El acuerdo de 100 mil millones de dólares de OpenAI con Nvidia está estructurado como pagos cash

OpenAI no está gastando 100 000 millones de dólares en comprar chips, sino que está pagando cash para alquilarlos. El acuerdo con Nvidia se basa en distribuir los costes a lo largo del tiempo y no en desembolsar miles de millones por adelantado. La empresa de inteligencia artificial quiere acceder a las GPU de gama alta de Nvidia, pero en lugar de comprarlas directamente, está firmando contratos de alquiler a largo plazo.

De esta forma, el dinero se gasta poco a poco y el riesgo recae en Nvidia. El acuerdo es sencillo: a medida que se pone en marcha cada nuevo centro de datos de IA, OpenAI obtiene acceso a más GPU. Se espera que el primer centro, que se está construyendo en Abilene, Texas, entre en funcionamiento en el segundo semestre de 2026.

Ahí es cuando empieza a fluir el cash . El precio exacto de cada centro aún se desconoce, pero OpenAI no se hace cargo del hardware. Está alquilando el cómputo. Cada GPU implementada se alquilará, con pagos distribuidos a lo largo de su vida útil, unos cinco años.

OpenAI retrasa costes alquilando chips Nvidia en lugar de comprarlos

Jensen Huang, director ejecutivo de Nvidia, describió el acuerdo como "de una magnitud monumental". Añadió que construir un centro de datos de IA de un solo gigavatio podría costar unos 50 000 millones de dólares. De esa cantidad, unos 35 000 millones se destinan directamente a Nvidia para sus chips. El resto se destina a todo lo demás. Pero OpenAI no paga esa cantidad por adelantado. Al alquilar las GPU, la empresa evita un impacto financiero total.

OpenAI recibirá pronto 10 000 millones de dólares del acuerdo. Este dinero ayudará a impulsar la primera fase de implementación. Si bien una parte de los fondos se destinará a contrataciones, operaciones y otros gastos, la mayor parte se destinará directamente a la computación. Más específicamente, a los procesadores de Nvidia. Estas GPU son los motores del entrenamiento de la IA, impulsando modelos como ChatGPT y todo lo que se ejecuta en ellas.

Sarah Friar, directora financiera de OpenAI, declaró en Abilene que el plan no sería posible sin socios. Mencionó a Oracle, que arrienda el centro de datos de Abilene, y a Nvidia , que aporta capital por adelantado a cambio de pagos a largo plazo.

“Gente como Oracle está invirtiendo sus recursos financieros para crear estos increíbles centros de datos que ven detrás de nosotros”, dijo Sarah. “En el caso de Nvidia, están reuniendo capital para impulsar el negocio, pero lo más importante es que recibirán el pago por todos esos chips a medida que se implementen”.

Comienzan las negociaciones sobre la deuda mientras los chips de Nvidia consumen la mayor parte del cash de OpenAI

OpenAI no es rentable. Carece de flujo cash positivo y no cuenta con crédito de grado de inversión. Por eso, financiar centros de datos mediante capital es costoso. Ejecutivos de la empresa afirmaron que se están preparando para endeudarse para afrontar el resto de la expansión. Y gracias a la estructura de arrendamiento con Nvidia, los bancos se sienten más cómodos prestando. Las condiciones son más ventajosas cuando una empresa no intenta comprarlo todo directamente.

Sarah afirmó que la escasez de cómputo es el mayor problema. "Creo que hoy en día deberíamos centrarnos en la falta de cómputo", afirmó. "A medida que el negocio crezca, podremos afrontar con creces lo que nos espera en el futuro: más cómputo, más ingresos".

Pero no todos están entusiasmados con la estructura de este proyecto. La capitalización bursátil de 4,3 billones de dólares de Nvidia se ha basado en la venta de chips a OpenAI, Google, Meta, Microsoft y Amazon. Al mismo tiempo, la valoración privada de 500 000 millones de dólares de OpenAI solo es posible gracias a las inyecciones cash de Microsoft y otros. Ese dinero no se queda inactivo. Regresa directamente a Nvidia.

Jamie Zakalik, analista de Neuberger Berman, declaró a la CNBC que el acuerdo demuestra que OpenAI está recaudando capital y lo está invirtiendo directamente en la misma empresa que proporciona la tecnología. "Está inflando las ganancias y las cifras de todos", dijo Jamie. "Pero en realidad no está creando nada".

Al ser preguntado sobre estas preocupaciones, Sam Altman, director ejecutivo de OpenAI, no se opuso. "Necesitamos seguir ofreciendo servicios a consumidores y empresas, y desarrollando estos nuevos y excelentes productos por los que la gente nos paga mucho dinero", dijo Sam. "Mientras esto siga así, se financiarán muchos de estos centros de datos y muchos chips".

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