Taiwán advierte la deuda y las guerras comerciales sacuden los bonos de los Estados Unidos Trust

El Banco Central de Taiwán retiró una clara advertencia el sábado: Estados Unidos está acumulando demasiada deuda, y eso está sacudiendo la confianza en sus bonos del Tesoro.

El gobernador del banco central, Yang Chin-Long, dijo que el presupuesto de globos del país, combinado con las políticas económicas de Donald Trump, está creando dudas en la estabilidad de la deuda soberana estadounidense. Taiwán posee $ 593 mil millones en reservas extranjeras, y más del 80% de eso se encuentra en el Tesoro de los Estados Unidos.

Esto está llegando en un momento en que Estados Unidos se está inclinando más que nunca en los inversores globales para financiar sus gastos. Pero Yang dijo fuerte y claro que la agenda comercial de Trump y su hábito de atacar a la Reserva Federal están apagando a los inversores.

"La política comercial de Trump 2.0 ha hecho que los inversores duden sobre tener bonos del Tesoro de los Estados Unidos", dijo , y agregó que el proyecto de ley de presupuesto masivo del Presi dent , que llamó el "acto de un proyecto de ley grande", podría hacer que los niveles de deuda aumenten demasiado rápido y amenazen la confianza futura en esos bonos.

La factura y la tarifa de impuestos de Trump causan una preocupación más profunda

Yang no aceleró sus palabras sobre el impacto de las decisiones económicas de Trump. Dijo que el presupuesto de Trump podría desencadenar un aumento de $ 2.8 billones en la defifederal durante la próxima década. Esa proyección provino de la Oficina de Presupuesto del Congreso, que evaluó los costos a largo plazo a pesar de algunas ganancias económicas a corto plazo esperadas. Para un país como Taiwán, con la mayoría de sus reservas encerradas en esos lazos estadounidenses, el riesgo es real.

Los movimientos comerciales de Trump también están recibiendo atención. A pocas semanas de su segundo mandato, abofeteó aranceles de gran alcance en múltiples países, incluido Taiwán . Hizo una pausa en los aranceles durante 90 días en abril para dejar espacio para las negociaciones, pero Yang dijo que esta táctica no hace nada para solucionar los problemas comerciales reales de Estados Unidos. "La política arancelaria no solo no resuelve los problemas estructurales", dijo, "también afectará la economía de los Estados Unidos y amenazará con afectar aún más la perspectiva del comercio global y la economía".

Yang advirtió que estos factores están socavando el sistema internacional que se basa en la confianza en el dólar estadounidense y el crédito estadounidense. Este sistema funciona porque la mayoría de los inversores creen que Estados Unidos siempre paga sus deudas. Pero con políticas como estas, esa confianza está empezando a romperse.

Los inversores extranjeros reducen las tenencias de bonos de EE. UU.

Esa creciente duda está apareciendo en los números. Más de 200 bancos centrales y fondos de riqueza soberana almacenan sus activos estadounidenses en la Reserva Federal de Nueva York, pero esas tenencias cayeron en $ 17 mil millones la semana pasada. Desde finales de marzo, la caída ha totalizado $ 48 mil millones. Eso es justo cuando la estrategia de tarifa de Trump comenzó a dar a luz el mercado de bonos.

En este momento, los compradores extranjeros representan el 30% de todo el mercado del Tesoro de los Estados Unidos. Ese no es un grupo pequeño que perder. Torsten Sløk, economista jefe de Apolo, dijo que las señales son claras de que la demanda extranjera se está deslizando. Katie Craig, una estratega de crédito en Bofa, lo respaldó en una nota publicada el lunes, señalando grietas visibles en el apetito extranjero por la deuda estadounidense.

Mientras tanto, las tenencias extranjeras generales de bonos del Tesoro de los Estados Unidos alcanzaron un récord de $ 9.05 billones en marzo, un 12% más que el año pasado. Pero eso fue antes del golpe del caos de abril. El departamento del Tesoro dejará el próximo lote de números el jueves, lo que mostrará exactamente cuán profunda fue la venta de la venta.

Incluso después de vender bonos del Tesoro, los bancos extranjeros generalmente almacenan el cash en la instalación de recompra inversa de la Fed de Nueva York, utilizando los bonos del Tesoro como garantía. No esta vez. Desde marzo, el uso de esa instalación por instituciones extranjeras ha disminuido en $ 15 mil millones. Coloque eso junto con el resto, y significa que los activos estadounidenses en poder de los extranjeros en la Fed han caído en alrededor de $ 63 mil millones en solo dos meses.

Yang no está diciendo que el estado de reserva del dólar se está derrumbando hoy. El Banco Central de Taiwán todavía nos llama a los bonos "sólidos" y dice que no hay preocupación actual sobre el papel global del dólar. Pero el mensaje subyacente es obvio: si EE. UU. Sigue apilando la deuda mientras intimidan a la Fed y abofeteando a los socios comerciales, grandes jugadores como Taiwán podrían decidir que esos bonos ya no valen el riesgo.

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