Los bonos gubernamentales de Japón se establecen para la crujiente semana de presión nacional y de los Estados Unidos

El mercado de bonos de Japón se está preparando para una de sus semanas más volátiles este año como una mezcla de problemas políticos, señales del banco central y el drama estadounidense entran al mismo tiempo.

Según Reuters, los rendimientos a largo plazo en los bonos del gobierno japonés (JGBS) se ciernen justo por debajo de los máximos récord después de que la coalición del primer ministro Shigeru IshibA perdió su control en la Cámara Alta.

Esa pérdida dio un ascensor a los legisladores de la oposición que apoyan más préstamos para financiar recortes de impuestos, exactamente el tipo de conversación que pone nerviosos a los inversores de bonos.

Al mismo tiempo, los rendimientos de los bonos a corto plazo están avanzando después de que Japón firmó un acuerdo comercial con Estados Unidos, despejando el camino para que el Banco de Japón (BOJ) reanude las tasas de senderismo.

Eso pone ambos extremos de la curva de rendimiento bajo presión, con los comerciantes tratando de dar sentido a lo que podría salir de Tokio y Washington al final de la semana.

Shigeru IshibA enfrenta una revuelta interna antes de la sesión parlamentaria clave

El trabajo deshibA está colgado de un hilo. Él dice que no renunciará, pero todos en su grupo saben que las escritos están en la pared. La sesión de emergencia del viernes en el Parlamento podría ser el momento en que las cosas comienzan a desentrañarse.

Algunos legisladores piensan queshibA aguantará hasta la marca conmemorativa del 15 de agosto 80 años desde el final de la Segunda Guerra Mundial, mientras que otros creen que está comprando tiempo hasta que el Partido Liberal Democrático (LDP) termine su informe posterior a la elección en agosto.

SishibA Quits, Sanae Takaichi, que por poco lo perdió la última vez, podría regresar. Ella es conocida por impulsar las políticas de reflexión, y eso no es lo que los tenedores de bonos quieren escuchar en este momento. El mercado no confía en ese tipo de cambio.

Se habla de que el gobierno podría necesitar expandir su coalición o trabajar más estrechamente con los legisladores de la oposición para hacer algo, lo que podría abrir la puerta a un gasto más basado en la deuda.

Los JGB de fecha larga están atrapados con altos rendimientos porque nadie quiere ser sorprendido por cambios políticos repentinos o cambios de política.

La decisión del Banco de Japón se avecina a medida que los comerciantes observan la Fed y la Política de los Estados Unidos

El BC se reúne el jueves, y aunque no se espera un aumento de tarifas inmediato, el acuerdo comercial de los Estados Unidos le ha dado al banco central más confianza en la perspectiva de crecimiento de Japón. Es por eso que los comerciantes ahora apostan en una caminata antes de que finalice el año, posiblemente en octubre.

Todos verán la conferencia de prensa del gobernador Kazuo Ueda después de la reunión. La gente quiere saber si el BOJ finalmente está listo para comenzar a retroceder de sus políticas ultraviadas. Si lo hacen, eso significa menos compra de bonos del banco central. Y eso ejerce la presión sobre el Ministerio de Finanzas para mantener las cosas estables.

El ministro de finanzas, Katsunobu Kato, dejó en claro el lunes que el mercado necesita nuevos compradores para reemplazar el BOJ. "Somos conscientes del vacío que seguiría", dijo , y agregó que en mayo, el ministerio cambió más de su emisión hacia bonos a corto plazo para calmar las cosas. Eso funcionó un poco, pero con el reciente aumento en la venta antes de las elecciones, es obvio que esos problemas todavía están ahí.

Si bien Japón intenta resolver las cosas en casa, Estados Unidos está agregando más riesgo. El miércoles, la Reserva Federal anunciará su decisión de tasa. La mayoría espera que se mantenga estable, pero hay una tensión que se desarrolla dentro de la Junta de Gobernadores.

Se espera que Christopher Waller, cuyo nombre se está flotando como un posible reemplazo para el presidente de la Fed, Jerome Powell, se pone del lado del gobernador Michelle Bowman en votar por un corte, que se rompió de la mayoría.

La semana pasada, Trump se presentó para una reunión rara en la sede del Banco Central y luego dijo a los periodistas que "no era necesario" reemplazar a Powell "por ahora". Pero con Trump, nada se queda.

Y si las personas comienzan a dudar del papel del dólar como moneda de reserva global o creen que el gasto masivo está en camino, los rendimientos del Tesoro de los Estados Unidos a largo plazo podrían aumentar. Eso se derramaría al mercado de bonos de Japón, arrastrando los rendimientos aún más altos y dificultaría aún más la vida para los funcionarios japoneses que ya hacen malabares.

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