El regalo de despedida de $ 350 mil millones de Warren Buffett para Berkshire Hathaway es de doble filo, cualquier cosa puede salir mal

En la reunión anual de accionistas de Berkshire Hathaway celebrada el sábado pasado, Warren Buffett anunció que renunciará como CEO de la compañía para fin de año. El CEO de 94 años, conocido como el "Oráculo de Omaha", nombrado vicepresidente Greg Abel como su sucesor para llevar el conglomerado de $ 1 billón a su próxima era.

Buffett, quien ha estado en la cima de Berkshire Hathaway desde 1965, deja un legado financiero que empujó las acciones por un asombroso 5,502,284%. 

Pero mientras se prepara para entregar las riendas, la compañía y Abel ahora tienen que decidir qué hacer con los $ 350 mil millones en cash con las que Buffett los deja. Un hombre de negocios es tan bueno como su liquidez, por lo que un cash La cartera no es tan mala, ¿verdad? Bueno, no del todo.

$ 350 mil millones de reservas cash , ¿qué hacer?

Berkshire Hathaway terminó 2024 con $ 334 mil millones en cash, la suma más grande que ha tenido después de vender $ 134 mil millones de varias empresas, incluidas Apple y Bank of America, a lo largo de 2024. Desde entonces, ese número ha aumentado a la friolera de $ 350 mil millones a partir de mayo.

Cash es la opción más segura para cualquier institución en mercados inciertos, pero también limita los rendimientos, especialmente cuando la inflación y las bajas tasas de interés se comen con el poder adquisitivo real.

El propio Buffett insiste en que no considera que cash sea una inversión superior a largo plazo. En su carta anual de 2024 a los accionistas, dijo que Berkshire "nunca preferirá la propiedad de los activos equivalentes cashsobre la propiedad de las buenas empresas, ya sea controlada o solo de propiedad parcial".

El problema más pertinente con el almacenamiento de cash es uno que el que sale ha contado a Tales sobre: ​​la inflación. Mantener miles de millones en cash puede sentirse seguro durante largos períodos de vientos en contra de los vientos en contra, pero la erosión del poder adquisitivo con el tiempo puede socavar silenciosamente incluso las carteras más grandes.

Los certificados de depósito y las cuentas de ahorro de alto rendimiento pueden ofrecer devoluciones en el rango del 4% al 5%. Sin embargo, en comparación con el rendimiento anual promedio del S&P 500 de más del 10% a lo largo de las décadas, cuentan en nada.

¿El nuevo CEO de Berkshire cambiará las estrategias?

El CEO entrante, Greg Abel, es un ejecutivo experimentado con experiencia en las tenencias de Berkshire. Pero los ojos vigilantes de los inversores se preguntan cómo desplegará el cash el principio comercial de Warren Buffett de inversión disciplinada.

Los observadores señalan que la gestión cash de Buffett haría difícil que Abel tome decisiones en la empresa. No creemos que Abel quiera ser el próximo Warren Buffett, nadie puede, nadie lo hará. Vale los $ 160 mil millones porque pasó años aprendiendo acciones, rompiendo a través de informes financieros y casi religiosamente siguiendo los manuales de 90 años. 

Cash te hace 'listo para el momento adecuado'

Según algunos economistas, en el caso de una recesión económica, Berkshire estará en una posición poderosa para actuar mientras que otros se están retirando.

El analista criptográfico e inversor de capital privado Miles Deutscher explicó su propia estrategia de tener más del 50% de su patrimonio neto en cash. A través de un breve hilo en la plataforma social X, afirmó que "los administradores de fondos se estremecerían en la ponderación de esa cartera".

Para Deutscher, cash ayuda a los inversores a mover sus posiciones de mercado rápidamente sin la necesidad de liquidar activos en momentos inoportunos. 

La pregunta para Berkshire es ¿ABEL ve la estrategia cashde Buffett como la mejor manera de hacerlo? ¿O seguirá lo que las empresas de Wall Street hacen mejor, desplegando capital agresivamente? El vicepresidente de 62 años tiene $ 350 mil millones en cash a su disposición, puede aprovecharlo al mejor o derribar 60 años de la historia de éxito de Berkshire Hathaway.