Metaplanet amplía sus acciones preferentes con MARS y Mercury

Michael Saylor, presidente ejecutivo de Strategy (MSTR), anunció que la compañía no emitirá acciones preferentes en Japón durante al menos un año, lo que le proporcionará a Metaplanet una clara ventaja inicial en el mercado.  

El director ejecutivo de Metaplanet, Simon Gerovich, planteó la pregunta durante la conferencia Bitcoin MENA en Abu Dabi, Emiratos Árabes Unidos, sobre si MSTR planea cotizar un "crédito digital" o acciones preferentes permanentes en Japón. Gerovich planteó la pregunta mientras Metaplanet se prepara para introducir sus propios productos de crédito digital en el mercado japonés de acciones preferentes perpetuas, predominantemente "tranquilo".

Metaplanet amplía sus acciones preferentes con MARS y Mercury

El mes pasado, Metaplanet anunció una estructura de acciones preferentes de dos niveles, en línea con su estrategia de financiación centrada en bitcoin afirmó que MARS se posiciona como una herramienta fiable para la estabilización de ingresos y la volatilidad, superando a Mercury y al capital común en la cima del capital social de Metaplanet.

Según Gerovich, actualmente solo hay cinco acciones preferentes perpetuas cotizadas en Japón, y All Nippon Airways (ANA) es la quinta. Gerovich afirmó que Metaplanet espera alcanzar el sexto y séptimo puesto con sus dos nuevos instrumentos, "Mercury" y "MARS".

Gerovich se refirió a Mercury como la versión de Metaplanet del STRK de Strategy. Mencionó que Mercury ofrece un pago inicial de 40,40 yenes (0,26 dólares) para el período que finaliza el 31 de diciembre de 2025, junto con un dividendo anual fijo del 4,9 % sobre un precio de ejercicio nocional de 1000 yenes, con pagos trimestrales.

Según Gerovich, Mercury paga casi 10 veces más que los depósitos de los bancos japoneses y los fondos del mercado monetario, que rinden casi nada o alrededor de 50 puntos básicos.

El director ejecutivo de Metaplanet pretende cotizar Mercury a principios de 2026. Afirmó que Mercury se encuentra actualmente en la fase previa a su salida a bolsa. Según Gerovich, el segundo instrumento, Mars, pretende replicar el STRC de Strategy, un producto crediticio a corto plazo de alto rendimiento.

Gerovich señaló además que el uso de cajeros automáticos por parte de MSTR, tanto para sus acciones ordinarias como para sus preferentes perpetuas, está prohibido en Japón. En su lugar, afirmó que Metaplanet emplea un sistema similar llamado warrant de ejercicio móvil (MSW), que pretende implementar para sus ofertas de preferentes perpetuas.

Los dos ejecutivos también discreparon sobre el número de empresas de tesorería Bitcoin que deberían proporcionar lo que Saylor denominó "crédito digital". Saylor instó a una amplia participación y predijo una docena de emisores, citando el instrumento de Strive (SATA). Gerovich insistió en que Metaplanet planea ofrecer crédito principalmente en Japón y posiblemente en toda Asia, pero no en otros mercados por el momento. 

Afirmó que Metaplanet debería priorizar la salud del balance y la estabilidad financiera por encima de simplemente agregar más emisores.

STRE amplía la oferta preferente de Strategy en toda Europa

La introducción de productos de crédito digital en el mercado japonés de preferentes perpetuos coincide con la reciente expansión de Strategy de su propio programa de preferentes perpetuos. MSTR cuenta actualmente con cuatro preferencias perpetuas en EE. UU. 

En noviembre, Strategy anunció su primera emisión fuera de EE. UU., Stream (STRM), un valor preferente denominado en euros . Según Strategy, STRE se ofrecerá a 100 euros (115 dólares) por acción con un dividendo anual del 10% pagadero trimestralmente en cash .

MSTR declaró que los dividendos se capitalizan trimestralmente. De no pagarse, la tasa aumentará 100 puntos básicos por trimestre, hasta un máximo del 18 %. Según MSTR, si la Estrategia no declara un dividendo, debe emitir un Aviso de Aplazamiento. Además, la Estrategia debe realizar esfuerzos comercialmente razonables para captar capital durante 60 días mediante la venta de valores subordinados como STRK o STRD.

Según MSTR, si se produce un evento que se considere un "cambio fundamental" según el certificado de designaciones que rige las acciones de STRE, los accionistas pueden ejercer ciertos derechos. En tal caso, pueden exigir a Strategy la recompra de algunas o todas sus acciones por un importe cash equivalente al precio de recompra especificado para las acciones de STRE.

Cabe destacar que STRE tiene una clasificación más baja que STRF, STRC y la deuda, pero más alta que las acciones comunes de STRK, STRD y MSTR.

La Estrategia indicó que STRE se dirige a inversores profesionales e institucionales del Espacio Económico Europeo (EEE). Según el MSTR, STRE cotizará en el Euro MTF de Luxemburgo y se compensará a través de Euroclear y Clearstream.

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