Tesoro de los Estados Unidos para recaudar $ 1 billón este trimestre vendiendo más deuda a corto plazo

El Tesoro de los Estados Unidos está aumentando los préstamos a corto plazo, y viene directamente de Scott Bessent, el mismo tipo que una vez juró este libro de jugadas.

El departamento anunció el miércoles que aumentará la emisión de facturas del Tesoro, deuda que madura en un año o menos, para ayudar a llenar una brecha amplia en el presupuesto del gobierno. La medida mantiene en su lugar una estrategia de la era de Biden que Scott había rechazado públicamente antes de asumir el papel de Secretario del Tesoro.

Según el Financial Times , el departamento confirmó que se mantendría estable en los tamaños de subasta para bonos a largo plazo "durante varios trimestres". cash extra necesario, aproximadamente $ 1 billón solo este trimestre, vendrá de la venta de más deudas a corto plazo, y llevarán la carga de mantener financiado al gobierno federal, al menos hasta septiembre.

Scott se inclina en la estrategia a corto plazo que una vez rechazó

Antes de asumir el cargo, Scott criticó este método exacto de financiamiento, que se introdujo bajo la ex secretaria del Tesoro Janet Yellen. Ahora no solo lo está continuando, lo está profundizando. Al centrarse más en los vencimientos más cortos, el departamento puede pedir prestado agresivamente sin presión al alza en las tasas de interés a largo plazo.

Los rendimientos de los bonos de fecha más larga influyen en una amplia gama de costos de endeudamiento, desde tasas hipotecarias hasta préstamos comerciales. Pero el enfoque de Scott también conlleva un riesgo grave: la deuda a corto plazo se da cuenta rápidamente, y debe ser constantemente refinanciado a cualquier tasa de interés que el mercado dicte.

El lunes, el departamento dijo que recaudaría $ 1 billón en el trimestre de julio a septiembre, frente a $ 554 mil millones durante el trimestre anterior. Los funcionarios atribuyeron el aumento a las necesidades de financiación técnica creadas por el techo de la deuda.

En las últimas dos décadas, las subastas del Tesoro han crecido constantemente para que coincidan con el aumento de los gastos federales, desde recortes de impuestos hasta programas gubernamentales. Pero usar papel a corto plazo para hacerlo agrega volatilidad. Si las tasas de interés aumentan rápidamente, el costo de volcar esa deuda puede explotar.

Cuando Yellen impulsó este enfoque, enfrentó las críticas de los economistas Stephen Miran y Nouriel Roubini, quienes argumentó que el gobierno estaba ejecutando efectivamente una política monetaria "sigilosa" al impulsar las tasas a largo plazo.

En un documento, lo llamaron "emisión de tesorería activista", diciendo que borrosó las líneas entre la gerencia fiscal y el trabajo de la Reserva Federal de establecer tasas de interés. Miran ahora se desempeña como jefe del Consejo de Asesores Económicos deldent Donald Trump.

Scott llama a la Fed, elimina las preocupaciones de la fecha límite de comercio

Mientras describía sus planes de deuda, Scott también se tomó el tiempo para llamar a la Reserva Federal. Hablando en un evento de noticias de Breitbart en Washington el miércoles, dijo que no espera que la Fed reduzca las tasas esta semana. En cambio, los instó a mostrar "un poco de imaginación" en cómo abordan la formulación de políticas.

También dijo que los banqueros centrales estaban equivocados al predecir que los aranceles de Trump aumentarían la inflación. "Los formuladores de políticas demostrarán haber estado equivocados", dijo.

Scott señaló que los mercados ya tienen un precio en recortes de tarifas futuras, pero aconsejó a las personas que no entraran en pánico si la fecha límite comercial del 1 de agosto de Trump pasa sin un acuerdo. Ese es el día en que Trump dijo que las tasas arancelas podrían aumentar a los niveles "recíprocos", un término que defiel 2 de abril.

Scott dijo que las negociaciones aún podrían continuar más allá de la fecha límite, y que los aranceles más duros podrían incluso ayudar a obtener la "atención" de otros países. Agregó: "Esperaría que sea un agosto ocupado".

Scott también habló sobre desarrollos comerciales recientes. Dijo que los acuerdos realizados con Japón y la Unión Europea la semana pasada ayudaron a dar forma al tono de las últimas negociaciones con China. Lideró esas conversaciones él mismo en Estocolmo, junto con el representante comercial de los Estados Unidos, Jamieson Greer. Según Scott, la delegación china "estaba en sus talones", y agregó: "El resto del mundo está ahora con nosotros".

¿Quieres tu proyecto frente a las mentes de Crypto's Top? Lo presenta en nuestro próximo informe de la industria, donde los datos se encuentran con el impacto.