Toyota Motor Corporation se sumerge después de la adquisición de $ 33 mil millones

Las acciones de Toyota Motor Corporation cayeron aproximadamente un 13% el miércoles después de que Toyota Group reportó un acuerdo de 4.7 billones de yenes ($ 33 mil millones) para llevar a la compañía en privado. El acuerdo, dirigido por Akio Toyoda, incluye una oferta de licitación de $ 26 mil millones para acciones de Toyota Industries con 16,300 yenes cada uno.

La licitación propuesta fue menor que los 18.400 yenes que la compañía cerró el martes antes de que se anunciara el acuerdo. Satory Aoyama, jefe de calificación corporativa en Fitch Ratings en Japón, dijo que Toyota empleó a la participación cruzada en 2005 para protegerse contra las amenazas de adquisición.

El acuerdo de compra de Toyota Motor Corporation decepciona a los accionistas

Toyota Industries recibió una oferta de $ 33 mil millones para ser privado, lo que potencialmente endureció el control de la familia fundadora.

El acuerdo implicará una oferta de licitación para las acciones del proveedor de telares textiles, montacargas y piezas para los autos de Toyota Motor Corp. por ¥ 16,300 por acción, ... pic.twitter.com/8K2VFQIUI7

- Mercados sobresaltantes (@Itradeph) 3 de junio de 2025

Toyota Industries reveló que será privatizado por 4.7 billones de yenes por un grupo dirigido por Akio Toyoda, un movimiento que podría entregar a la compañía como tron GER HABLE en de Japón por significativamente menos que su valor de mercado actual. Los inversores parecían decepcionados por el acuerdo de la compañía, que se reflejó en la caída del 13% en las acciones de Toyota Industries el 4 de junio.

El anuncio del acuerdo se produjo en un momento en que las empresas japonesas enfrentan una creciente presión de los reguladores e inversores para relajarse los lazos de participación cruzada de larga data. La agencia de servicios financieros del país también ha estado defendiendo una reducción en los acuerdos de participación cruzada. Toyota mencionó en abril que estaba explorando invertir en una posible compra de $ 42 mil millones de Toyota Industries.

"En el futuro, habrá más de estos desenrollados de participaciones cruzadas entre el grupo Toyota".

-Kei Okamura, director gerente y gerente de cartera japonés en Neuberger Berman.

Toyota reveló que creará una nueva compañía tenedora para el acuerdo, con el brazo inmobiliario del grupo, Toyota Fudosan, invirtiendo alrededor de 180 mil millones de yenes. Toyota Motor invertirá alrededor de 700 mil millones de yenes en acciones preferidas que no votan, mientras que el presidente de Toyota Motor, Akio Toyoda, invertirá mil millones de yenes. La compañía de automóviles también señaló que otro financiamiento estará respaldado por préstamos de Sumitomo Mitsui Banking Corporation, MUFG Bank y Mizuho Bank.

La adquisición puede darle a Toyoda una mayor influencia sobre el venerable fabricante de automóviles fundado por su abuelo, Sakichi. El estratega principal de renta variable de Mizuho Securities argumentó que pagar una prima es una práctica estándar, pero un descuento "deja un sabor amargo". También señaló que los inversores activistas históricamente se oponen a ofertas de licitación con descuento.

El aumento de las preocupaciones con respecto al precio de oferta del acuerdo

Toyota, el fabricante de automóviles más grande del mundo, está enfermo ... muy enfermo.
Toyota lucha por generar cash que hacen que su stock 4.4x sea más caro que las acciones de Tesla en base a un rendimiento histórico de flujo cash 🤯 pic.twitter.com/nyuxjlr2gh

- AJ (@alojoh) 28 de septiembre de 2023

El analista de Investigación de Equidad Global, Arun George, argumentó que algunos factores sugieren que la oferta es "desatendida trac . Señaló que el precio de la oferta estaba por debajo del punto medio del rango de valoración que dieron los dent . Según él, el Comité Especial solicitó que Toyota Industries mejore su oferta final JPY16,300 tres veces, pero fue rechazada.

Kenta Kon, ex directora financiera de Toyota Motor, dijo que la participación del presidente no se trata de control sobre el negocio, sino sobre su compromiso con el acuerdo, para brindar apoyo en el terreno y el mejoramiento de Japón. También negó que la privatización fuera una compra de gestión dirigida por Toyoda. 

Cuando se le preguntó a Kon si había alguna preocupación de que la propuesta estaba por debajo del valor de mercado actual de Toyota Industries, dijo que el precio de oferta de licitación representaba una prima significativa para las acciones de la empresa antes de que las noticias de la compra se hicieran públicas a fines de abril. Él cree que no satisfará a algunos accionistas, con las acciones que aumentan más del 40% desde entonces.

David Mitchinson, director de inversiones de Zennor Asset Management LLP, que posee acciones en Toyota Industries, argumentó que el precio de oferta de licitación era bajo en comparación con sus estimaciones de valor intrínseco. También destacó que el acuerdo era para el Toyota Group y no uno para los accionistas de Toyota Industries.

Se espera que Toyota Industries celebre su reunión anual de accionistas el 10 de junio, mientras que Toyota Motor se llevará a cabo dos días después. El acuerdo también se produce cuando Toyota busca reconstruir la confianza en su gobierno después de que muchos escándalos regulatorios fueron revelados en un par de subsidiarias que incluían Toyota Industries.

Según el comunicado, Toyota Motor y sus proveedores Denso Corp., Aisin Corp. y Toyota Tsusho Corp. venderán sus acciones en Toyota Industries y adquirirán sus propias acciones en poder de Toyota Industries. La declaración también reveló que la venta disolvería la participación cruzada entre Toyota Industries y esas cuatro compañías. Sin embargo, Toyota Motor Company continuará invirtiendo en Toyota Industries a través de acciones preferidas.

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