La Rusia de Vladimir Putin no está a salvo de la guerra comercial de Trump

Rusia tuvo suerte cuando Trump dejó caer las tarifas del " Día de la Liberación ". Pero esa suerte es falsa. El verdadero peligro es el aceite. Esa palabra, aceite, es todo lo que mantiene unida la economía de guerra de Putin. Y en este momento, ese aceite está arrastrando su imperio directamente al infierno.

Los precios del crudo están buceando. Los Urales de Rusia se mezclan solo se hundieron por debajo de $ 55 por barril. Eso es casi $ 20 por debajo de lo que el Kremlin necesita para alcanzar su propio objetivo presupuestario. Alrededor de un tercio de los ingresos estatales de Rusia provienen del petróleo y el gas. Ese agujero es una herida abierta. Si los precios permanecen bajos, la defidel país casi podría duplicarse este año.

Los movimientos comerciales de Trump empujan a Rusia al colapso

Las conversaciones de paz sobre Ucrania se están estancando. Moscú está arrastrando los pies, esperando que Battlefield Wins obligue a los Estados Unidos a doblar. Pero ese apalancamiento se está deslizando. Los precios del petróleo están aplastando el presupuesto del Kremlin. Si caen más profundamente, Putin podría verse obligado a cambiar su estrategia de guerra, porque el dinero simplemente no estará allí.

Los analistas de JP Morgan dijeron que a pesar de que Rusia está aislada de la mayoría de los mercados globales, la política comercial de Trump aún lo golpeará con fuerza. Lo llamaron un "tsunami" dirigido directamente a Moscú.

El gobierno de Putin no solo depende del petróleo por cash. Se basa en ello para la supervivencia. En la década de 1980, la caída de los precios del petróleo ayudó a destruir a la Unión Soviética. En 1999, cuando Putin se convirtió en primer ministro, el aumento de los precios del petróleo lo rescató. Todo su juego de poder se encuentra en esa base. Y en este momento, esa base está temblando.

La industria del petróleo bombea más que el combustible. Levanta a otros sectores también. Cuando el petróleo funciona bien, las fábricas de acero prosperan, los sitios de construcción salen y las ciudades enteras permanecen a flote. Pero cuando el aceite cae, todo se unió a él también cae. Esa reacción en cadena es lo que los economistas llaman un efecto multiplicador.

El equipo de Trump sabía que el petróleo era el punto débil de Rusia. Su administración insinuó desde el principio de que nos presionarían y saudita para reducir los precios. Keith Kellogg, enviado de Ucrania de Trump, dijo en enero que si el petróleo cayó a $ 45, podría empujar a Putin para detener la guerra.

Cuando Trump finalmente lanzó su nueva lista de tarifas mundiales, Rusia ni siquiera estaba en ella. Pero eso no fue un regalo. Fue irrelevancia. Estados Unidos dijo que apenas queda un comercio real con Moscú gracias a años de sanciones.

Rusia enfrenta presión multidimensional

Rusia ha sobrevivido a otros accidentes petroleros (2008, Covid), pero esto es diferente. La guerra ha estado funcionando durante tres años. El Kremlin trató de ocultar los costos entregando empleos y dinero. Si la economía se estrella ahora, esa cubierta es estafada.

El Kremlin afirma que está haciendo "todo para minimizar las consecuencias para la economía rusa". Pero los números no mienten.

Brent Crude podría promediar solo $ 63 este año, dijo Goldman Sachs. Y para 2026, podría alcanzar $ 58. Dado que Urals ya se vende con un descuento, eso significa que el petróleo de Rusia podría estar bajo $ 50. El carbón y los metales también se están hundiendo. La desaceleración de China de las tarifas de Trump agrega más dolor.

Renaissance Capital dijo a los clientes que los bajos precios del petróleo podrían conducir a un "aterrizaje duro". Dijeron que si los Urales permanecen en $ 50 este año, el PIB de Rusia solo podría crecer 0.1%. Eso es casi plano. Especialmente malo después de los últimos dos años, cuando el gasto militar aumentó el PIB en un 4% en 2023 y 2024.

Ese mismo gasto provocó una inflación fuera de control. Para combatirlo, el banco central subió las tasas de interés al 21%. Es el más alto de todos. Al mismo tiempo, el país perdió trabajadores, que se redactaron al ejército o huyen del país.

El crecimiento del PIB año tras año de febrero fue de solo 0.8%, por debajo del 3% en enero. La salida de fábrica está inactiva. Las ventas de automóviles están bajas. Los envíos de carga ferroviaria están bajos. Cada métrica está cayendo.

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