tras la propuesta de Moody's, los informes de esta semana destacaron que la agencia de calificación crediticia presentó un plan estratégico que describe cómo evaluaría las monedas estables. 

En este plan detallado, Moody's afirmó que su “metodología de calificación intersectorial” sería el método adecuado para aplicar globalmente a las monedas estables, particularmente donde las prácticas de emisión y gestión de esta criptomoneda se mantienen separadas de otras actividades.

La agencia se refirió a estos activos separados como activos de reserva. Según la agencia, una segregación efectiva significa que estos activos de reserva solo pueden utilizarse para cumplir con las obligaciones vinculadas a la moneda estable. Esto aplica incluso si el emisor o sus afiliados quiebran.

Cabe destacar que, según se informa, Moody's abrió un espacio para comentarios de los participantes del mercado sobre el sistema sugerido. La fecha límite para recibir comentarios es el 26 de enero de 2026.

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