El yen japonés se estrella cuando BOJ mantiene las tasas estables a pesar de los riesgos arancelarios de EE. UU.

El yen cayó duro el miércoles en Tokio después de que el Banco de Japón se negó a aumentar las tasas, inclusodent la agresiva estrategia arancelaria de Donald Trump martilló los mercados globales.

El BOJ dejó su tasa de interés de referencia congelada al 0.5%, ignorando la presión creciente del empeoramiento de las políticas comerciales estadounidenses. Como resultado, el yen perdió hasta 0.3%, alcanzó 143.48 frente al dólar y rompió una racha ganadora de cuatro meses.

Según Bloomberg, el banco central también retrasó su línea de tiempo del objetivo de inflación y dijo que el riesgo de los precios ahora está inclinado a la desventaja.

Los funcionarios describieron el futuro del comercio global como "extremadamente incierto", sin indicios de cuánto tiempo podría durar el caos actual. Los nuevos aranceles de Trump ya han sacudido los mercados y han hecho que los comerciantes abandonen las apuestas anteriores por una política más estricta.

UEDA no ofrece una línea de tiempo de tarifas, mientras que los tanques de sentimiento de fábrica

Los 54 economistas encuestados por Bloomberg habían predicho que el BOJ no se movería. Tenían razón. En la conferencia de prensa, el gobernador Kazuo Ueda ofreció cero indicaciones de cualquier aumento de tarifas a corto plazo. Los mercados que una vez mostraron plena confianza en un movimiento para fin de año ahora han reducido eso al 50%, utilizando swaps de índice nocturnos.

La fuerza del yen en los últimos meses ha sido impulsada por una mezcla de la guerra comercial de Trump, debilitando los activos estadounidenses y una prisa en los llamados refugios seguros. La semana pasada, el yen tocó su nivel más alto desde septiembre, pero todo eso se invirtió rápidamente.

Los comerciantes especulativos también estaban apostando a lo grande, ya que las posiciones netas largas en el yen alcanzaron un récord, según datos de la Comisión de Comercio de Futuros de los productos básicos (CFTC).

Detrás de escena, los funcionarios de BOJ todavía creen que un enfoque lento y estable es el mejor. Están reteniendo un mayor ajuste hasta que puedan ver más datos sobre cómo las políticas de Trump están llegando a la economía de Japón.

Y esos números ya se ven feos. El PMI de fabricación de Japón para abril llegó a 48.7, apenas mejor que el 48.4 de marzo. Eso todavía está bajo la línea de 50 puntos, lo que significa que el sector se está reduciendo. Este es ahora el décimo mes consecutivo detrac.

Peor aún, los nuevos pedidos y las exportaciones están cayendo aún más rápido, lo que demuestra que la demanda se está evaporando tanto en el hogar como en el extranjero. S&P Global informó que las empresas japonesas ahora están retirando con fuerza. Están cortando compras, ajustando inventarios y girando pesimistas sobre el futuro.

La confianza en la próxima producción ahora está en su punto más bajo desde mediados de 2020, cuando la crisis Covid todavía estaba destrozando los mercados. S&P dijo que sin mejoras importantes en la demanda dentro y fuera de Japón, "es probable que las empresas tengan dificultades para ver una recuperación en las condiciones".

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